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巴菲特天价午餐:94.7%正回报的大生意

花这么大的一笔银子,绝对不是吃一顿饭这么简单,这更是一笔投资。

图片来源:网络

文 | 华盛前哨

今年的“巴菲特午餐”拍卖结果已尘埃落定,eBay拍卖网站的数据显示,本次成交价创出457万美元的历史新高,获胜者是一名账号为“s***5”的竞拍者。

尽管真实身份尚未正式公布,不过媒体已猜测该名人士很可能是波长TRON的创始人孙宇晨,他自己在社交媒体上的发言似乎也有所指。

巴菲特天价午餐:94.7%正回报的大生意
巴菲特天价午餐:94.7%正回报的大生意

来源:微博

花这么大的一笔银子,绝对不是吃一顿饭这么简单,这更是一笔投资。

既然是投资,那自然就得说说收益率的事。粗略统计,从巴菲特午餐拍卖创立至今,已有19位幸运儿和股神共进午餐,这些人后来的人生经历,除了一位被立案调查、6位始终匿名外,其余人士大致都获得直接或间接的“投资收益”,甚至有不少人事业更上一层楼。

这么看,该笔投资放出去,获取正回报的概率高达94.7%,即便除去匿名人士,也达到63.2%,可以说,去吃这顿饭的人,基本也值了。

然而,不同的人,却有着不同的结局。

直接收益--赚大钱了

巴菲特是股神,赴宴此午餐的人中,也以金融人士居多,据报共有5位,其中有2位的投资成就巨大。

1. David Einhorn,对冲基金老板,2003年,拍价50万美元

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来源:百度图片

这位大名鼎鼎的对冲基金 Greenlight Capital的CEO,不愧是搞金融的,财大气粗之余,还喜欢搞得市场一脸懵逼,就是他一下就把午餐价格从几万美元提高到几十万美元的水准。

但他这顿饭绝对没白吃,随后的2007年,正是他指出雷曼兄弟在财务报告中使用可疑的会计做法,并断定他们的房地产业务风险已处于崩溃边缘,因而大肆做空雷曼兄弟。

后来的事实人尽皆知,雷曼在金融风暴中倒台,一家过百年的大投行灰飞烟灭,而David Einhorn却因此一役疯赚10亿美元,一战成名。

花50万,后面赚了10亿,投资回报率接近2000倍,这恐怕是所有参加过巴菲特午餐的金融人士中,收获最大投资回报的一位。当然,没有证据显示David Einhorn做空雷曼的想法有多少是出自巴菲特,但公开资料显示,就在两人吃饭的2003年,巴菲特曾经给当时很流行的金融衍生品定义为“大规模杀伤性武器”,认为它们有可能带给金融市场毁灭性打击。

后来的金融危机证实了巴菲特的预言,而雷曼兄弟就是当时持有最多衍生品的投行,这一连串事实连起来,如果说身为聪明的对冲基金经理,David Einhorn没从那顿饭中悟出点什么,就说不过去了。

2. 赵丹阳,中国私募基金老板,2008年,拍价211万美元

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这位被成为“中国私募基金教父”的人物,有过两波绝妙的操作。

2008年,在金融危机爆发前清盘了旗下所有A股产品;

2014年,时隔6年后重返A股市场,赶上2015年大牛市。

不要说具体的收益数据,单单看这两个时点,一脚避开历史性大跌,一脚踏进历史性大涨,这就足以证明一切。

赵丹阳就亲口承认,和巴菲特的午餐是“无价之宝”,解决了很多困扰他的投资问题,得到的东西无法用金钱来衡量,并且对之后的投资都将会有重大影响。

不过,午餐当中有一点让巴菲特不爽,因为赵丹阳向他**了一只股票:物美商业。当时,赵丹阳的基金在午餐会之前就已经持有了物美商业的股票。尽管巴菲特只表示会适当关注,但该股却因巴菲特的言论而暴涨,随后连续四个交易日大涨近24%,其持有的6595.05万股物美商业不足一周已大赚1.3亿港元。

中国人套路深,把股神都给“套进去”了,吃了这顿饭后,巴菲特定下了新规矩:以后的巴菲特午餐不许**。

间接收益--事业丰收

有人直接收“钱”,有人间接收获了事业,当中最著名的,要数段永平和Ted Weschler。

1. 段永平,步步高创始人,2006年,拍价62万美元

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这是第一个拍得巴菲特午餐的中国人,段永平后来做投资,讲得最多的就是巴菲特那句话:最重要的事就是弄明白所投股票的价值所在,如果你不清楚这只股票的价值是多少,你就不能碰。如果你明白它的价值,就没什么可怕的。

2009和2010年,段永平分别参与了VIVO和OPPO两家手机公司的创办,如今这两家公司已成为全球出货量前五的厂商,年销售额千亿规模。

值得一提的是,当年段永平赴宴,还带了一个30未到的年轻人,这个年轻人后来创立拼多多,他就是黄铮,现在拼多多市值超过200亿美元。

这笔午餐,可以算得上收益最大的一笔。

2. Ted Weschler,对冲基金经理,2010、2011年,拍价均为262万美元

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这位对冲基金经理,两顿饭后,居然成了伯克希尔哈撒韦的员工,也算是吃饭吃出“新高度”。

据说这是巴菲特吃得最顺心的两顿午餐,因为Ted Weschler本身就是投资大咖,投资理念也相近,他形容跟巴菲特的会面是“惺惺相惜”,与巴菲特分享了很多他的投资经验。不难理解,跟那些只顾索取的赴宴者相比,巴菲特确实会顺心多了。

2011年9月,Ted Weschler正式加入伯克希尔,成为投资经理,目前管理着100多亿美元的业务。并且,巴菲特十分信任Ted Weschle,相信他能继承衣钵,成为未来公司CEO最好的左右手。

这两年的524万美元,被华尔街誉为“对冲基金经理做过的最英明神武的投资决策”。

亏损个案--被立案调查

巴菲特午餐的收益,并不总是那么迷人,当中就出现过一个令人大跌眼镜的“亏损”个案。很不幸,这位倒霉蛋还是一位中国人,大连天神娱乐公司前董事长朱晔。

巴菲特天价午餐:94.7%正回报的大生意

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2015年,在那顿花费了234万美元的午餐中,朱晔曾对巴菲特说:“我做实业还行,炒股不行。”巴菲特回答:“我也不炒股。”随后他接受媒体采访时,表示自己和巴菲特的共通之处,就是都不会炒股,都是进行价值投资。

但是,这位自称“炒股不行”的董事长,却在股市中兴风作浪。

2007年,朱晔以投资人出现在互联网圈;2009年,他就投资了北京天神互动科技公司,一年后,投资300万开发网页游戏《傲剑》,上线后大获成功,第二年就赚了7000万,第三年赚了1.2亿。

此后,朱晔大胆玩起了资本游戏,先是涉足影视行业,2013年,买下了《余罪》的IP,随后买下出版了《伪装者》、《琅琊榜》等热门电视剧的儒意影视49%的股份。但一年后,朱晔又卖掉了儒意影视的股份,一收一放净赚3亿元。

在2015年至2017年,朱晔进行了大肆的并购扩张,一共发起超过10起,涉及金额多达120亿的并购案,公司业绩出现了大幅上升,仅2017年的净利润高达10.2亿元,相较5年增长近10倍。天神市值一路暴涨超过8倍,高光时达到350亿元。

但疯狂扩张的背后,是不断增长的商誉。根据数据显示,截止到2018年三季度,天神娱乐的商誉就已经超过65亿元了,相较前一年才31亿的营收,可谓巨大的风险。

最终,商誉爆雷,18年年报显示,天神娱乐商誉减值40亿,净亏损70亿。而早在去年5月,朱晔因为违反证券市场的操作,收到中国证监会的《调查通知书》,因涉嫌违反证券法律法规,被立案调查。

截止目前,天神市值只剩下34亿,较高光时刻蒸发超过9成。

巴菲特天价午餐:94.7%正回报的大生意

可以称得上,最惨烈的巴菲特午餐“亏损”个案。

巴菲特天价午餐:94.7%正回报的大生意

道不同,永远学不会股神

除了以上人士,过往19个年头中,还有不少纯粹为了致谢而来,包括新加坡商人Jason Choo、Andy Chua,印度人Mohnish Pabrai,这些人是巴菲特忠实的信徒,在个人的创业经商过程中,也深受巴菲特价值投资理念的启发和帮助,这些人午餐前均已收获成功。

总的来说,这笔午餐投资,获取正收益的人士很多,可以称得上是高胜率。

不过,据公开的对午餐的评价中,很多参与者都表示巴菲特一来不会透露自己的投资计划,二来也不会谈及个股**,从头到尾的谈话都离不开自己坚定的价值投资理念,不过是老调重弹,段永平就说过:他(巴菲特)也没有什么秘密要告诉我,他能够告诉我们的,都已经在公开场合告诉我们了。

其实,巴菲特的价值投资理念一点都不复杂,操作方法也简单,说来说去不外乎,找到并专注于你最为擅长的领域,只和你最信任的人一起投资,保持耐心,以长期持有的理念来投资,等到最佳时机再出手。

人人都想成为股神,道理也都懂,但依然做不好,最重要的,或者在于是不是和巴菲特拥有一样性格和价值观的人,如果不是,即使巴菲特把他要买什么股票告诉你,你也未必守得住。从这个角度上看,那些赴宴巴菲特午餐的成功人士,与其说是得到什么股神内幕,倒不如说他们本身就和股神是一条道上的人,反之,不是一条道上的,吃个饭,其实也改变不了什么,即使让其赚个噱头,也不会长久,而且很可能因为节节攀升的成交价而成为亏本。

巴菲特天价午餐:94.7%正回报的大生意

来源:作者自行统计

回看过去的三位参与的中国人,第一位始终处于稳健经营中,第二位虽然号称私募教父,现在经营也还不错,但那次午餐中因为向股神**,被人诟病借机炒作,留下不好名声,而现已陷落的第三位,从头到尾都只不过是一个投机分子。

这三位其实也代表中国生意人的三种类型,老实做实业、趁机捞一把、玩尽大套路,三种人,三个方向,三种结局。

不知今次有可能出场的这位中国人,属于哪一种,会和股神谈些啥,其后又会朝着什么方向演变?

我们唯有拭目以待吧。

 

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