文 | 华盛学院阿狸

爱奇艺于周四美股盘后发布了第一季度财报，并于美东时间晚上8:00（北京时间17日早上8:00）举行了电话会议。本季度净亏损达18亿元人民币，财报发布后，爱奇艺盘后大跌6%。

营收增长，亏损扩大

爱奇艺第一季度总营收为69.90亿人民币，同比增长43%。净亏损18.22亿元，去年同期和上季度分别亏损3.97亿和33.59亿元，低于市场预期的24.55亿元。第一季度经调整每股净亏损2.52元人民币，低于市场预期的3.22元。

第一季度营收增长主要来源与会员服务收入有关，本季度会员服务收入34.45亿元人民币，同比增长64%。再加上不同垂直业务线的强劲表现，其他收入达9.825亿元人民币，同比增长143%。

成本方面，第一季度营业成本同比增长了52%，主要是由于内容成本增加，以及收购天象互娱后，游戏业务的股份补偿费用和营销支出增加，并且加大了研发投入。由于成本的大幅提高，第一季度营业亏损20.25亿元人民币，营业亏损率为29%。2018年同期分别为11亿元和22%。

财报中提到，预计第二季度总营收将在69.1亿至72.9亿元人民币之间，较2018年同期增长12%至18%。

会员数量即将破亿

近几个季度爱奇艺的会员服务收入不断增加，已经取代广告业务成为第一大营收支柱。本季度会员服务收入34.45亿元人民币，同比增长64%，这主要得益于会员数量大规模的增长。截止2019年3月31日，爱奇艺的会员总数达到9680万，同比增长58%，其中98.6%为付费会员。

CFO表示，会员高速增长反映了爱奇艺持续推出的高品质内容的受欢迎程度。并将在2019年继续专注于生产高品质的原创内容和完善以IP为核心的内容生态建设，扩大和多样化收入流，实现长期可持续增长。

广告收入下滑，游戏强势助力

爱奇艺第一季度广告收入21.19亿元，与2018年同期相比略有下滑。CFO表示本季度出现广告营收表现不佳，是因为去年有一个很高的基数。由于宏观经济环境的影响，在线广告恢复速度低于预期，而这种状态可能会很长一段时间，所以未来会对广告营收持谨慎态度。

此外，第一季度其他收入为9.825亿元人民币，同比增长达143%，这一增长很大程度受到游戏业务的推动，尤其是收购了天象互娱后，推出了多款成功的游戏。第一季度由爱奇艺研发的《疯狂原始人》手游，iOS版本上线当天即登顶苹果游戏榜单，安卓单日新增用户突破50万。在海外市场上，爱奇艺发行的《海战行动》注册用户已达到1479万人，一直稳居海外手游收入榜单Top 30。

结语

爱奇艺还处在持续亏损状态，但亏损较上季度已经有所收窄。目前，爱奇艺正在尝试多元化的商业模式，扩大生态布局和收入来源。同时还在不断加大原创内容建设，可能会使一直居高不下的内容版权成本有所降低。但是否能尽快跨过盈利这道门槛，爱奇艺还面临着诸多挑战。

 

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