文 |  信披头条 艾斌

五一前夕，康美药业（600518.SH）用一纸公告彻底浇灭了众多投资者刚刚燃起的希望火苗！4月30日一开盘，公司股票便一字跌停。

康美药业多年来，以“医药大白马”的形象活跃于A股市场，也受到众多投资者，包括机构投资者的追捧。不幸的是，去年康美药业爆出惊天大雷，股价从20元附近最多跌至仅5元多。之后，康美药业采取了各种积极的自救举动。从有关公告和报道来看，公司所在地的政府机构也给予了关心和支持。今年以来，康美药业二级市场上，不仅股票从最低点最多反弹了一倍以上，而且期间还有不少积极信息传递出来。众多投资者心中希望的火苗也逐渐被点燃。

但一纸公告浇灭了所有的希望火苗。4月30日，康美药业发布了《2018 年度前期会计差错更正公告》，2017年的年报中竟然有十多处的重要财务数据纰漏，营业收入、营业成本、费用及款项收付方面存在明显的账实不符的情况。仅虚增货币资金便高达惊人的近300亿元。

那么问题来了，需要经过会计事务所严格审计的上市公司康美药业到底是如何通过乾坤大挪移之术给财务报表美颜的呢？这期间到底发生了什么？简要梳理公告便可见：

一是，通过延迟入账，虚增了299亿元的货币资金。公告显示，2017年，公司采购付款、工程款支付以及确认业务款项等应收账款少算了 6.41亿元，存货少算了195.46亿元，在建工程少算了 6.32亿元，与这些相对应的是货币资金多算了299.44亿元。你相信公司管理层和会计事务所审计人员被蒙在鼓里一年多都不知道?

二是，通过提前确认收入、延迟费用入账的方式，虚增了利润。公告显示，2017年，康美药业的营业收入多算了88.98亿元，营业成本多算了76.62元；销售费用少算了4.97元，财务费用少算了2.28亿元。调整后，2017年度，康美药业营业收入从264.77亿元降为175.79亿元，减少了34%；净利润由41亿元降为21.5亿元，减少了48%。

三是，入账现金能多算就多算，而现金支出则能少算就少算，轻轻松松就给现金流量表美颜。公告显示，2017年，康美药业的销售商品、提供劳务收到的现金项目多算了103亿元，购买商品、接受劳务支付的现金项目多算了73.0亿元，支付其他与经营活动有关的现金项目少算了38.2亿元，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金项目少算了3.52亿元，收到其他与筹资活动有关的现金项目多算了3.6亿元。

你可能会好奇，康美药业为什么会在这个时点主动自查财务数据并且自曝家丑呢？原因很简单，早在2018年12月28日晚，康美药业收到了证监会的立案调查书，另外还有些小秘密可能包不住了。

话说2018 年A股黑天鹅频出、大盘节节溃败之际，康美药业股价却逆市上扬，并且频频出现尾盘拉升现象，直至10月16日该股突然开始急速下挫，不到半个月跌幅超40%，诡异的股价走势引起了监管层关注。彼时市场传出消息，博益投资法定代表人王廉君，因涉嫌操纵股价、内幕交易被警方控制。为了稳定股价，康美药业立即发布了增持公告并表示公司未涉内幕交易，但空口白牙的回复自然不能获的监管层和市场的信任，随即康美药业就收到了证监会立案调查书。

除了诡异的股价走势，2018年度蹊跷存贷双高数据早就受到市场质疑。若按照原有财务数据，2018年底公司账上有高达341.51亿元货币资金，高货币资金一般代表公司产品不愁销路，下游渠道商打款积极，相应的存货肯定不高，不过康美药业存货却从2014年底的73.69亿元快速飙升至2018年底的342.1亿元。更令人意外的是既然公司账上趴着那么多现金，还要频频借贷。从2014年到2018年底，康美药业短期借款由34.2亿增至115.8亿元，增幅近4倍；同期公司流动负债由82.48亿元增至260.4亿元。此次财务大洗澡后，康美药业经调整后货币资金仅剩42.07亿元，这也就解释了为何之前公司存在“存贷双高”的现象！

熟悉的配方，熟悉的味道！这不由得让人联想到2018年底暴雷的康得新，坐拥150亿元货币资金却连10.41亿元的债券都还不上。据财报显示，康得新2018年前三季度利息支出5.58亿元，利息收入仅1.98亿元，公司宁愿高息借款也不愿意动用货币资金还贷。债券违约后，在市场一片质疑声中，康得新最终发布公告承认存在大股东占用资金的情况。

此外还要提一点，康美药业2018年度报告还被出具保留意见的审计报告。广东正中珠江会计师事务所出具具有保留意见的审计报告主要基于三大因素：

一是证监会立案调查尚未有结论性意见或决定，无法确定立案调查结果对康美药业2018 年度财务报表整体的影响程度；

二是2018年底有88.79亿的关联方其他应收款会计师事务所也持保留意见无法确认；

三是下属子公司部分在建工程项目存在财务资料不完整。