记者  | 王子辰

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编者按：经济是肌体，金融是血脉。作为中国金融体系重要组成部分的商业银行，如何才能为实体经济发展提供更高质量、更有效率的差异化金融服务？界面商学院推出的“银行观察”专栏，将通过系统梳理和分析商业银行的业务布局、经营效率和核心竞争力等，为深化金融供给侧结构性改革建言献策。

中国银行（601988.SH）董事长人选尘埃落定，原行长刘连舸经董事会一致决议，当选董事长，接替两个月前离职的陈四清，后者担任了工商银行的董事长。

从履历来看，刘连舸在商业银行的任职时间并不长，他曾先后任职于央行国际司、反洗钱局等，后来任职于进出口银行，直到2018年8月加入中行并担任行长职务。

中国银行的最大股东、实际控制人是中央汇金，其持有64.63%的股权。因此，刘连舸的任职当然意味着其得到了中央汇金或者中国投资有限公司（下称中投）的认同。中投是中央汇金的唯一出资人。自今年4月中投董事长确定由彭纯担任后，其控制下的各金融企业陆续展开人事调整。中行董事长确定的几天前，新华保险刚刚确定了新的董事长人员。

刘连舸升任董事长，有望给中行注入新的基因，但是从实际的业务来看，中国银行面临的挑战的确不算小。

中国银行，与工商银行、农业银行、建设银行并称为国有四大商业银行，2006年实现A、H上市，时任董事长是肖钢。上市以后，业绩总体不温不火，整体落后于差不多与中行同期上市的工行、建行。

从资产规模来看，四大国有银行中，中国银行规模排名最后，甚至落后于最晚上市的农业银行。

在盈利能力上，中行同样落后。财务数据显示，中国银行的净息差排名最末。

规模落后，息差不尽如人意，最终导致了中国银行较差的股东回报能力。从加权净资产收益率来看，中国银行落后另外三大行1.6到1.98个百分点（2018年数据）。

对于刘连舸来说，未来面对的挑战不只有规模和盈利能力，还有不太稳定的国际贸易格局。

中行出于历史传统，国际业务上相较其他银行大幅领先。从海外业务收入占比看，中行以22.78%的占比远胜领先竞争对手。

尽管有分析认为，随着“一带一路”的推进，中行将最先受益。不过，近期招商银行、交通银行以及浦发银行在美国业务上的遭遇也在向外界提示一种风险，中美贸易争端格局下，中行如何独善其身？

上面的担心并非空穴来风。最新收盘日，中国银行A股收于3.74元，总市值1.1万亿，排在四大行最末位，仅为工商银行的一半。从估值水平看，仅仅0.71倍的预测PB（市净率），同样排名最后。看起来，刘连舸的挑战还应当包括一个，如何让投资者爱上中国银行。