文|华商韬略 贾澎

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5月31日媒体报道称，美国司法部将对谷歌的反垄断调查。次日，5大明星科技股“FAANG”股价重挫，市值一日蒸发1700亿美元。

在美国，有权进行反垄断调查的部分有美国司法部和联邦贸易委员会（FTC）。早在2011年，FTC就曾发起过对谷歌的反垄断调查。不过在2013年，谷歌被裁定“无罪”。这次的调查，FTC同意由司法部主导。

关于调查的背景，据外媒报道，源于特朗普对硅谷的芥蒂，指责高科技巨头们刻意压制保守派在网络上发声。

这次被调查的对象不止于谷歌，未来将由FTC主导对亚马逊和Facebook的审查，而司法部将主导对谷歌和苹果公司的调查。

遏制科技巨头的行动，由来已久。被调查最多、罚款最多的“倒霉蛋”，非谷歌莫属。

据不完全统计，从2016年至今，谷歌已经在美国、欧盟、意大利、法国、爱尔兰、日本、韩国、俄罗斯、印度、澳大利亚等重要经济体，受到多起反垄断调查，并被开出多张巨额罚单。

其主要“罪状”有三宗——

第一宗罪，是滥用安卓系统的垄断优势，迫使其他企业签署“不平等条约”、强制捆绑安装谷歌产品以及打压竞争对手。

比如，2018年6月谷歌就因这一原因，被欧盟判罚了破纪录的43亿欧元罚款。谷歌允许手机制造商免费使用开源的安卓软件，但要求手机制造商捆绑安装谷歌产品，如谷歌搜索、谷歌地图、Chrome浏览器和Google Play应用商店。

其二，是谷歌滥用搜索领域的支配地位搞不正当竞争，通过操纵搜索结果打压对手，妨害消费者从竞争中获益。

欧盟反垄断专员称，谷歌迫使其AdSense（相关）业务的客户签署合同，声明他们不会接受竞争对手搜索引擎的广告。2017年6月，谷歌就因为操纵购物搜索结果，将自己的购物服务优先于竞争对手，被欧盟判处24亿欧元。而印度竞争委员会，也曾对谷歌处以13.6亿卢比（1946万美元）的罚款，罪名是其搜索引擎存在排挤对手现象。

第三宗罪，是侵犯用户隐私。在2018年5月被称为史上最严格的欧盟《通用数据保护条例》 （GDPR）生效后。今年伊始，因谷歌向用户推送广告未获得用户有效许可等原因，法国隐私监管机构向谷歌开出5000万欧元罚单。

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谷歌在美国搜索市场，份额仍保持在90%以上，在欧盟份额也超过70%。谷歌Chrome在全球浏览器市场中，份额近三分之二。安卓是占主导地位的移动操作系统。谷歌收购来的YouTube，则在视频领域占据主导地位……

不作恶（Do not be evil）是谷歌创始人于1999年提出的，并在2004年上市时被写入招股书，且一直是其经营理念之一。

不过，在去年4、5月间，有媒体发现在“谷歌行为准则”中，“不作恶”的表述被悄悄删除了。

树大招风。谷歌的任何举动，都可能对竞争对手产生致命影响。

从近期谷歌与华为之间的纠葛，也可看出这种巨大的影响力。当美国开始遏制华为后，谷歌急于撇清与华为的关系。若非早有自研鸿蒙系统做“备胎”，华为将面对的局面，将困难得多。

不过，密集的反垄断行动显示出，全世界都在对科技巨头的过度膨胀感到紧张。

在欧盟，谷歌被累积的判罚已达82亿欧元之巨。巨额罚款也拖累了谷歌业绩。4月29日公布的2019财年一季报显示，Alphabet期内营收增速创3年新低，净利润同比大幅下滑逾29%，低于市场预期。

在美国，今年3月时已宣布参加大选的伊丽莎白·沃伦宣布：如果胜出，将把亚马逊、谷歌、Facebook等科技巨头全部拆分，并将提名新的监管机构以阻止大型科技公司并购。

1998 年，几乎拆分了微软的反垄断诉讼，为新兴科技巨头的崛起铲平了道路。但其带来的痛苦一面，则是刺破了当时的互联网泡沫。

2000 年 4 月 3 日，微软被判违反《谢尔曼法》，裁决微软要一拆为二。次日，纳斯达克指数从4283点一度暴跌至3649点，虽然后来反弹回4223点，但这一天也成为纳斯达克历史上波动最大的一天。其后2年半内，纳斯达克指数下跌幅度高达78%。

沉沦了近10年后，美股再次开启了本轮长达9年的牛市，科技巨头也再次扮演了领头羊角色。

不过，市场分歧正在加强。美银美林量化分析团队报告曾指出，“FAANG”股价涨幅和持续上涨持续时间，已经导致交易异常拥挤，高投资收益难以持续。同时，监管使法律和道德成本高涨，这也将阻碍科技巨头们发展的脚步。

这次反垄断，会成为美股的不能承受之轻吗？

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