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雷爆了!光大联合暴风出海买个货,两年就破产了

人傻钱多速来,不仅仅是A股投资者的称谓,也成了中国资本家的代名词,处于食物链低端的散户喜闻乐见。

图片来源:网络

文 | 初善投资

3月21日,初善君写过一篇文章《本金7000万,亏损15亿?》,对光大证券旗下光大资本海外投资遭遇亏损进行了简单分析,并提示大家避开暴风集团光大证券的股票,从发文章至今,暴风集团跌了40%,光大证券跌了23%。

随着事件的发酵,更多内幕爆出,大家才发现这真是一出互相收割的大戏。本来是上市公司光大证券(资本)、暴风集团等资本运作方收割二级市场韭菜,殊不知海外黄雀早已立在枝头,最终光大和暴风集团反而被收割,而出资人(广大的低风险投资者)也将面临本金不保的局面。

人傻钱多速来,不仅仅是A股投资者的称谓,也成了中国资本家的代名词,处于食物链低端的散户喜闻乐见。

第一幕:A股韭菜多,不割白不割

事情要从三年前说起,2016年5月,光大证券孙公司光大浸辉联合暴风集团股份有限公司等设立了浸鑫基金,共计花了50亿收购境外MP & Silva Holding S.A.(MPS)公司65%的股权。

虽然50亿钱不多,但是来头是千差万别。经查询wind,浸鑫基金是一个典型的结构化基金,包含优先级、中间级和劣后级。其中,招商财富资产管理有限公司的28亿元,上海爱建信托出资的4亿,嘉兴招源涌津股权投资基金合伙企业(有限合伙) 的 6亿,北京暴风科技股份有限公司的2亿,深圳科华资本管理有限公司的2.5亿,鹰潭浪淘沙投资管理合伙企业(有限合伙)的3.15亿元等等。要知道这50亿背后可能是千万的投资者500个,或者百万的投资者5000个,或者是十万的投资者50000个。

至于为什么有这么多人愿意出钱呢?当然是有双保险啦。

一是有光大证券兜底。光大证券与相应投资者签订了《差额补足函》,在优先级合伙人不能实现退出时,光大资本须承担相应的差额补足义务,也就是所谓的“兜底”。光大证券作为行业排名前15左右的券商,家大业大啊。

二是有暴风集团兜底。2016年3月钱还没找全之前,暴风集团、冯鑫与光大浸辉签署了收购MPS股权的回购协议,冯鑫向光大资本、光大浸辉出具了《承诺函》,约定暴风集团及冯鑫对浸鑫基金所投项目即MPS公司65%股权承担回购义务。彼时彼刻,暴风集团市值还有将近200亿(现在只有21亿了),也算是A股的明星股了。

本来这只是A股资本市场常见的收割小股东的模式:先有上市公司实际控制人募资收购某公司股权,这样上市公司实际控制人花最少的钱买更大的资产包,杠杆上的足足的。等到市场行情好转,上市公司通过增发再从实控人手里收购该公司股权,一般还能有三五个涨停,而募资资金的优先级投资人则有一波稳定的回报,最后股份解禁,二级市场韭菜接盘,完整收割。

A股韭菜多,不割白不割。这样子的收割游戏在A股几乎每天都在上演。

第二幕:出海买个货,两年就破产

收割游戏为什么没有玩下去呢?因为被收购的这家公司MPS在被收购后没过多久就遭遇严重的经营危机,相继失去意甲、英超等赛事的版权,现金流出现重大问题,2018年10月17日,MPS被英国高等法院宣布破产清算。

这离50亿收购交割期仅仅过了两年,50亿买的东西就破产,很明显,光大和暴风们被MPS的股东们套路了。

那么就不得不提MPS的股东们了。

2004年,里卡多和拉德里扎尼(两大主角)创办了一家体育传媒公司——MPS。该公司的主营业务是从俱乐部买版权然后打包卖给电视台或者网络转播平台,然后赚取差价。

靠着多年从业经验和意大利这个足球王国的地位,成立的头一年,MPS就拿到了意甲4家俱乐部的全球播出权,然后从意甲扩展到英超等多个国家、美洲杯、解放者杯等足球赛事,从足球扩展到F1方程式赛车、摩托车赛事、高尔夫,一片欣欣向荣。

然而这种业务不用猜也知道很难做:凭什么在俱乐部和电视台之间可以多一道二道贩子赚取差价,版权到期之后,需要重新花钱购买,更重要的是随着互联网的快速发展,不让中间商赚差价的理念深入人心。于是MPS的创始人里卡多和拉德里扎尼萌生退意,接盘人的选择投向了千里之外的东方神秘大国。

而此时,在东方神秘大国领导人的熏陶下,国内资金对任何涉及足球的项目都蠢蠢欲动,AC米兰、国际米兰,只要你敢卖我们就敢买。

于是神秘人牵头之下,王八绿豆看对眼了。光大联合暴风成立合伙企业,募资50亿收购MPS。

初善君搜遍了光大证券暴风集团的公告,均没有发现任何关于MPS财务数据的披露,虽然这是50亿人民币的交易。

当然,这些不重要了。虽然光大和暴风之前肯定做了足够的尽调,但是真正控股之后才发现自己陷入了巨大的泥潭,光凭浸鑫基金剩余的资金根本无力解决。这就跟找对象是一样的,当年黄姓明星找了金融圈的号称身价几亿的人,结婚了才发现,几个亿都是别人的,而她什么都没有。

意大利人的套路并不高明。原来在原大股东在走人之前,不仅掏空了MPS,还留下了大笔的欠账、暗账,而且可以肯定在原大股东刻意隐瞒、中介机构包庇的背景下,国内缺乏专业尽职调查能力的伪投行和资本方,根本无力发现这些大坑。

隔行如隔山,出海有风险。

于是到了2018年8月,意甲将MP&Silva告上法庭,要求赔偿4440万美元的未付费用。另外,MP&Silva还欠德甲1000万美元,欠法网500万英镑,此外还有英超、国际手球联合会、一级方程式赛车的账单要付。更可怕的是整理里卡多等人留下的版权时间表,中国的投资方估计要傻眼了,剩下的版权,大多马上到期,特别是核心版权意甲和阿森纳,2018-2019年通通到期。

而且根本没钱购买到期的版权,于是2017年10月拭去最重要的意甲版权,又陆续失去英超、苏超、美州杯等足球版权,丧失了与阿森纳的战略合作关系。后面还有一大波赛事方在追债。最终,2018年10月,伦敦高等法院裁定公司破产。

出海买个货,两年就破产,本想收割人,却被人收割。

第三幕:当我有了50亿

作为MPS的原股东,里卡多和安德烈收到了50亿,仿佛人生已经达到了巅峰。假如给你50亿,你会用来干什么,相信每一个人的答案都是买买买。

首先看里卡多,他收购了欧洲第二大模特经纪公司MPManagement。很多屌丝的梦想是有钱了找个美女老婆,而里卡多不同,他成为了一堆美女的老板。当然,男人哪有不买房的道理,里卡多投资了美国迈阿密的房地产开发公司MastCapital,并买下多项地产。最最重要的,可以有自己的足球对了,里卡多收购了美国迈阿密FC足球俱乐部,并捐钱修建球场,以自己的名字命名。

MPS的另一个卖家,安德烈-拉德里扎尼,创立了一个叫Aser的体育和传媒投资公司,继续与MPS做竞争,2018年,ElevenSports拿下了西甲、意甲在英国和爱尔兰的播出权。然后安德烈也买了自己的足球俱乐部,全资收购英超名门利兹联队,在初善君有限的记忆里,利兹联是英超历史最悠久的俱乐部之一。

这就是两个屌丝拥有了50亿之后实现人生梦想的励志故事。相信他们的励志故事一定会在当地被无数人传送:东方有个神秘国度,人傻钱多。

然而此时此刻的中国,地雷才开始一层层引爆。

第四幕:假如给我一个机会

随着MPS的破产,暴风表示:回购是不可能回购的,这辈子都不可能回购的。更可怕的是,因为暴风集团股价的下跌,冯鑫根本没有能力回购,初善君写过,暴风如果不把电视项目拆分出去,2019年可能净资产可能为负,其实际控制人已经被媒体称为技术性破产了。

那么只有靠光大证券了。

于是我们看到,今年5月出资最多的招商银行(28亿)作为原告对光大资本提起诉讼,要求光大资本履行相关差额补足义务,诉讼金额约为人民币 34.89 亿元。同时招商银行申请冻结了光大资本的银行账户等,涉及相关银行账户资金约为 57.76 万元;相关投资成本约为 43.88 亿元。

今年3月,上海证监局也对光大证券时任总经理薛峰采取监管谈话的措施,并对光大资本处以责令改正。“经查,光大证券存在三大问题:一是对子公司管控机制不完善,对子公司管控不力,公司内部控制存在缺陷;二是公司对重大事项未严格执行内部决策流程;三是公司出现风险事件时,未及时向证监会及上海证监局报告。”

为什么总是光大证券,这家位于福建的券商从上百家券商里冲出来多么的不易,先有73亿乌龙指事件,再来50亿出海被骗事件。光大证券也很主动,自己计提了14亿的预计负债,然而14亿的预计负债,现在看来,似乎是不够。

招商财富资产管理有限公司的28亿元,上海爱建信托的4亿,嘉兴招源涌津股权投资基金合伙企业(有限合伙) 的 6亿,北京暴风科技股份有限公司的2亿,深圳科华资本管理有限公司的2.5亿,鹰潭浪淘沙投资管理合伙企业(有限合伙)的3.15亿元等等。

这背后究竟有多少个投资者还未可知,三个月的时间募资50亿,当年承诺了多高的收益呢?据说曾任光大证券投行总监的侯某,离职成立君富投资,也拿到了52.03亿中的6亿元的认购份额。侯某就此带着一波光大证券的离职员工,准备找资金开始创富路。

然而终究人算不如天算:雷爆了。

人生命运能否财富自由主要看选择,光努力是没用的,但是选择错误更可怕。

如果人生可以重来,相信各位投资者一定不会买这种产品。这件事暂时还在诉讼阶段,期待更多内幕慢慢揭开。朋友圈如果有认购该产品的投资者,也欢迎爆料。

初善君只想说:任何投资产品都有风险,即使是大机构销售的产品,口头给了你百分之二百的承诺,没用的,出事了之后,跑的最快的肯定也是他。

因此不熟不投是最基本的原则之一。

 

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