6月24日，贵州茅台盘中最高触及999.69元，股价直逼千元。茅台历来被众多机构投资者所青睐，不少私募大佬曾因重仓茅台扬名市场。此番茅台股价的持续走高，无疑将给背后的股东带来显著的赚钱效应。

除了股价上涨带来的收益外，更令人艳羡的是，贵州茅台2018年年度权益分派股权登记日为2019年6月27日，公司每股现金红利14.539元，本次现金分红总额将超过182亿元。哪些机构从中获益最多？面临即将突破1000元的茅台，这些先知先觉的机构怎么看？及时止盈落袋为安还是继续增持？

有私募浮盈约13亿

华夏上证50持股最多

据wind统计，截至2019年一季度末，茅台总股东数达80594户，前十大股东持股比例达到77.53%，仅次于2016年中报中的比例，持股集中度较高。而在机构股东中，以陆股通和基金持股比例较高。在仅有基金前十大重仓股数据的情况下，截止一季度末，727只基金持有约4766万股贵州茅台，占总股本的3.79%。

在茅台的机构投资股东持股变动中，最引人瞩目的是瑞丰汇邦三号私募证券投资这只产品，从下图可以看出，其在2018年年报冲进茅台前十机构股东之列，期末持股359万股，而且这一持股数在2019年一季度未发生变化。如果二季度以来其持股仍然未变的话，按照去年三季度茅台平均股价，该私募浮盈大约13亿！ QFII新加坡投资公司在2018年第四季度和2019年一季度连续增持贵州茅台，合计增持超57万股。

单看茅台2019年一季度的机构股东可以发现，除去一般法人和陆股通，以机构合并持股计算，2019年一季报持股最多的机构是QFII投资机构易方达香港公司，紧接着就是易方达基金，华夏基金紧随其后。

从单只基金产品看，除去QFII，华夏上证50ETF持有贵州茅台最多，一季报持股数量达到422.32万股，不过其先是在2018年第四季度增持约92万股，后又在2019年一季度减持111万股。持股数排名靠前的易方达消费行业股票基金在2018年二季度和三季度持续减持，后再2018年四季度股价较低时加仓18万股，2019年一季度再减仓了16万股。

2019年一季报中的机构投资者（除去沪股通和一般法人）

对比茅台从2018年的股价走势图，基金去年四季度增持茅台，在时间点上还是踩的比较准的。

不过，华夏和易方达合并持股在2019年一季度期间持股数量都有所下降，华夏上证50和易方达消费产品的持股数也在下降。二季度伴随着茅台股价的持续走高，股价冲击1000元之际，机构是否再度减持也未可知。

价值派私募看茅台：增持还是减持？

WIND数据显示，自4月底以来，太平洋证券、东北证券、国泰君安、华创证券、东兴证券、国信证券、华泰证券、广发证券、中信建投、群益证券、东方证券、招商证券多家券商上调了贵州茅台的目标价。其中国泰君安、华创证券、华泰证券、中信建投、招商证券给出的目标价到1100元以上。

从券商给出的目标价看，茅台距离1100元还有大约10%的上涨空间。针对当前茅台的投资价值，价值投资派私募怎么看？

原嘉实基金投资总监现泰旸资产刘天君认为，一些龙头企业现在估值虽然很高，但如果业绩高速增长能够兑现，则从更长期的角度看，当前估值仍然便宜。他以高端白酒举例，国内对于高端白酒的真实需求还未完全得到满足。而且除了消费需求以外，高端白酒的投资需求更不容忽视。另外很多消费者购买高端白酒后不会立刻消费，而是屯起来。这种延期消费特性使高端白酒有了投资属性。他认为成熟的高端白酒品牌会有稳定的粉丝群体，这种近乎刚性的需求造就了业绩的高确定性。

5月底的时候，茅台股价在900元股价之际，知名私募刘明达就表示，白马股未被高估，拿某白酒龙头公司来说,其未来10年的年化复合收益率在15%以上,对不追求短期暴利的资金来说,当前无疑是买入机会。

如果你喜欢这篇文章，可在摩尔金融APP或摩尔金融官方网站moer.cn看到更多个股、盘面走势分析及投资技巧，也可在新浪微博、微信公众号、今日头条上搜索摩尔金融并关注。