记者 | 戴梦馨

经营幼儿园、亲子园的红黄蓝（NYSE: RYB），仍然在努力应对学前教育监管政策的冲击。

5月28日，红黄蓝公布2019年第一季度财报。一季度净营收3430万美元，同比增长19.2%，毛利润为180万美元，调整后归属股东的净亏损为120万美元。

尽管一季度是红黄蓝幼儿园的招生淡季，但红黄蓝在2017年第一季度实现了100万美元的净利润。而在2018年、2019年，红黄蓝在一季度财务表现均为亏损。

2018年一季度的亏损源于红黄蓝虐童事件整改。2017年11月，北京市红黄蓝新天地幼儿园发生虐童事件，红黄蓝在2017年底宣布暂停管理风险较大、多次发生虐童事件的幼儿园加盟业务。但暂停了有利可图的加盟之后，红黄蓝在2018年一季度净亏损100万美元。

2019年一季度的亏损表现，与学前教育监管政策的变化有关。

根据2018年11月出台的《中共中央国务院关于学前教育深化改革规范发展的若干意见》，红黄蓝这类上市公司不得投资、收购营利性幼儿园。2019年1月国务院办公厅发文要求，小区配套幼儿园不得办为营利性幼儿园，现有的营利性幼儿园必须转为收费、利润较低的普惠园。这一系列政策均对红黄蓝的业务造成重大影响。

为了符合政策规定，红黄蓝曾公开表示正在主动申办普惠幼儿园。而在5月29日的投资者电话会上，红黄蓝教育集团创始人史燕来表示：“今年政府有关学前教育服务的政策和条例将继续实施，我们正与相关政府机构合作，让幼儿园符合政策规定。”

对于现有的直营园和亲子园，红黄蓝正在努力提高运营效率，并通过战略性投资和收购增加教育服务产品，培训教师提高教学水平。而面对监管政策禁止上市公司收购、并购幼儿园，红黄蓝开始转向海外收购幼儿园，并试图拓展海外市场。

4月，红黄蓝完成了对新加坡一家儿童教育集团的收购，以1.46亿元收购77%股权。在财报中红黄蓝表示，这场收购不仅为红黄蓝带来了高品质的双语课程和高素质人才，还显著扩张了旗下直营幼儿园的网络。

除了继续扩张亲子园、直营幼儿园，保证招生。红黄蓝还计划发展其他学前教育业务。在电话会上，史燕来表示将继续向其他幼儿园提供to b服务，并探索0-3岁托育服务，开拓家庭搞教育市场。

学前教育在红黄蓝看来依然市场前景广阔并在持续增长，但如何保证营收增长、利润率提高，成为红黄蓝必须解决的问题。红黄蓝预计2019年第二季度，公司净收入在5210万美元至5450万美元之间，同比增长10%-15%，2019年全年净营收约为1.955亿至2.035亿元，同比增长25%-30%。