文 | 一见财经

5月中下旬开始，多家互联网上市公司发布财报，有一个共同特点：业务在“下沉市场”增速很快。在整个互联网行业增速放缓的背景下，“下沉市场”的潜力开始爆发。

去年下半年以来，互联网进入下半场，在一二线城市“流量”红利消耗殆尽后，“出海+下沉”成为很多互联公司业务突破的战略方向。

其实，早在巨头（阿里、京东、苏宁等）觉醒前，被誉为“下沉市场四天王”的拼多多、快手、趣头条和水滴公司已经在三四五线城市及乡镇深耕数年，分别在电商、内容和健康保障赛道占位。

01、下沉市场潜力写在财报里

5月14日，同程艺龙发布的2019年第一季度财报显示，当季实现收入17.83亿元人民币，同比增加17.5%。

从收入结构来看，同程艺龙的收入主要来自住宿预订业务及交通票务业务。住宿预订服务2019年一季度的营收为4.892亿元；交通票务服务由2018年一季度的2.082亿元增加至2019年一季度的12.589亿元，占总收入的70%。

同程艺龙是微信“九宫格”之一，交通票务服务为何增速如此之快？同程艺龙的解释是，该公司新用户增长重心随着小程序下沉到低线级市场而增长趋势越来越明显。

尝到“下沉市场”增长甜头的不止同程艺龙。

阿里最近公布的财报显示，2019财年收入达3768.44亿元，同比增长51%，其中第四季度收入达934.98亿元人民币，同比增长达到51%。

阿里巴巴集团CEO张勇在随后的财报解读中称：“2019财年阿里巴巴核心电子市场的新用户数量增加了1亿多，其中77%来自于低线城市”。

财报显示，阿里的核心电商业务2019年第四财季营收为788.94亿元，同比增长54%。阿里财报认为，淘宝对下沉市场的加速渗透，也是阿里核心电商业务增长的重要引擎。

02、“下沉四天王”悄然崛起

其实，过去一整年，阿里一直在加速发力下沉市场。淘宝上线了新功能“拼团”，将天天特价升级为天天特卖，推出淘宝特价版App打价格战，转型做C2M客对厂模式等。

外界分析认为，淘宝很多措施都是在“狙击”拼多多。理由很简单，在阿里等巨头意识到下沉市场的重要性之前，拼多多、水滴公司等“下沉市场四天王”已经捷足先登。

拼多多：净增下沉月活用户5880万

这几年，尽管拼多多一直被假货问题困扰，但在五环外的“下沉市场”已经成功逆袭，跻身国内第三大电商平台。

国内移动互联网大数据公司QuestMobile最新发布的“下沉市场报告”显示，在中国互联网应用中，抖音、快手、支付宝、拼多多分列下沉市场MAU（月活用户）增量前四，其中，拼多多净增下沉月活用户5880万，接近支付宝的 6034万，同比增速高达61.2%。

另据拼多多数据研究中心5月份数据显示，大量原本只在一线城市热销的品牌，通过拼多多app有效触达到四五六线城市，成为热销爆款。

水滴公司：已成健康保障赛道独角兽

创业三年以来一直主攻“下沉市场”的水滴公司这几年也获得了快速的增长。

三年前，美团第10号员工、美团外卖的缔造者之一沈鹏毅然决定辞职创业，当时可供选择的赛道很多，但因儿时住院等特殊经历，出生在山东沂蒙山的沈鹏坚定的要在健康保险领域创业，希望用互联网科技助推广大人民群众有保可医。

创立之初，水滴创业团队就确立了“保障亿万家庭”的使命，三年以来，水滴公司依托微信社交场景，业务不断深入三四五线城市及乡镇“下沉市场”，以及一心想服务好被传统保险公司长期忽略的80、90后和中老年人群。

三年来，水滴公司先后获得腾讯、高榕资本、蓝驰创投、IDG资本、创新工场、DST、美团点评、真格基金等7.1亿元投资。

水滴公司目前的核心业务主要包括水滴互助、水滴保、水滴筹与水滴公益等，构建了完整的“事前保障”+“事后救助”个人健康保障体系。在这个体系中，水滴保和水滴互助偏重商业属性，水滴筹和水滴公益是公司非盈利的社会责任板块，几个业务构成了水滴公司完整的保险保障生态。

分业务来看，水滴筹是国内领先的大病求助互联网服务平台，已成功为几十万名经济困难的大病患者提供了免费的筹款服务，平台累计筹款金额超过160亿元，赠与人次超过5亿次。

水滴互助是中国第一的医疗资金网络互助社群，通过组织会员互帮互助共同抵御癌症等大病风险，为用户提供低门槛、高性价比、具有普惠性的医疗保障，累计给3200多个家庭了划拨赔付超过4.5亿元人民币的互助金。

水滴保是水滴公司倾力打造的互联网健康险优选平台，目前已与国内超过50家知名保险公司达成合作，推出超过60款高性价比优质保险产品，保障用户1000万，以“流量+场景”的独特模式迅速在行业中脱颖而出，水滴保与支付宝、微保并称为互联网保险领域的“流量三宝”。

从地理区域来看，水滴公司三大主要业务板块70%以上的用户均分布在“下沉市场”，其中80%的筹款用户、72%的赠与用户和77%的互助用户都来自于自于三四五线城市。

因此，水滴与快手、拼多多、趣头条一起被媒体称为“下沉市场四大天王”其实并不奇怪。

水滴公司创始人兼CEO沈鹏在最近召开的2019清华五道口全球金融论坛保险之夜分论坛上表示，水滴公司旗下的水滴保在渠道上足够下沉，让用户买得着。

“我们在渠道上和推广上针对下沉城市下了很多工夫，在很多三四五线城市农村里都会看到我们的刷墙广告，在医院门口能看到水滴筹的服务站，帮助治不起病的人教他们如何发起筹款，以及解决基本的问题。“沈鹏说，希望通过保险行业的供给侧改革，为更多的下沉市场用户提供保险服务。

快手和趣头条：互联网广告收入创新高

再来看看快手和趣头条。

一季度，百度亏损3亿元，是上市以来的首次亏损，营收 241 亿元，同比增长只有15%；一季度腾讯广告收入同比增长降到了25%，环比下跌21%；一季度，网易广告服务的净营收为人民币4.386亿元，同比下滑5.1%；搜狐品牌广告收入为4,300万美元，较2018年同期下降24%……

反观快手和趣头条，在互联网广告方面走出了和传统互联网巨头不一样的曲线。

最近有媒体报道称，“下沉市场短视频之王”快手2019年营收或将超过300亿元，且有望实现盈利；趣头条一季度净营收11.188亿元，同比增长373.3%。

03、下沉市场或成巨头新的竞技场

从上述“下沉市场四天王”的业绩来看，下沉市场无疑是这两年最大的增量市场。五环内用户红利消失后，互联网增量用户几乎全部来自于下沉市场。

QuestMobile《中国移动互联网2018年度大报告》显示，2018年三四线及以下城市月度活跃用户逐渐上升，活跃设备达到6.18亿，占整体用户的比例达54.6%。此外，一二线城市的蓝领、老人等用户群同样属于下沉市场的用户群，下沉市场已是主流市场，也是新用户增长来源。

该报告称，下沉市场用户有强劲的消费能力，第六次人口普查中，中国三线及以下城市的消费者占全国的七成以上，这些城市的GDP已经占到了全国的59%。下沉市场用户工资水平与生活成本都较低，但可支配收入较高，享乐主义和实用主义流行，形成“小镇消费主义”。

当下互联网已经进入到3.0阶段，以一二线城市，18-40岁为核心用户的互联网红利日益稀少，以拼多多、抖音为例的互联网产品爆红预示着下沉市场时代的来临，“下沉市场四天王”凭借敏锐的嗅觉，已经在下沉市场占位。

不过，觉醒后的巨头也开始行动了。最近包括BATJ、小米、华为在内的互联网巨头都已将下沉市场作为市场增量，比如阿里巴巴旗下聚划算已宣布下沉战略；京东拼购入驻趣头条App安卓版本“好货”频道；5月，快手与拼多多达成合作，拼多多商家将可接入快手主播资源做商品直播推广……

可以预见，今年下半年开始，巨头在下沉市场的竞争将日趋白热化。