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6月新增社会融资2.26万亿元,超过市场预期

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6月新增社会融资2.26万亿元,超过市场预期

6月新增人民币贷款1.66万亿元,同比少增1786亿元。社会融资规模增量为2.26万亿元,同比多增7705亿元。6月末,广义货币(M2)余额同比增长8.5%,增速与上月末持平。

图片来源:视觉中国

记者 陈鹏

中国人民银行周五发布数据称,6月金融机构新增人民币贷款1.66万亿元,同比少增1786亿元。社会融资规模增加2.26万亿元,同比多增7705亿元。截至6月末,广义货币(M2)余额192.14万亿元,同比增长8.5%,增速与上月末持平。

数据发布前,界面新闻采集的15家机构对6月新增人民币贷款的预估中值为1.7万亿元,对M2同比增速的预估中值为8.6%。其中9家机构对新增社会融资规模的预估中值为2.1万亿元。

分析师指出,6月以来,房地产销售增速放缓可能对居民新增信贷形成拖累,加上银行风险偏好下降、去年贷款基数较高等因素,新增贷款同比有所回落。

联讯证券首席经济学家李奇霖表示,从总量来看,融资需求不弱。特别是新增社融2.26万亿元,超过市场预期。虽然新增贷款低于去年同期,但高于近三年的均值。

李奇霖认为,问题仍在于贷款结构。风险较低的居民部门贷款与企业部门短期贷款是新增贷款的主要来源,而企业中长期贷款总额与占比都低于近三年同期水平,说明银行体系的风险偏好依然偏低,实体经济的内生增长动能依然偏弱。

界面新闻根据央行数据计算得出,6月,企业部门贷款新增9105亿元,其中,短期贷款达4408亿元,占比最大;居民部门贷款新增7617亿元,环比多增近千亿元,其中以按揭房贷为主的居民中长期贷款达4800多亿元,环比和同比分别多增181亿元和224亿元。

中信证券固定收益首席分析师明明表示,整体而言,信用扩张仍显不足。经济活力不足叠加外部压力使得企业投资意愿减弱,预计后续企业长期融资需求难以迅速上升,短贷需求也可能面临下行压力。

表外融资方面,委托贷款、信托贷款、未贴现银行承兑汇票等三项总额同比虽大幅改善,但绝对增量环比5月下滑,其中委托贷款与未贴现银行承兑票据继续大幅负增长。

根据央行数据,6月委托贷款减少825.69亿元,未贴现承兑汇票减少1311.26亿元,信托贷款小幅增长约15.01亿元,三项整体较上月多减约668.94亿元。

“从趋势上看,(信托贷款)修复的过程可能已经结束。随着房地产信托业务与表内贷款的收紧,地产端的信用派生力量将被抑制,未来信贷与社融的走势将取决于逆周期政策的力度。”李奇霖对界面新闻说。

明明表示,考虑到非标融资仍面临监管压力以及需求弱复苏的背景,一季度社融增量相对以往已经达到较高水平,今年社融难以再大幅度增长。

对于M2的平稳表现,中国人民银行调查统计司司长阮健弘在上半年金融统计数据新闻发布会上表示,这是稳健的货币政策保持松紧适度后的表现。他指出原因有三:

第一,银行贷款总体保持较快增长。第二,银行债券投资增速较快。第三,商业银行以股权投资方式对非银行金融机构融出资金规模的降幅有所收窄,也就是银行表外资金大幅下降的情况明显有所缓和,银行派生资金能力有所增强。 截至6月末,银行超储率2%,货币乘数6.14%。

关于下一阶段的货币政策,人民银行表示,继续实施稳健的货币政策,在统筹平衡好内外均衡的前提下,要坚持“以我为主”的原则,重点要根据中国的经济增长、价格形势变化及时进行预调微调,综合利用多种货币政策组合工具,保持流动性合理充裕和市场利率水平合理稳定。

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6月新增社会融资2.26万亿元,超过市场预期

6月新增人民币贷款1.66万亿元,同比少增1786亿元。社会融资规模增量为2.26万亿元,同比多增7705亿元。6月末,广义货币(M2)余额同比增长8.5%,增速与上月末持平。

图片来源:视觉中国

记者 陈鹏

中国人民银行周五发布数据称,6月金融机构新增人民币贷款1.66万亿元,同比少增1786亿元。社会融资规模增加2.26万亿元,同比多增7705亿元。截至6月末,广义货币(M2)余额192.14万亿元,同比增长8.5%,增速与上月末持平。

数据发布前,界面新闻采集的15家机构对6月新增人民币贷款的预估中值为1.7万亿元,对M2同比增速的预估中值为8.6%。其中9家机构对新增社会融资规模的预估中值为2.1万亿元。

分析师指出,6月以来,房地产销售增速放缓可能对居民新增信贷形成拖累,加上银行风险偏好下降、去年贷款基数较高等因素,新增贷款同比有所回落。

联讯证券首席经济学家李奇霖表示,从总量来看,融资需求不弱。特别是新增社融2.26万亿元,超过市场预期。虽然新增贷款低于去年同期,但高于近三年的均值。

李奇霖认为,问题仍在于贷款结构。风险较低的居民部门贷款与企业部门短期贷款是新增贷款的主要来源,而企业中长期贷款总额与占比都低于近三年同期水平,说明银行体系的风险偏好依然偏低,实体经济的内生增长动能依然偏弱。

界面新闻根据央行数据计算得出,6月,企业部门贷款新增9105亿元,其中,短期贷款达4408亿元,占比最大;居民部门贷款新增7617亿元,环比多增近千亿元,其中以按揭房贷为主的居民中长期贷款达4800多亿元,环比和同比分别多增181亿元和224亿元。

中信证券固定收益首席分析师明明表示,整体而言,信用扩张仍显不足。经济活力不足叠加外部压力使得企业投资意愿减弱,预计后续企业长期融资需求难以迅速上升,短贷需求也可能面临下行压力。

表外融资方面,委托贷款、信托贷款、未贴现银行承兑汇票等三项总额同比虽大幅改善,但绝对增量环比5月下滑,其中委托贷款与未贴现银行承兑票据继续大幅负增长。

根据央行数据,6月委托贷款减少825.69亿元,未贴现承兑汇票减少1311.26亿元,信托贷款小幅增长约15.01亿元,三项整体较上月多减约668.94亿元。

“从趋势上看,(信托贷款)修复的过程可能已经结束。随着房地产信托业务与表内贷款的收紧,地产端的信用派生力量将被抑制,未来信贷与社融的走势将取决于逆周期政策的力度。”李奇霖对界面新闻说。

明明表示,考虑到非标融资仍面临监管压力以及需求弱复苏的背景,一季度社融增量相对以往已经达到较高水平,今年社融难以再大幅度增长。

对于M2的平稳表现,中国人民银行调查统计司司长阮健弘在上半年金融统计数据新闻发布会上表示,这是稳健的货币政策保持松紧适度后的表现。他指出原因有三:

第一,银行贷款总体保持较快增长。第二,银行债券投资增速较快。第三,商业银行以股权投资方式对非银行金融机构融出资金规模的降幅有所收窄,也就是银行表外资金大幅下降的情况明显有所缓和,银行派生资金能力有所增强。 截至6月末,银行超储率2%,货币乘数6.14%。

关于下一阶段的货币政策,人民银行表示,继续实施稳健的货币政策,在统筹平衡好内外均衡的前提下,要坚持“以我为主”的原则,重点要根据中国的经济增长、价格形势变化及时进行预调微调,综合利用多种货币政策组合工具,保持流动性合理充裕和市场利率水平合理稳定。

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