记者 | 张译予

“华为概念股”实达集团（600734.SZ）走出了4天4涨停走势。

截至5月21日午盘，实达集团再度涨停，报收10.84元/股。不过，实达集团除了业绩亏损之外，还面临债券违约风险。

5月20日，实达集团公告称，其虽然已于2月15日以及5月15日对17实达债进行了第一期和第二期的本金偿还及利息兑付，但截至目前，17实达债债券票面余额仍有4.13亿元，实达集团应于8月15日偿还本金1.18亿元及利息11月15日偿还本金2.95亿元及利息。对此实达集团称，“公司后续一段时间还债的压力仍十分巨大，仍存在未来到期债券违约的风险。”同日，其副总裁苏健辞职。

除此之外，实达集团的流动性资金也处于紧绷状态。公告显示，2018年，其筹资活动产生的现金流量净额约为-5.36亿元，现金及现金等价物净增加额约为-7.75亿元，期末资产负债率为64.42%。受其流动性资金紧张因素影响，实达集团2019年一季度营业收入为3.65亿元，同比下降67.74%。

实达集团所面临的危局不止于此，年报显示，2018年，实达集团营收为67.6亿元，同比增长4.4%；实现营业利润为-2.12亿元，同比减少4.29亿元；净利润约-2.67亿元，同比减少约4.54亿元。其总资产为73.37亿元，同比减少10.8%；归属于上市公司股东的净资产为26.1亿元，同比减少9.2%。实达集团表示，业绩下滑主要是因为计提了商誉减值准备约4.72亿元所致。

截至2018年12月31日，实达集团货币资金仅为2.99亿元，其中受限货币资金为2.04亿元。其账面付息债务（短期借款、一年内到期的非流动负债、长期借款）合计17.02亿元，债务压力较大。

事实上，实达集团计提的4.72亿元商誉减值，大部分来自于其2016年收购的子公司：深圳市兴飞科技有限公司（下称深圳兴飞）。

2015年8月，实达集团公告称：将以15亿的对价收购深圳兴飞100%的股权。其中现金支付8.12亿元，剩余交易对价采用发行股份方式支付。此外，实达集团向昂展置业、天利2号非公开发行股票募集12亿元配套资金，用于支持深圳兴飞的相关项目。

收购之初，深圳兴飞的业绩承诺为2016年、2017年及2018年的净利润分别不低于1.36亿元、1.58亿元以及1.84亿元。然而，深圳兴飞2018年业绩仅为6890万元。

在实达集团4月24日发布的业绩预告更正公告中，其亏损金额由1000万元—7000万元扩大至2.67亿元。

对于亏损金额扩大，实达集团表示，主要原因是增加计提了对子公司的商誉减值准备。其中，4.48亿元来自于都是来自于深圳兴飞。实达集团解释称，本次减值测试与原业绩预告时点预测差距较大的主要原因，是因为2019年2月以来，其原计划申请的银行授信均未到位，经营性资金紧张的情况不断加剧，引进战略投资者的时间也有所延后，截至目前仍存在不确定性，且17实达债已有诉讼产生，解决资金紧张的问题需要一定的时间。