编|潮声财经社

*ST华业1日晚间发布公告称，于当日收到证监会《调查通知书》，因公司涉嫌信息披露违法违规，根据《中华人民共和国证券法》的有关规定，决定对公司进行立案调查。

这一消息，对于巨额债务压顶的*ST华业来说，无疑又是一大打击。

【1】

曾经的*ST华业，股价一度于2015年6月15日站上24.48元的历史高位，但如今，截至7月1日收盘，*ST华业仅报价1.04元。

2018年9月26日，股票简称还为变更成*ST华业的华业资本发布公告称，子公司西藏华烁投资有限公司应收账款债权出现逾期，涉及资金8.88亿元。随后，华业资本再度公告称，在现场走访中，相关债务人否认存在的相应债务，并认为有关文件中的公章系伪造，因此债务并不真实，这一情况也被华业资本聘请的律师予以了初步认可。

据华业资本此后公告显示，其现有应收账款存量规模为101.89亿元，全部为从转让方重庆恒韵医药有限公司(下称“恒韵医药”)受让所得，而债务人恒韵医药尚无合理解释，其实际控制人李仕林则处于失联状态，直接导致公司存量应收账款面临部分或全部无法收回风险。

涉及百亿元的“萝卜章”事件发生后，联合评级信用有限公司持续下调华业资本公司主体评级，从最初的AA级下调至BBB-级，再降至CC级。

二级市场反应亦是剧烈。2018年9月27日至10月19日期间的12个交易日内，华业资本股价持续下挫，并在2018年10月19日盘中创下1.85元的阶段新低。

2018年10月24日，华业资本发布公告称，因发生应收账款事件导致公司经营出现困难，为减少成本支出，董事会决定将公司董监高及其他主要负责人停薪12个月，合计税前年薪967.5万元。不过，这笔不足千万元的薪资，与逾百亿元藏雷的应收账款与相比，显得有些杯水车薪。

【2】

但ST华业其实还在不久前发布过增持计划，5月22日晚间，*ST华业(600240，SH)发布公告称，公司董事长徐红、董事蔡惠丽、董事莘雷、财务总监郭洋，以及部分核心管理人员计划在未来6个月内增持公司股份，增持金额不低于1000万元、不高于2000万元。

实际上，*ST华业去年也曾抛出过一份类似的增持计划，但随后却“爽约”了。因此，在上述公告发布后，上交所当晚火速下发问询函，内容直指本次增持计划真实目的等。

公司说法：增持是为了提振投资者信心。

数据显示，2018年和2019年一季度，*ST华业归属于上市公司股东的净利润分别为亏损64.38亿元和9621.58万元，同时，2018年年末归属于上市公司股东的净资产也仅为2.29亿元，较2018年年初缩水96.64%。

值得一提的是，早在2018年6月，*ST华业就曾披露过一份类似的增持计划，称部分董事、高级管理人员及核心管理人员认为公司估值显著低估，为维护中小投资者利益，拟增持公司股份，增持金额为1000万元至5000万元。

然而，等到实施期届满，*ST华业却表示，因公司应收账款被骗事件，部分董事、高级管理人员及核心管理人员因资金原因未增持公司股份。

对此，上交所指出，上述相关增持主体于2018年6月披露巨额增持计划后，却一股未增，严重误导投资者，损害了公司及投资者利益。

与此同时，上交所还为*ST华业此次的增持计划打了一个“补丁”，要求*ST华业明确实际增持主体及增持规模，并披露各增持主体的增持承诺书，同时还要求列示各增持主体实际到位的增持资金金额并提供相应的资金证明。

【3】

公司5月10日公告称，截至2019年4月，公司累计对外提供担保金额共计90.9亿元，占公司2018年经审计净资产的3973.68%，其中逾期担保总额逾41亿元。

公司同日另一份公告称，2018年末净资产2.28亿元，2018年度净利润为-64.38亿元，亏损金额达到净资产的2813.96%。此外，继对年报预告进行问询后，5月10日晚间，上交所针对*ST华业(600240，SH)2018年年报再发出问询函。截至2018年末，*ST华业归属于上市公司股东的净资产仅有2.29亿元，而对其是否充分计提减值准备，特别是对其应收账款、商誉以及上市公司违规担保下的预计负债是否充分计提减值等情况，上交所均进行了询问。

针对*ST华业爆发的虚假债权事件，上市公司董监高以及实控人的履职问题，以及审计机构在多年长期审计中的尽职问题更加值得追问，而这也是上交所此次发出问询函中的重点。

然而，上交所还是注意到了*ST华业在2018年资产减值的充分性。在应收账款方面，面对高达百亿的应收账款，如今却面临“底层资产债务人否认存在相关债务往来，交易对方李仕林已经失联，能否收回存在重大不确定性”的情况，而*ST华业对尚未到期的51.11亿元应收债权未计提任何坏账准备。

“这种情况，对审计机构来说，肯定是要计提坏账准备的。”德勤会计师事务所某审计人员如实表示。“而且按照2018年新修订的会计准则，以前对于坏账准备主要是按照账龄分析的被动式计提法，现在则是以更加主动的预期减值损失来计提，而且对于风险比较高的资产，可以给比较高的预期减值损失率。”该审计人员进一步表示。

公司不仅在2018年和2019年一季度归属于上市公司股东的净利润分别亏损64.38亿元和9621.58万元，其2018年年末归属于上市公司股东的净资产也仅为2.29亿元，较2018年年初缩水96.64%。

商誉方面，在此前披露的业绩预告中，*ST华业对收购捷尔医疗形成的12.22亿元商誉全额提取了商誉减值，但是，到了2018年年报中，*ST华业对这一部分商誉的减值只计提了10.29亿元。

此外，对于*ST华业向李仕林进行的17.1亿元违规担保，仅对其中4.9亿元计提了预计负债。种种资产减值计提的“过度谨慎”，让上交所直指*ST华业是否存在以此规避因净资产为负值而被实施退市风险警示的情形。

事实上，不管这份被审计机构出具无法表示意见的财务报表，其数据的真实性有多高，但资本市场早已对*ST华业“用脚投票”。

因此，留给*ST华业的时间还有，但不多了。按目前股价0.87元计算，要重回1元，至少需要3个涨停。更为关键的是，*ST华业的资产负债率高达100%，流动负债58亿元(截至一季报)，追回百亿应收账款看起来遥遥无期，这如何给市场信心?

需要提醒的是，中弘股份进入退市整理交易阶段，30个交易日内股价再跌70.27%，退市时股价只有0.22元。