文 | Bill Maurer，华盛学院林海编译

英特尔(INTC)周四盘后发布一季度财报，当季业绩好于预期，但公司下调全年业绩指引，比市场预期低，受此影响股价盘后一度跌超7%。

当季业绩超预期

一季度实际业绩稍高于此前1月份的下滑预期，收入161亿美元，同比持平，稍高于分析师预期。其中与PC相关的收入获得4%的增长，主要是游戏、大型商用产品及调制解调器等领域销售不错，高性能产品获得热卖。放眼未来，高性能10nm芯片将在19年假日季出货。

数据相关的业务DCG收入同比跌4%，不及预期，不过其中云服务、物联网表现良好，分别同比增长5%及8%，收购的Mobileye收入同比增长38%至2090亿美元，创纪录新高。

季度净利润同比下滑11%至40亿，对应GAAP EPS同比降幅只有6%，且Non-GAAP EPS同比增2%至0.89美元，高于分析师预期0.87美元。现金流及股东回馈表现不错，年初至今产生16亿美元自由现金流，共支付14亿美元并回购4900万股股票。

谨慎地下调展望

管理层称尽管下半年市况会改善，但对今年业绩采取更为谨慎的预测。

对于二季度，预计营收大约156亿美元，远低于分析师预期168.5亿美元。调整后EPS大约为0.89美元，低于分析师预期1.01美元；

对于全年，营收预期从此前的715亿美元下调至当前的约690亿美元，分析师预期713.4亿美元。调整后EPS从此前约4.60美元下调至约4.35美元，分析师预期4.52美元。

退出5G，CPU供货不足

近期，苹果与高通合好续订供货协议，公司随即宣布了退出5G手机芯片生产，理由是确定“没有明确的盈利道路”，有分析师预计失去苹果公司2021年的潜在收入损失达26亿美元。

未来，公司将越来越依赖数据中心业务，整体而言，可能需要数据中心需求强劲复苏，才能满足全年业绩预期。另外，公司的一个问题是没有足够的CPU产量来满足个人电脑需求。有分析师指出，调查显示，笔记本电脑和个人电脑的英特尔CPU短缺可能会持续到第二季度，甚至第三季度。

结语

一方面，相比一月的悲观预测，勉强超预期的Q1收入及小幅超预期的季度EPS带给投资者信心，稳健现金流及回馈股东值得赞赏。另一方面，谨慎下调全年业绩预期带来恐慌，盘后股价大跌近7%，围绕丢失客户苹果、产能不足、数据中心需求复苏的增长难题引发担忧。

 

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