文|雨来财经  南溪月

华谊兄弟的年报来了，一季报也来了。

最大看点当然是导演冯小刚了。去年业绩仅完成了先前承诺的一半。

之前的冯小刚顺风顺水;去年则是其导演生涯的拐点。

雨来财经(yulaicaijing)注意到，作为台柱子，华谊兄弟在提及今年电影安排时，却罕见地没有提到冯小刚。

没有提到他的影片，更没有提到他的《手机2》。

如果说《手机1》炸倒了崔永元，《手机2》很可能炸倒了冯小刚和他的一帮兄弟。

说到今年已经安排的影片，有一句话让人费解，个别影片尚在审批与洽谈中。

是不是暗指冯小刚的《手机2》?不好推测。

去年就说，《手机2》已经杀青，进入后期剪辑阶段。

如果强行上映，崔永元会不会继续跳出来阻挠?

如果没有冯小刚的作品来保驾，华谊兄弟的票房能否有保证，

对赌业绩怎样完成，尤其是股价还能有良好表现么?

都是手机惹的祸!让冯小刚和华谊兄弟的命运，充满了变数。

应当说，迎来了最大的拐点——

01

一季报当然不理想，与春节档无缘的华谊兄弟，无论营收和净利均无亮点可言。

公司营业总收入为 5.92亿元，比上年同期下降 58.21%;营业利润为-1.43亿元，比上年同期下降 131.47%;利润总额为-1.42亿元，比上年同期下降 131.40%;归属于上市公司股东净利润为-0.94亿元，比上年同期下降 136.33%。

2018年年报更是乏善可陈。

公司实现营收38.91亿元，同比下降1.40%，归母净利润-10.93亿元，同比下降231.97%，归母扣非净利润-11.81亿元，同比下降1001.40%。这是华谊兄弟上市以来首次亏损。

“2018年，华谊兄弟遭遇上市以来最大一次冲击”，今年初，华谊兄弟董事长王中军(王忠军)在机构调研会上表示。

王中军说，存在两大问题，一是项目选择精准度不达预期，开发项目能力发挥失常，导致2018年储备匮乏;二是已有项目的市场定位和市场风险研判不足，导致执行力度不到位。

年报指出，在华谊兄弟2018年的营收结构中，占比最重的影视娱乐业务同比增8.39%达到36.57亿，而2017年增幅为31.70%。实景娱乐和互联网娱乐版块则同比下滑42.15%和82.85%，营收分别为1.5亿元和5260万。

其实更大的问题在于冯小刚，他是华谊兄弟的台柱子，没有他的新片票房，才是华谊兄弟最大的“心病”。

02

2018年，华谊兄弟正为过去的高溢价并购而买单。

利润下滑的一大“杀手”是巨额商誉。

其年报显示，2018年华谊资产减值损失为13.82亿，同比增长393.76%，其中商誉减值损失为9.73亿，占比达到89.03%。截至2018年末，华谊商誉依然有20.96亿。

其中张国立的浙江常升和冯小刚的东阳美拉都进行了减值。

尤其是2015年11月，华谊兄弟为延续“明星驱动IP”模式，以10.5亿元收购浙江东阳美拉传媒有限公司的股东冯小刚和陆国强合计持有的70%股权，东阳美拉当时的资产总额为1.36万元，负债总额为1.91万元，但估值高达15亿元。

当年股权转让之时，东阳美拉老股东作出了5年业绩承诺，2016年-2020年，东阳美拉承诺每年税后净利润不低于1亿元，并每年增长15%，即，东阳美拉2016年-2020年净利润需分别达到1亿元，1.15亿元，1.32亿元，1.52亿元和1.75亿元。若无法完成目标，冯小刚将以现金补足差额。

但东阳美拉净利润并未有突出表现，2016年，东阳拉美实现净利润1.05亿元，2017年，东阳拉美净利润为1.17亿元。2018年，东阳美拉需交出1.32亿元，但业绩完成不足一半。

根据华谊年报，2018年度东阳美拉承诺的业绩目标为税后净利润不低于1.32亿元，而公司实际实现净利润仅有6501.5万元，未完成业绩承诺，东阳美拉老股东冯小刚需要交付6821.15万业绩补偿款。

03

尤其是今年，冯小刚要拿出什么硬货，挽回市场的失分呢?

华谊兄弟视作最大亮点的，分别是《八佰》和《伟大的愿望》。管虎导演的战争巨制《八佰》已宣布定档7月5日上映，该片是亚洲首部全程数码IMAX电影;田羽生导演的新作《伟大的愿望》定档8月9日上映。

市场分析，两部影片有望掀起2019年暑期档观影热潮，也将是华谊兄弟能否在今年迎来业绩“翻身”的重要事件。

雨来财经(yulaicaijing)梳理其年报发现，华谊兄弟今年提上日程的有10部影片，《八佰》与《伟大的愿望》都是榜上有名。

却没有提到冯小刚的新片，更没有提到去年闹得沸沸扬扬的《手机2》; 当时的说法是已经杀青，进入后期制作。

只有一句话让人让人陷入更多的猜想：个别影片尚在审批与洽谈中。

这是暗指冯小刚的《手机2》么?不能确定。

如果继续上演，崔永元是否要跳出来阻挠?

经历了去年的轩然大波，冯小刚的市场号召力是否被削弱?

如果没有冯小刚的新作，其对赌业绩如何兑现，华谊兄弟的票房能否有保证，股价又能有良好表现么?

这一切都需要打个问号。

04

最近有媒体报道，有人整理了一份2019-2022年重点关注国产影片的表格，并在社交媒体上传播。其中冯小刚导演的《长津湖之战》也在其中;而且市场不断在造势，逐渐升温。比较有意思的是，在这份表格里，并没有其它影片拿出来进行讨论。

另据了解，2013年，时任八一电影制片厂厂长的黄宏在当年的全国政协会议上透露，八一厂已经向总政治部进行了汇报，力争把抗美援朝中的长津湖一战搬上银幕，拍成一部具有震撼力的史诗片。

同在会场的冯小刚主动请战，“像这样的电影，黄宏，我先跟你报名。我在《集结号》这里已经训练一把了，也想到过长津湖之战。确实值得拍，而且现在这些经过抗美援朝的人还有一些在，再晚拍，第一手的这些人就没了。”

但之后并没有更多的消息传出来。

《手机2》难道关机了?

你认为，《长津湖之战》将可能是冯小刚导演的一部战争巨作么?