记者 | 陈慧东

在二股东清仓式减持的公告披露后，老百姓（603883.SH）股价不跌反涨。

7月24日，老百姓低开4.31%，9时33分许，老百姓被迅速拉涨至6.58%，不久后涨幅跌至1.69%。截至收盘，老百姓报60.12元/股，涨1.90%。

消息面上，老百姓披露公告称，收到二股东泽星投资有限公司（下称泽星投资）出具的减持计划告知函，泽星投资将按承诺减持其在老百姓全部持股。

上述公告显示，泽星投资拟通过集中竞价交易、大宗交易及协议转让方式，减持股份合计不超过8533.87万股，即不超过公司股份总数的29.78％，股份来源为公司首次公开发行股票并上市前已发行的股份，已于2018年4月23日解禁。泽星投资此前在老百姓披露的上市招股书中表示，“拟在锁定期满后2年内减持所持全部老百姓股份。”

公告显示，泽星投资在2018年7月25日至2018年11月19日内已减持过老百姓2.63%的股份，已变现至少4.4亿元。以7月24日收盘价计算，泽星投资此次清仓式减持至少变现51亿元。两次减持变现收益对比该公司十多年前4.32亿元的总投资额，泽星投资投资老百姓的总体获益约达12倍。

公开资料显示，老百姓于2015年上市，是全国领先的药品零售连锁企业之一，主要通过自有营销网络从事药品及健康相关商品的销售。截至2018年12月31日，公司构建了覆盖全国19个省共计3864家门店的营销网络，经营的商品品规达5.9万余种。

值得注意的是，二股东泽星投资是来自瑞典的外资私募。

老百姓招股书显示，上市之初的老百姓三位实控人，包括谢子龙、陈秀兰夫妇和泽星投资。泽星投资成立于2007年，注册资本只有一万港元，大股东为一家叫EQT的公司。

招股书显示，EQT通过一系列的特殊目的公司间接持有泽星投资99.3％的股份。同时，EQT负责私募股权投资基金EQT Greater China II Limited Partnership的投资决策及日常管理。该私募基金公司成立于2006年，总承诺出资额为5.35亿美元，由瑞典咨询公司殷拓集团子公司提供服务，专注于大中华及东南亚地区的股权投资业务。

对于二股东此次清仓减持，老百姓董事长谢子龙曾在7月23日回复媒体记者称：“泽星投资是以基金形式入股的，早就到期了，泽星投资要退出就必须要减持，对公司的影响是正常的。”

基本面上，老百姓近五年来业绩增长稳定。财报显示，2016年至2018年，公司分别实现营收60.94亿元、75.01亿元、94.71亿元；实现净利润分别为2.97亿元、3.71亿元、4.35亿元。2019年第一季度，公司实现净利润1.59亿元，同比增长22.13％。

2018年以来，受国内带量采购政策影响，连锁药业及行业发展均被看好。中药材天地网副总裁贾海彬接受界面新闻采访表示，此前的“以药养医”机制让药物成为医院的利润中心，而带量采购实际上降低了临床医保支出成本，此消彼长，客观上刺激了非处方药的消费增长，未来药品流通，以老百姓等连锁药企为代表的零售渠道将成为主力军。

中信建投7月24日发布研报认为，考虑到泽星投资收益及减持数量，减持方式上估计优先考虑协议转让及大宗交易，而非二级市场集合竞价。此次减持也可以理解为公司将引入战略投资者，可以为公司业务带来协同效应，保障公司长期发展。