分级基金A、B份额同时暴跌，约11只基金下折，7月8日毫无疑问是分级基金史上最黑暗的一天！

受到股市继续大跌影响，分级基金B份额再现全线跌停，预计有11只分级基金触发下折，B份额投资者将因下折遭受重大损失。而原本受益下折的分级基金A份额今日出现罕见大幅杀跌，100余只A份额平均跌幅近6%，多达26只A份额跌停，即使那些已经触发下折的分级基金A份额也出现暴跌，显示流动性危机和市场恐慌已经向A份额蔓延，非理性抛售在加剧。

分级A份额参与下折过程中将面临获得的基础份额两个交易日的净值大跌风险，这是在股市持续暴跌情况下造成分级A集体暴跌的主因。尽管A份额下折收益面临不确定，但正收益应该仍可以期待，对于仅持有B份额的投资者不妨同比例买入或数倍买入相应的A份额参与下折，从而尽可能减少因下折带来的损失。

在7月7日有多只分级基金B份额触发下折之后，7月8日再度有约11只分级基金触发下折（以最终公告为准），其中可转债B和转债B级系二次下折。

7月8日触发下折的分级基金B份额

除了这11只分级之外，还有煤炭B等9只分级基金净值再跌5%以内其B份额便会触发下折，分级基金下折危机仍在蔓延。

当日除了分级B份额继续大面积跌停之外，理论上受益下折和股市下跌的分级基金A份额也意外大幅杀跌，从而造成分级A份额和B份额同时暴跌的罕见场面。统计显示，今日115只分级基金A份额简单平均跌幅达到5.8％，其中除了申万医药A等6只A份额飘红之外，其余全部收跌，跌幅超6%的品种多达53只，占比接近一半，特别是有26只分级A跌停，令人体验到金融市场的无常。

其中，那些在昨日触发了下折的分级基金A品种也位列跌停板之列，如传媒业A、医疗A、互联网A和新能A等，而今日触发下折的分级基金A如军工A级、地产A等同样被砸至跌停。

按理说分级A份额在下折中较为受益，今日却出现罕见暴跌，很多持有A份额的投资者都大呼看不懂，不过，在当前股市陷入极度恐慌，指数持续下跌的情况下，出现暴跌或许并非偶然。

依理财君看，导致分级基金A份额暴跌的元凶应该是股市的持续暴跌使得下折收益变得极度不确定，为什么这么说，因为一旦参与下折，分级A份额获得的基础份额面临两个交易日的净值大跌风险，而这一风险的真实存在将使得看起来很高的下折收益沦为鸡肋，这才是造成分级A份额集体暴跌的致命原因，根源还是股票市场的持续大跌预期。

举例来说，假设一只分级基金于T-1日触发下折，T日为下折折基准日，分级基金A份额和B份额将于T＋1日停牌一天，并关闭申购赎回，当天A份额获得的基础份额承担净值下跌风险，T＋2日上午10点半复牌交易，基础份额可以提交赎回，净值结算以T+2日为准，可以看出，持有A份额参与下折将承担基础份额两个交易日的净值大跌风险，从而大大削弱了分级A下折价值，这也是当前股市持续下跌极端情况下才会发生的异象！

当然，除了这一根本原因，当前股市的恐慌情绪，以及流动性危机，也波及到看起来很安全的分级A份额，共同造成其出现罕见暴跌。

不过，经过8日日暴跌，那些折价率较高，已经下折或濒临下折A份额的下折价值依然存在，以今日收盘价买入参与下折，获得正收益依然是大概率事件。

虽然分级基金A份额下折收益高低并不确定，但对于仅持有B份额难以抛售的投资者来说，暴跌反而是减少下折亏损的很好机会，一方面A份额大幅下跌之后母基金的整体溢价大幅下降甚至消失，此时买入A份额至少不承担溢价损失，通过同比例买入A份额相当于构建了分级基金的基础份额，或者说指数基金，其跌幅毕竟较单纯持有B份额要小得多。

考虑到买入A参与下折依然会有正收益，资金量大的投资者完全可以买入数倍于分级B资金规模的A份额，从而进一步减少B份额单独参与下折的损失。

对于处于下折边缘的B份额投资者，也可以买入A份额后合并成基础份额赎回（前提是整体溢价不高）止损，毕竟当前B份额流动性已经十分有限。