文 | Daniel Amerman，华盛前哨达里奥编译

6月18日，在Facebook发布加密货币Libra的白皮书后，立即引发全球范围的广泛讨论，甚至有观点认为这可能是2009年后币圈的最重大事件。而比特币也借了一波Libra的热度，最近几日价格有所上扬。

Libra将在明年上半年发行，届时会在Facebook平台上进行交易。但Facebook只是Libra的牵头发起人，Libra实际属于Libra协会，成员包括万事达卡、维萨卡、PayPal，Ebay和优步等大公司。

目前关于Libra和比特币已经有很多对比研究，多数认为两者间有很多共同点。但笔者却认为，Libra和比特币在五个关键点上完全不同，在某些方面Libra甚至处在比特币的对立面：

1. 合规性：永久记录+全交易追踪

比特币的一大特性是匿名交易，可能实现在人与人之间、甚至国与国之间的资金秘密转移，因此被很多国家的政府限制。但Libra正好相反，它的白皮书中直接批评一些加密货币项目“破坏现有系统“和”尝试绕过监管”，并呼吁行业应该与金融部门、监管机构和专家合作。

所以，从一开始Libra就表达出和比特币的对立立场，强调自己的合规性，并将主动配合监管部门对抗洗钱、避税等违规行为。

而具体体现在区块链技术上的区别是，其他加密货币可以在区块链的某一个分支上进行变更和转移，而无需跟踪和改变所有分支的交易历史。但Libra采用简化过的单一结构，所有交易只能由中央授权节点发起，并且始终生成永久记录，所有交易的时间、地点、交易方式等信息都无法隐藏。

2. 集权性：由Libra协会成员验证交易

比特币和Libra第二个重大不同是，Libra是一种“中央集权式”的加密货币，至少在前五年都将采用“许可节点验证”模式。

区块链分为“许可型区块链”和“非许可型区块链”，前者允许实体通过权限授予的方式运行验证者节点；而后者允许任何符合技术要求的实体运行验证者节点。Libra属于前者，所以每项交易的验证只能由Libra协会的成员进行。

这就决定了Libra和比特币拥有截然不同的核心架构，前者是集中式，后者是分散式。所以一部分人会喜欢“更自由”的比特币，而另一部分会更信任有大公司背书的Libra。

3. 稳定性：价值由实物资产支撑

比特币的产生原因之一是它能够作为货币体系的替代品，部分比特币的支持者希望它成为一个不受任何央行控制，并且不受通货膨胀影响的货币。

相比之下，Libra虽被称作“加密货币”，但它的价值将完全由实物资产支撑。这些资产被称为Libra储备，包括一篮子银行存款和短期政府债券。所以Libra的持有者可以根据汇率将他们的加密货币兑换成当地的法定货币，就像出国旅游时将一种货币换成另一种货币一样。

因此Libra不是全球货币体系的替代品，而完全是全球货币体系的一个产物。这也是Facebook和Libra协会主动宣传的优势点，即Libra是一种“稳定币”，因为决定其价值的Libra储备资产均来自“稳定的国家和信誉良好的中央银行”。

所以笔者认为，交易或投资Libra的意义不大，Libra协会将通过跟踪Libra储备的资产价值来决定Libra值多少钱，持币者没有必要以不同的价格买入或卖出。

4. 发行与销毁：没有挖矿，一切由Libra协会决定

Libra没有“挖矿”这一说法，当某个实体使用国家发行的法定货币购买Libra时，相应价值的Libra就被创造出来，购买Libra的法定货币由Libra协会接收，并转化为Libra储备的一部分。

因此，Libra协会是唯一能够管理Libra储备的实体，也是唯一能够发行和摧毁Libra的实体。当法定货币流入换取Libra时，新的Libra就会产生；当Libra被售出并换取法定货币资产时，这些Libra会被销毁。

5. 营利性：利息收入属于Libra协会

Libra协会其实是一个营利性的组织。它的白皮书表示，Libra协会管理的Libra储备的利息收入将用于支付系统成本、确保低交易费用和为投资者提供红利。Libra储备利息的分配规则将被提前制定，并由Libra协会监督执行，而Libra的持有者不会获得Libra储备的利息收益。

在这种情况下，Libra协会可能会成为全球最大的银行存款人，但不分享任何利息收益。这点也和其他注重投资价值的加密货币完全相反。所以买入Libra等于买入一篮子银行存款和政府证券，但区别是买Libra不会获得任何收益。

结语

上述分析均来自于Libra协会发布的白皮书。后续可能会有更多信息发布，Libra的特质也可能随着政府和公众的意见出现调整。所以在2020年Libra正式发行后，实际情况可能与白皮书的表述产生重大差异。

Libra在上述五个方面与比特币截然不同，对于这种新型的加密货币，它会产生什么、如何使用，现在都还不能确定。但目前能够确定的是，一些改变正在发生。

 

如果你喜欢这篇文章，可在摩尔金融APP或摩尔金融官方网站moer.cn看到更多个股、盘面走势分析及投资技巧，也可在新浪微博、微信公众号、今日头条上搜索摩尔金融并关注。