记者 | 訚睿悦

上市两年了，拉芳依然未能遏止业绩下滑的颓势。 

拉芳最新发布的年报显示，2018年，公司营收9.641亿元，同比下滑1.73%；净利润同比下降7.88%至1.272亿元；扣除非经常性损益的净利润为1.08亿元，同比下降 11.98%。上一年，拉芳的营收与扣非净利分别下降了6.47%和12.33%。

业绩持续下滑，与拉芳的渠道布局和产品表现不佳有关。

具体来看。渠道方面，贡献了拉芳近60%营收的经销商渠道收入为5.77亿元，同比减少7.69%。除华北和华南地区外，其他区域的销量都在下滑。KA渠道和电商渠道的表现尚可，销量分别上涨了5.51%和18.21%，但这些渠道占比较少，对业绩增长的帮助有限。

产品销量更是出现大范围下滑。根据财报，2018年拉芳洗护类产品营收下降0.78%，其中膏霜类产品销量下滑19.12%，啫喱水、啫喱膏的销量下滑23.21%；香皂类产品营收下滑14.14%，销量下滑13.49%。与之对应的则是产品库存量的增加，护发素、沐浴露、膏霜增、洗发露、啫喱水、啫喱膏、香皂在去年的库存量都出现了14%-55%不等的增加。膏霜和香皂在产量减少的情况下，库存依旧增长了25.66%和14.71%。

财报中为数不多的亮点出现在新品牌上。2017年推出的无硅油洗护发品牌“曼丝娜”和主打中草药配方的“娇草堂”，去年的销售额分别同比增长了140.10%和30.90%。但拉芳并没有公布这两个品牌的具体业绩，仅披露了主打品牌“拉芳”和“美多丝”的营收在7.96亿元，占营业收入比重的82.65%。

鉴于去年中国消费品种化妆品类总额处于上升通道，消费总额同比增长9.6%，拉芳旗下产品所需的原材料中，除硅油成本有所增加，其他原料的采购价都是下降或持平的状态，导致拉芳业绩下滑的根本原因，还是出在这家公司自己身上。

实际上，拉芳家化董事张晨曾公开表示，公司以“农村包围城市”起家，本身产品调性已经跟不上市场。对比其它竞品不难发现，无论是在包装、产品特性或营销方式上，拉芳都表现平平。2018年，拉芳旗下产品大多都有升级和发布新品的动作，但并未激起太多声响。比起单个产品，普通消费者中具有一定辨识度的依然只是“拉芳”这个品牌。

当然，拉芳也在寻求改变。它在财报中称，未来将通过自主培育品牌及外延并购、代理等方式，形成涵盖高端品牌在内的多层次品牌矩阵，通过自主研发、独家代理的方式向彩妆、护肤品领域全力突破，并在全渠道、年轻化、国际化等方向上采取相应措施。