文 |新商业情报NBT  朱若淼

美团点评今日（5月23日）下午发布了2019年第一季度财报。财报数据显示，今年第一季度美团总营业收入为192亿，同比增长70.1%。总交易金额为1384亿，同比增长27.9%。变现率为13.9%。

商户和用户方面，今年第一季度美团交易用户为4.1亿，新增近8600万用户，同比增长26.4%。活跃商家同比增长27.3%，达580万家。

进入2019年，美团点评的亏损在收窄。今年第一季度经营亏损额为13亿元，较2018年第四季度37.3亿的经营减少了24.3亿，其经调整EBITDA为4.59亿，首次转负为正。

亏损收窄的一个主要原因来自主营业务营业利润率的提升，和新业务亏损的减少。从财报数据来看，目前美团点评主营的外卖业务和重点发力的新业务在2019年第一季度变现率都有提升。

进入2019年，在进驻了全国近9成的市县之后，面临变现压力的美团点评正在逐渐提高其主营业务的变现能力。

今年第一季度美团点评外卖收入为107.1亿元，同比增长51.7%。其交易金额达756亿。这一季度外卖业务的变现率达14%。变现率同比提高1.2%，环比提高0.4%。

尽管今年第一季度美团点评的外卖收入较去年第四季度少了3亿，但其毛利却较去年第四季度多了6亿。外卖业务毛利环比增长1%。受第一季度节假日影响，春节期间通过美团点评订客单价高的高档菜单量较多，这增加了它外卖业务的毛利。

在佣金方面，美团点评外卖业务的佣金收入也在增加。今年第一季度美团点评佣金收入为132亿，同比增长42.9%，其中大部分来自于外卖业务。今年年初据自媒体《燃次元》报道，自南方部分地区美团点评的抽佣比例达到了26%。

此外，目前主要拖累美团点评的新业务今年亏损正在收窄，且其变现能力仍在持续增长。今年第一季度美团点评的毛损率为11.1%，毛损率较去年第四季度有明显减少。去年第四季度美团点评的毛损率为23.3%。

从去年到今年年初，美团点评在新业务方向上的一系列调整帮助美团有效的缩减了新业务的亏损。其中包括进一步减少共享单车的亏损，重组摩拜的海外业务；暂停美团点评自己打车业务的扩张；今年年初美团点评关闭了低线城市的小象生鲜。

不过目前来看，美团点评仍然没有放弃打车这块市场。只是它采用了新的模式，今年4月美团点评在第二季度推出了聚合模式的打车服务，用户通过美团的App也能打到其他网页车服务平台的车。目前美团点评通过聚合模式已在深圳、广州等15座城市上线了打车服务。这种模式能大幅度减少美团点评，在扩张网约车业务过程中因补贴带来的亏损。

除此之外，针对企业服务的新业务板块今年第一季度的变现能力明显提升。该部分业务第一季度收入为39.8亿，其交易金额达164亿。该业务变现率达24.3%，较去年同比增长了2倍。据财报显示，变现能力的增强来自于美团闪购及餐饮供应链业务的改善。

其中美团点评正在强化配送业务的变现能力。

进入第二季度，美团点评在今年5月初推出了“美团配送”的新品牌，将其即时配送服务开放给第三方合作伙伴。这将进一步提高它新业务的变现效率。据2018年发布的《中国即时配送行业发展报告》数据显示，2018年即时配送订单量超过120件。中国物流与采购联合会副会长兼秘书长崔忠付预测，配送行业未来5年仍能保持30%的增速。对于美团点评来说，这是个充满诱惑力的B端市场。

今年是整个美团点评建立健康商业体系的关键年，从第一季度的财报来看，亏损在收窄是个好消息。