记者 | 梅岭

5月9日，中中央生态环境保护督察组曝光四川省泸州市大量污水直排长江，包括泸州老窖（000568.SZ）在内的部分企业违法排污问题突出。督查组指出：泸州老窖作为泸州市大型国有控股上市公司，其罗汉酿酒基地污水处理站实际进水化学需氧量浓度长期高于设计处理浓度，导致生化池漂浮大量死泥，加之加药系统老旧，药剂混合不均匀，污水处理设施长期不正常运行。

5月10日早盘，泸州老窖股价飘红，截至午盘，泸州老窖报69.95元/股，上涨3.32%。

根据督查组披露情况，泸州老窖罗汉酿酒基地污水处理后产生的污泥应送锅炉焚烧处置，但企业从未按此执行，而是将其混入生活垃圾后由市环卫所送生活垃圾填埋场填埋，且没有处置协议和转运联单。2018年1月，企业通过立春机械设备公司与龙马潭利民环卫服务部签订污泥外运填埋合同，但未对处置情况进行跟踪，后者实际将污泥直接倾倒至苗圃基地，带来环境污染隐患。

督查组意见表示：泸州市政府及相关部门对督察整改工作重视不够，落实不力；对环境基础设施建设投入不够，推动不力，全市大量生活污水长期直排长江及沱江；对重点工业企业环境监管不到位，导致违法排污问题长期存在。

然而，在泸州老窖2018年年报中，公司表示：上市公司及其子公司，属于环境保护部门公布的终点排污单位，其中，罗汉基地的排放情况以专门的表格进行了排放披露，令人意外的是，在泸州老窖公布的情况中，罗汉基地的超标排放情况均显示为“无”。

此外，泸州老窖在2018年年报中还就环保问题表示：在废水方面，公司罗汉基地建有污水处理站，安装有COD、氨氮、总磷、总氮、流量自动在线监测仪，实时监测数据与上级环境保护部门联网运行，污染治理设施正常运行，废水各项指标达标排放。公司各生产区域实施雨污分流，城区酿酒老作坊高浓度废水采取汽车槽车转运公司罗汉污水站处理后达标排放。

这与中央环保督查组出具的意见相左。公司方面还表示编制有《突发环境事件应急预案》，并上报泸州市环境应急中心备案，公司组织各部门（单位）培训学习预案，并每年组织开展了一次综合应急预案演练，提高全员应急处置能力。此外，泸州老窖还制定有环境自行监测方案并报上级环保部门备案，自动监测数据与上级环保部门联网运行，按规定在“四川省重点监控企业污染源监测信息公开平台”上公开自行监测相关信息，接受社会监督。

2018年，泸州老窖实现营业收入130.55亿元，同比增长25.60%；实现归属于上市公司股东的净利润34.86亿元，同比增长36.27%。公司表示2018年属超额完成全年发展目标，并且销售业绩创历史新高。从公司酒类分布来看，高档酒实现营收63.78亿元，占营收比达到48.85%，中档酒类实现营收36.75亿元，占营收比达28.15%，低档酒类实现营收28.07亿元，占营收比达到21.50%。

从毛利率的情况来看，高档酒类的毛利率达到了91.85%，中档酒类毛利率达到79.71%，低档酒类的毛利率达到42.51%，且高中低三档的毛利率都较上年有一定的提升。

此外，2018年，泸州老窖的销售费用达到33.93亿元，较2017年大幅增长40.67%，公司表示这是因为提升品牌影响力促进销售,本期继续加大广告宣传和市场促销的力度影响所致；期内公司的管理费用达7.23亿元，较上年同期增长39.34%，公司表示这是因为公司规模扩大、人员增加、计提的员工绩效工资和奖金增加影响所致。

现金流方面，2018年，泸州老窖经营活动产生的现金流量净额为42.98亿元，较上年同期增长16.04%。

2019年第一季度，公司实现营业总收入41.69亿元，同比增长23.72%；归母净利润15.15亿元，同比增长43.06%。公司预计2019年全年实现营业收入同比增长15%—25%，而根据2018年末投资者交流会，公司表示在费用投放更加精打细算，预计销售费用率有望下降。