文 | 五谷财经

日前，2019年APEC工商领导人中国论坛在杭州召开，五粮液集团（五粮液母公司）董事长李曙光当选理事并出席APEC中国工商理事会2019年理事见面会。

“今年破千亿是肯定（能完成）的，去年我们的销售收入是930亿，只要增长7%左右，我们就可以跨越千亿。”会后李曙光在接受媒体采访时表示，事实上今年的增长速度在20%左右，主要的增长动力来自酒业主业，今年酒业主业将再上一个百亿台阶，凭酒业主业的贡献就能跨越千亿台阶，千亿目标的实现应该说是高质量的。

日前，贵州茅台、水井坊相继公开了2019年上半年答卷，尽管继续保持了增长势头，但是，由于业绩增速显著放缓，引发资本担忧，以至于白酒板块持续回调；截至目前，五粮液尚未发布2019年半年度报告，对于其业绩情况，投资者却格外关心。

“目前是白酒产业很好的结构性繁荣发展机遇期，“结构性”就代表了多样化的需求，我们用不同的产品、价位、服务，满足更加丰富，更加多元化、个性化的市场需求。”李曙光称。

五粮液方面表示，2018年，五粮液“1+3”产品体系得到进一步确立和完善，市场竞争力得到进一步提升，并对“普五”包装升级按计划推进，还开发了高端窖池系列产品，重塑高端白酒价值体系。

今年6月，第八代经典五粮液（俗称“第八代普五”）上市；今年7月，媒体报道，第八代经典五粮液将要上调终端零售价，从1199元/瓶涨至1399元/瓶。

中国食品产业分析师朱丹蓬向《五谷财经》表示，五粮液是朝着茅台的方向在走。“第八代普五提价会让其更有金融属性，对比茅台，除了是一瓶酒，更多的是金融属性、社交属性和收藏属性。”

白酒行业专家蔡学飞也表达了类似的看法，其表示：“由于贵州茅台的高位运行，作为国内高端白酒的代表品牌，五粮液通过产品升级来进行千元核心价格带占位，进行高端产品价格升级，是企业品牌高端化的必然要求。”

中泰证券在研报中指出，自2017年李曙光董事长履新五粮液集团之后，“二次创业”理念深入人心，公司价格策略、渠道体系以及管理机制均在逐步改善，内部营销改革正在加快进行，经销商信心明显增强，随着控盘分利模式的稳步实施，下半年普五提价有望在渠道端逐步落地。

同时，中泰证券认为，五粮液的品牌优势突出，预计2019年公司高端酒发货量有望达到2.3万吨，对应收入有望继续实现高增。

据悉，白酒行业受信贷去杠杆、房地产加强管控以及对外贸易纠纷等因素的影响，结束了前两年的高歌猛进，增速有所放缓。目前，白酒行业基本面良好，总体仍呈增长趋势，但前期高速增长的预期将逐渐回归理性。

为了增加各自品牌的市场占有率，布局未来，各白酒品牌纷纷加大市场费用的投入，用于分销网络的拓展和终端门店的建设；与此同时，业内领先的白酒品牌纷纷加大在数字化方面的投入，以期增强销售团队执行能力，提升渠道管理效率和消费者互动的效能。

不过，受益于高端白酒的资源稀缺性及不可复制性，白酒价格逐年攀升，并在提价能力、可替代性、渠道库存去化周期、产品结构高端化四方面具备压倒性优势，高端白酒将继续引领行业发展。

据了解，高端白酒取决于多个因素，包括气候条件、土壤条件、水资源条件等独特的自然条件，区域性特征非常明显，不可复制；还取决于许多自身独具的优势，包括窖池、工艺，甚至匠心追求。

“以五粮液而言，我们具有中国白酒行业历史最悠久、连续不间断使用时间最长、规模最大的古窖池群，最早的距今已有651年。这是我们的核心优势。”李曙光指出，在这样多重因素、多元条件的组合下，使好酒的诞生具有不可替代、不可复制的稀缺性，这也符合价格由产品价值决定的经济学的理论。“再加上我们的工匠精神，五粮液主要的工艺环节都是由千百个五粮液工匠者手工酿制。”

中泰证券首席经济学家李迅雷则指出，高端白酒在白酒消费份额中的比重，还将有较大的上升空间。所以，未来白酒行业发展的特征应该是，产品结构由中低端向中高端调整的速度，会快于产量的增速。

由于高端白酒的需求远大于供给，因此，为了迎合市场对于高端白酒的需求，将有更多的白酒品牌通过营销手段提高价格，以“高端白酒”面貌出现，比如水井坊推出菁翠、洋河股份推出手工版、舍得酒业推出吞之乎，但是，这依然难以撼动飞天茅台、普五和国窖1573在高端白酒行业之中的地位。

业界目前已经达成共识，“强者恒强、弱者恒弱”的马太效应加剧了行业内、品牌间的两极分化表现，大型酒企挤压中小酒企市场份额的挤压式增长格局愈发明显。

对此，杜甫酒业董事长彭作权则对媒体表示，未来中小酒企，一定要坚持走差异化、特色化、品牌化之路，打造小而美的特色酒企才有出路。