文|聚美丽

2019年7月11日，高露洁公司宣布，已同意收购LaboratoiresFilorgaCosmétiques(菲洛嘉)护肤业务，股权收购价为14.95亿欧元(约合115亿人民币)。高露洁将以债务和现金相结合的方式为这笔交易融资，目前预计将在2019年第三季度完成。

作为战略的一部分，高露洁专注于其利润率更高的口腔护理，个人护理和宠物营养业务，并扩大其在优质护肤品方面的投资组合。

菲洛嘉：法国抗衰40年药妆

菲洛嘉是法国抗衰老护肤品牌，主要专注于面部护理。

1978年，美容医学博士米歇尔·托吉曼(MICHEL TORDJMAN)医生基于对细胞学的浓厚兴趣，在法国创立了Filorga实验室，专注于研发对抗肌肤衰老的一系列疗程解决方案。

2015年，菲洛嘉登录中国市场。在2016年入驻中国线下渠道，并同步是谁新零售及电商平台。2017年,菲洛嘉和天猫直营开始合作，在2018年第二季度,菲洛嘉销量较之一季度增长了四倍,第三季度又比第二季度增长了2倍，2017-2018年品牌实现148%的增长，接近三倍。

目前，菲洛嘉在60多个国家销售，其最大的市场是法国、意大利、西班牙和中国。菲洛嘉品牌在药房、线上、专卖店和旅游零售等领域采用多渠道分销策略，销往全世界超过10000多个零售网点。

据WWD此前报道，2019年1月，菲洛嘉已聘请法国巴黎银行(BNP Paribas)和高盛(Goldman Sachs)研究出售方案。据业内消息人士称，这一过程据说从2月份开始，该品牌业务的利息、税项、折旧和摊销前利润为5,000万欧元(约合3.8亿人民币)。业内消息人士称，对菲洛嘉的拍卖是业内战略参与者之间的一场竞争。

高露洁公司总裁兼首席执行官诺埃尔·华莱士评论道：“菲洛嘉是一个强大的、高端的品牌，其独特的定位非常符合我们长期的个人护理增长战略。我们很高兴这次收购将为高露洁投资组合增加一个高增长、有利可图的全球护肤资产，并有机会通过扩大分销和知名度来推动持续增长。此次收购还为高露洁进入快速增长且规模可观的旅游零售渠道提供了机会，尤其是在亚洲。”

高露洁加大对专业护肤品牌投资，此前两次收购未成功

过去几年，高露洁也积极寻求收购。

2017年底，高露洁收购EltaMD和PCA Skin，用以打造自己的专业美容产品组合，当时两个品牌的年销售额合计 1 亿美元(约合人民币6.8亿)左右，这也是高露洁首次涉足专业护肤领域。此前，在美妆个护领域高露洁的主要品牌有Softsoap、Speed Stick等，主要以唇膏、润肤乳为主。

当时，加拿大皇家银行分析师尼克·莫迪称此举“明智”并指出，这是一个“高露洁可以以合理的成本增长”的类别。

PCA Skin 据说是“医学级护肤品牌”，Elta MD 的防晒产品通过皮肤科医师推荐和分销。

高露洁收购这两个品牌的原因是美妆品和牙膏一样是高毛利产品，同样需要专业人士的背书，销售渠道也和牙膏类似。在中国市场上，Elta MD氨基酸洁面2018年双十一品牌总销售额在天猫国际新商家中排名第一。

2018 年第四季度业绩公布时，二者对集团的业务贡献还很小，仅占总收入的 1%左右。高露洁棕榄（高露洁母公司）的 CEO 兼主席 Ian Cook 表示这两个品牌目前“有高速的增长”。

除了上述两个品牌以外，高露洁还参与竞标了其他护肤品牌收购，不过都没有成功。

2018年，英国护肤品牌Elemis与投资银行Jefferies Group接洽希望能出售该公司时，高露洁曾参与竞标。

业内消息人士称，高露洁在竞购Elemis的竞标中失利，最终以9亿美元(约合人民币61.8亿)的价格被欧舒丹收购。

2019年4月9日，根据彭博咨询报告显示，高露洁棕榄（高露洁母公司）与联合利华竞标雀巢的消费者皮肤健康业务部门。该部门包括了雀巢旗下Proactiv高伦雅芙和Cetaphil丝塔芙两个品牌。结局是，5月16日公布，该部门预计将以102亿法郎被瑞士私募股权企业EQT Partners(殷拓集团)买下。

2018 年第四季度业绩公布时，高露洁母公司表示2019年将继续加大对高露洁和专业护肤品牌投资。

护肤品类别增长，掀起收购潮?

近年来，化妆品行业的并购竞争十分激烈。其中，有11个是护肤品品牌。

随着化妆品行业增长，护肤品品牌的竞争变得尤为激烈。比如联合利华最近斥资近5亿美元(约合34亿人民币)收购的Tatcha，就未经历传统的收购流程。护肤品收购市场的竞争正变得如此激烈，以至于许多公司只向战略买家展示产品，而非私人股本公司，据说Elemis是这样，醉象也是这样。

几年前，护肤品经历了一段不景气的时期，当时彩妆是“秀场”的明星。不过一年多来，护肤品类别一直在大幅增长。几家大型美容公司，包括雅诗兰黛公司都十分重视。雅诗兰黛在最近的财报电话会议上，将护肤品列为增长的主要来源。此外，NPD集团的数据显示，2018年高档护肤品销售额增长13%，达到56亿美元(约合384亿人民币)。