文|泓涓

编辑|叶子

纪伯伦的《先知》中有句话：我们走得太远，以至忘了为何而出发（We already walkedtoo far, down to we had forgotten whyembarked）。这句话提醒我们，要时常反思和自省当下正在忙于其中的事，是否行驶在正常的航向，是否越来越接近预定的目标，是否还坚守着自己的初心。

金融本来有温度

金融是一个古老的行业，作为人类社会重要的分工，在经济社会中发挥着资源配置和信用中介作用。一方面将剩余财富储蓄起来，实现财富保值增值；另一方面通过专业操作转化为投资，助力实体经济，推进社会文明。金融的初心是要服务有价值的企业，大到利于国家和社会的发展，小到满足人们对美好生活的追求。金融的使命就是要把来之不易的宝贵财富配置到有价值的领域，不断推动社会进步。

金融科技的发展虽然催生了新的金融业态、组织结构、服务模式和产品，持续降低了交易成本并提升了效率，也许一些思维固化、不及时进行数字化转型的金融机构会在竞争中失利，但金融本质并没改变，金融中介不会消失，金融资源配置功能不可或缺，金融服务实体经济的本源不可改变。

然而，金融离不开钱，很容易陷入惟利是图，甚至脱实务虚，偏离轨道。在二十几年金融行业的亲身经历与近距离观察中，我体会到，为了既得利益投资于落后实体，选择相对容易的方向使得投资过度集中于城市，一味为了盈利空转在虚拟领域等现象，加重了如下方面的不平衡，不仅自然环境付出高额代价，也令文明秩序倒退，给社会带来沉重包袱和负面影响。

一是城乡间的失衡。美国经济学家加尔布雷斯曾在其著作中描绘过这样的场景：全家开着内饰桃木、装有空调的汽车出游，穿过路面不平、垃圾横飞、房屋破败、广告牌东拉西扯、电线横七竖八架在空中的乡镇，穿过到处充斥商业气息的乡村，他们拿出便携式冰箱里包装精美的食物在被污染的河边野餐，然后在不符合公共卫生和道德的停车场里过夜。也许我们在睡前，也应反思自己的幸福为何如此不均衡。

二是“德不配位”。人们在物质财富创造的过程中常常为了利益忽略了美德，甚至经常使用欺骗、说谎、营私的手段清除障碍获取所求。他们本以为，在期盼已久的优越地位和环境里，可以重新把行为打造得端庄有礼，风度优雅，所得荣誉会掩盖曾经的错误，会有很多办法赢得人们的钦佩和尊重。但事实却经常相反，由于过程失当得到的幸福却总令人不安。尽管有的人试图通过挥霍放纵、繁忙浮华的盛会等方式忘却过去，但怎么也无法消除自己的怀疑，不良回忆纠缠不休，以至于后来发生的事情更加德不配位。由于物质短缺造成的物欲过度现象急需公序良俗的归位，毕竟厚德才得以载物。

三是贫富差距的加大。改革开放40 年，中国在经济增长的同时贫富差距也逐步拉大。基于中国宏观公开数据和微观调查数据，《蒙格斯报告五》构建了中国贫富差距指数。通过实证分析发现，中国贫富差距在2015 年出现对经济总量破坏拐点， 2018 年已超过破坏拐点“1”，贫富差距日渐严重，不容小觑。

贫富差距指数对经济增长的影响存在三个拐点：差异拐点0.2（在0.2 以下区域，意味着因绝对平均造成动力不足，高于0.2 时差距的动力效应开始显现）；黄金拐点0.463（在这个水平左右对经济增长率的拉动作用最强）；以及破坏拐点1——超过该拐点的贫富差距将对经济总量的增长产生破坏性抑制作用，经济增长带来的财富将更集中于富人阶层，财富分化加剧，贫困人口会有日益强烈的被剥削感，产生缺乏合作精神和工作动力，有可能造成经济衰退。

随着改革进入深水区，利益驱动型改革模式将逐渐向结构调整型过度，金融投资应提前预判社会不公平的加剧可能带来的各种消极后果，积极投向能够减少贫富差距和人们的不公平感的领域。

人类社会的发展存在许多微妙的规则。没有差异则没有动力，而差异太大，就会产生破坏力。因此在金融资源配置的过程中，应不断反省，不忘初心，兼顾效率与公平，主动担当为剩余财富寻找合适出路的责任。

财富是有责任的

成熟的财富观至少应包含四个方面，一是以物质财富为载体的金融资产，二是以家族成员专业能力、社会阅历为标志的经验资产，三是以贡献社会利于他人为表现的社会资产，四是于自我价值实现过程中提炼的精神资产。

四个方面包含了对自我成长、对家庭以及对社会的责任，它们动态平衡，才是对财富比较全面的认识。很多人由于拥有物质财富而感到光荣，却因没考虑这种光荣给与自己及家族的责任，导致自己的处境每况日下，不久家族沦落，发生富不过三代的悲剧。初创者通过技能、勤奋、远见和精明而获得回报还算合理，如果没有及时考虑责任，并不意味着他就该理所当然地将财富转让给他的下一代。

对财富的责任通常有三种表现，相应也有三种结果：

第一种，物质财富全部遗赠给家族后代，实践证明这样害多利少。贤而多财，则损其志，愚而多财，益增其过。对后代既不该让其在贫困中沉浮，更不要让他们游手好闲。适度的财富接受良好教育，塑造自立自强贡献社会的品格，激励潜力做最好的自己才是正途。

第二种，剩余财富身后不得已分配或留作公用。沉重税务代价算是对生前不负责的一种惩罚。巨额遗产税其实就是让人明白，终其一生不断地积累起的巨额财富来自于社会，最终还是以国家的名义把其中一部分收回。

第三种，是对财富最负责任的选择。有生之年通过投资于公益事业主动将剩余财富再分配，这也是各国政府通过税收优惠减免支持与鼓励的方式，长期来说对减缓社会贫富差距形成良性循环起到正面影响。财富聚散需要同样的智慧，自主安排辛苦赚来的财富，更易降低成本，提高效率，实现心中梦想，并将顽强不屈的特质传递到下一代身上。

在财富责任担当中，最有影响力的莫过于洛克菲勒家族了。2007 年，洛克菲勒基金会最先提出了影响力投资这一概念，倡导资本通过有经济效益的投资来做公益。该基金用于在全球经营慈善事业，以人文、医疗、教育为主，基金风格非常低调。在一次与其家族第四代掌门人Peggy Dulany女士的下午茶中，她说道，有意义的公益活动是帮助那些自我封闭而阻碍自我创造力的群体释放心灵，燃起希望，大胆找回并做真正的自己。该家族另一个配置方向是洛克菲勒大学，在美国医疗研究领域享有与哈佛大学并列的盛名，并已获得多个诺贝尔奖。第三个方向是洛克菲勒家族基金，经过几代人的传演目前已经变成一个开放式的家族办公室，借助洛克菲勒的品牌与资产管理经验，为多家富豪家族服务。

影响力投资助力社会进步

2010 年，摩根士丹利与洛克菲勒基金会联合发布了《影响力投资：新兴的资产类别》，把影响力投资界定为资产类别的一种，由此奠定了影响力投资在投资界和公益界的地位。瑞士信贷认为，影响力投资是以创造可测量的社会影响为主要目的且具备财务增值潜力的投资。影响力投资主要目标是为了改善发展中国家社会底层的民生或者通过投资行为实现正面的社会和环境效应；投资的对象往往是能够带来正面社会或环境影响的盈利性企业；就行业而言主要集中在和民生息息相关的环境、教育和健康产业； 影响力投资的最终受益人群应是包括“金字塔底端”的广泛大众。

影响力投资首先需顺应社会进步的趋势，通过专业金融手段实现公共利益目的。世界经历多次危机，经济不断增长，未来始终持续。影响力投资一定要顺应社会发展趋势，引导被投企业在自我颠覆中走向未来。开放是当今时代的选择，科技是当今时代的最大红利，科技把无信任变可信任，把长距离变无距离，把多中介变去中介，大数据、云计算、区块链等新科技、硬技术成熟，AI 海啸来临，无论是哪个行业哪家企业，都应主动拥抱变化，拥抱高科技，主动实现数字化转型，建立新模式，培养既懂技术又懂国际行业规则的复合型人才。放眼世界，实时传递全球先进经验，分享全球最新成果。一方面以专业手段汇集更多投资者，另一方面对接全球范围内的优质公益机构，科学合理地配置到需要的领域，获得适当的财务收益的同时获取最广泛的社会影响。

我认为，在中国，影响力投资需高度关注乡村振兴战略。中国是农业大国，但土地分散手工作业，农业研究投入不足，农民生活方式及农村生态落后，距离成为农业强国尚有很长的路。全国还有近1/4 的村生活垃圾没有得到收集和处理，使用无害化卫生厕所的农户比例还不到一半，80% 的村庄生活污水没有得到处理，约1/3 的行政村村内道路没有实现硬化，行路难、如厕难、环境脏、村容村貌差、基本公共服务落后、留守儿童、留守老人等问题都还比较突出。同时，中国民族众多，风俗各异，农村的情况又千差万别，也不能照搬一个模式。因此农村值得影响力投资关注的点非常多。有差距就有潜力，配套政府行为，市场化投资可以为广大农村地区增添新动力。

一个很好的案例，是2015 年浙江地区成立的中国第一个水基金——善水基金，与全球最大的非盈利环保组织大自然保护协会（简称TNC）合作，以浙江龙坞水源地保护为目标，连接自然和人类，保护淡水，建设青山生态村。借助慈善信托金融工具，与40 个竹林大户签署信托合同，托管500 亩竹林，通过林权流转，集中科学管理和修复具有重要水源涵养功能的林地，水质改善的同时推动绿色农业和绿色旅游，带动当地农户致富。

现阶段影响力投资应聚焦科学、教育和文化艺术领域。房屋、汽车、酒、食物、运动、娱乐等产业，都不需要在获得享受前有太多培训，因此这些领域聚集了当下需求的主要来源，推动物质领域高速增长的同时，也带来了物欲过盛造成的环境及社会秩序问题。拥有科学精神或一颗文艺的心，可以更敏锐地洞察人性，品味生活，在金钱和欲望面前保持冷静，更倾向于做对社会有意义的事情。

但音乐、精美艺术、文学、科学兴趣，以及文化旅游等这些更深奥的消费需求虽可以平衡物欲上的竞争，但需建立在大量提前教育的基础上，因而优良的教育是人们期望社会平衡发展的最重要方式。短期来看，投资在哲学、文化、艺术等滋养我们身心的领域，对美好生活很重要。如何借助现代金融工具，汇集影响力投资人，通过公益事业持续地参与、支持、改善这些活动，丰富乡村教育，传承民族文化多样性，让它们不断地在社会生活中发挥良好影响，我所发起的“涓流慈善信托”正在进行探索与创新。

做影响力投资并不只是货币投入，价值观、思路、执行力以及领导力更为重要。去解决一个公益问题，需要综合多学科，面对复杂情况不断地作出创新和改变。同时还要勇于去做公共部门和盈利部门认为对却不愿意去冒风险的事，不断地去实践，去实验，在失败和教训中总结经验。创新想法为社会闯一条新路，是该类别投资的另一项价值。

生活是暗淡的，除非是有了希望；希望是盲目的，除非是有了知识；知识都是徒然的，除非是有了工作；工作都是虚空的，除非是懂得了爱。金融的初心本就是服务有价值实体，利国利民，提供有爱向善的力量。如果有一天有一类投资不再只是渴望成功，而是用耐心去做；不再只是追求收益增长，而是用匠心打磨，那么影响力投资才真正开始！

作者介绍 ///

泓涓，金融学硕士，25 年大型国有商业银行工作经历，消费信贷、银行管理流程、财富管理及人寿保险、家族传承及家族办公室等领域的创新者及行业引导者。主导的零售银行转型、银行渠道整合、数字化保险、慈善信托、家族宪章等项目开创了全新业务模式，多次获银行业协会、保险行业协会、北京投资学会大奖。宜信公司家族办公室高级顾问，中央财经大学硕士研究生业界导师。

本文来自《美好家园》2月刊

转载请注明来美好家园读者俱乐部（bhgmag）