文|单仁行 宋子

编辑|石川

1

前几天，腾讯、阿里、百度相继发布了年报和一季度财报，有喜有忧。

有读者说，我不炒股，又不做互联网行业，这BAT公司的财报和我有啥关系啊？其实您说对，也说错了！

对的是，你将把BAT看成是股票，错的是，没有把BAT看成是企业，很多读者的印象中，BAT还停留在过去。

其实他们都有了新的业务，腾讯在金融、科技和企业服务，阿里在新零售、城市大脑和文娱，百度在人工智能和自动驾驶上。

从我角度看来，BAT公司的财报其实是一份带有详尽行业数据的互联网和实体经济行业分析报告。

2

在前面分享的投资系列文章中，我强调有两个心态：

1、投资优秀的公司分享行业、公司增长红利；

2、通过投资、研究、跟踪这些优秀的上市企业学习，把自己的企业做好。

今天我帮大家从BAT的从近百万字财报中，提取精华分享给大家，看到：

1、在当抱怨用户增长放缓和流量贵的时候，马云用啥招保持新用户持续增长？

2、面对国家政策调控，腾讯核心收入游戏业务如何转型？

3、百度公司核心搜索业务首次出现亏损，李彦宏又如何出招？

阿里巴巴：用户增长模型。

先来看看阿里巴巴，利润879亿、市值3.1万亿，是BAT公司利润和市值最高的公司，大家请看文稿的表格：

让我特别关注的是阿里用户增长速度，在众多公司抱怨获取用户成本高、用户增长放缓时候，淘宝天猫在内的移动月活用户达到7.21亿。

比去年同期增长了1.04亿，这些新增用户是哪里来的，我们学习到什么套路？

3

阿里CEO张勇说：在新增的超过一亿消费者中，有77%来自下沉市场。

阿里正在同包括趣头条在内的合伙伙伴协作，进一步向低线城市用户渗透。

公司会继续投资低线城市和农村地区。我们来看看趣头条用户画像，在四线用户更多。

张勇勾勒了一幅用户使用习惯养成路线图：

新的互联网用户最开始会使用社交网络；

然后会消费基本的互联网内容；

接下来，他们会第一次去尝试购物；

最后开始为互联网内容付费。

用户的使用路线是：社交网络——内容——电子商务。

这也意味着，阿里巴巴还会有更多的用户红利。因为相比之下，社交网络微信有11个亿的月活用户。

看到这里，在获取新用户不只是要看存量用户发掘，还要未来增量用户上考虑。

如果您的产品用户同样需要低线城市的用户，就可以考虑网络营销的资源投入方向。

4

接着再来看看腾讯，5月15日腾讯发布第一季度财报：收入854.7亿元，同比增16%，净利润272.1亿元，同比增17%。

腾讯财报亮点是中增加收入板块：金融科技及企业服务，一季度收入217.89亿元，同比增长44%，环比基本持平，是四个主营业务板块里同比增速最快的。

对营收的贡献排第二位，占比21%。且增速位于四大业务之首。为什么要单列这部分的收入和利润？

在2018年9月30日组织构架调整后，需要寻找自2018年收入下滑的增长引擎。

腾讯认为这是可以支撑未来20年发展的，收入构成将从增值业务的单一“现金牛”的营收结构被增值业务+金融科技及企业服务”双引擎”取代。

同时还提出了腾讯赋能产业互联网的“六大”工具箱（即微信公众平台、微信支付、小程序、社交广告、云计算、企业微信）。

5

第二个关注点就在于游戏上重大转型——文化价值观。

大家都知道腾讯是一家通过增值服务变现巨大社交流量的公司，2008年—2016年游戏一直占据收入50%的半壁江山，而2018年第四季度下降至35.57%。

主要原因是由于国家对游戏版号限制和行业整顿，近一年没有发游戏批号，面对公司核心业务受挫情况之下，如何面对？

5月8日原来收购来自韩国的《绝地求生》宣告测试结束，腾讯利用自己世界游戏老大的技术实力上线了重新改版的吃鸡游戏《和平精英》。

这不只是标志着吃鸡类游戏的商业化，而且做了不少重大改动，这些改动涉及文化、价值观取向等，我们企业的产品、营销上和都要注意这些风向变化：

1、从游戏名称到世界观设定。

游戏背景更改为来：为了应对严峻的国际反恐形势，各大国联合反恐合作”的全拟真反恐军事体验活动。

2、展示国力。

《和平精英》游戏截图中出现“中国空军招飞”字样，在一款商业公司的游戏产品中出现国家军队机构宣传广告，同样是前所未有的。

3、弘扬正能量。

玩家如果被击中不会产生任何飞溅的液体，被击倒的玩家会向胜利者挥手再见，并不会出现伤亡。

我们从腾讯财报展示新战略板块和新产品的转变，突现了企业重大战略转型的决心。

6

百度搜索公司老大辞职，李彦宏：百度仍面临严峻局面。

5月17日百度发布2019年一季度财报，营收同比增长15%，至241亿元，低于分析师预期的242.7亿元。

净亏损3.27亿元，超过市场预期的1.88亿元净亏损，2018年一季度为净利润67亿元，这是百度在2005年上市以来罕见的首个季度亏损。

当晚百度股价大跌了16%。

当您公司核心业务出现亏损，作为企业老板您会怎么办？加大营销投入？关掉业务，还是替换领导人？

百度是这样应对的，对核心业务进行了重大人事变动。

百度搜索公司总裁向海龙即日起辞职，百度董事长兼CEO李彦宏在内部财报信中宣布：

搜索公司战略转型为移动生态事业群组，沈抖晋升为高级副总裁，全面负责移动生态事业群组。

尽管李彦宏将这一调整描述为“推动干部年轻化进程，让优秀的人才脱颖而出 ”，但是我觉得这是百度公司“优胜劣汰，能者居之”的结果。

作为老板，就必须有这样改革的勇气，就像李彦宏说：

“作为领军人物，说‘我们尽力了’没有用，要确保在必须赢的战场上取得胜利。

面对宏观环境的不确定性和瞬息万变的市场格局，我们不能等、不能靠、不能怕，要敢于说真话、敢于试错、敢于创新。”

是的，在2019年正经历着急剧的变化。

7

最后我分享马云的《董事局主席2018致股东的信》一段话给大家：

过去的经历告诉我们，这些波折，焦虑，摩擦背后隐藏着巨大的机会，问题是如何改变自己。没有历史性挑战，何来历史性机遇？

生意难做之时，正是我们兑现“让天下没有难做的生意”的使命之时。

以上是我帮大家从BAT财报提炼出的营销套路、产品转型和核心团队调整的思路。

我们从跟踪这些企业发展，学习和锻炼自己的战略和经营能力，思考BAT为什么要这些调整？

阿里持续高增长，百度核心首次出现业务亏损，市值也就只有阿里和腾讯的零头，明显掉队。

腾讯增长从以往50%高增长中下跌到不到20%，会步百度的后尘？如果您是投资人，您会选择投资谁？欢迎留言发表您的看法。