本周，沪指在“国家队”前所未有的救市力度下站稳4000点，与此同时，救市资金和政策何时退出、怎样退出，又成为悬在中国股市头上一柄达摩克利斯之剑。

7月24日，彭博新闻社援引知情人士消息称，总部位于华盛顿的IMF(国际货币基金组织)已敦促中国最终退出为遏制股市市值被抹掉的跌势而采取的救市措施。

彭博的报道称，IMF对中国表示，虽然为了防范市场严重混乱，干预总体上是适宜的，但政府应当让市场力量促使价格稳定下来。中国官员则向IMF表示，这些措施应被视作是暂时性的。

不过IMF目前还没有证实上述报道的真实性。这是外界关于中国政府救市资金何时撤出发出的最新声音。此前，关于救市措施何时撤出已经成为近期股市关注的焦点，各方也多有表态。

就在7月24日，中国财政部副部长朱光耀在新华网发表署名文章指出，本轮中国股市震荡阶段已经基本结束；下一步中国股市面临的主要挑战，是监管当局如何平稳退出市场干预措施，让股市按照市场规则正常运行，处理好近期效应和长远制度安排的关系，防范道德风险等。

所谓的“近期效应”，是指救市资金退出的消息会对市场造成多大影响。

7月20日上午，《财新》发布消息称，中国证监会17日、18日两天召集券商代表开会，讨论救市资金退出问题，监管机构已经开始考虑救市资金的退出方案。

尽管救市资金退出是股市回归市场化的必然，但此消息一出，仍立刻引发大盘跳水，股指期货主力合约IF1508一个小时内跳水近200点，当日跌幅一度逼近5%。股市的脆弱也可见一斑。

于是，证监会在当日午间紧急发声辟谣，称“关于证监会正在研究维稳资金退出方案的报道不实”，并对下一阶段的工作做出表态，称“将继续把稳定市场、稳定人心、防范系统性风险作为工作目标”。

中国官媒《人民日报》也在20日、23日两度发表报道和评论，为政府干预股市辩护。文章指出，市场失灵时，政府不能放任市场情绪恶化，应以强有力手段提振市场信心；如果出现市场大幅波动和机构异常情况，必须果断行事，该出手时就出手，不能犹豫不决，延误战机。宁可高估困难，也不能盲目乐观。

经过证监会辟谣及官方媒体发声，上证综指连续4天上涨，但24日有关IMF敦促中国退出救市措施的报道发出后，尾盘再现震荡回调。

不过，救市资金退出将是迟早的事。中国知名投资人、喜投网董事长黄生指出，救市的目的是为了恢复市场流动性，避免发生重大金融危机，没有哪个国家的政府干预会长期进入股市托市。

中金公司前总裁兼CEO朱云来周一在新加坡的一个论坛上也表示，政府在危急时刻出手救市稳定投资者信心的举措是可以理解的，但是政府也要考虑干预的力度以及如何让市场发挥作用。

较具争议的是退出的时机问题。多位券商人士向界面新闻表示，目前还没有开始研究中国退出救市的问题，为时尚早，而且，救市资金退出可以比较灵活，关键是后期回归到经济基本面，上市公司业绩是不是好，市场流动性是不是宽松。

某券商高管告诉界面新闻，救市资金退出可借鉴香港的做法，香港在1999年11月金融市场逐渐恢复稳定后，决定将救市资金所持股票交由基金公司配成指数，成立盈富基金（02800.HK），这样，在上市公司股东名册中，“国家队”的名字就变成了指数基金的名字，然后逐步出售手中股票，尽量减小对市场的影响。

据了解，香港特区政府用了长达5年时间，在投资者几乎没有察觉的情况下，逐渐将救市资金退出。

此外，有券商策略师指出，索性给市场明确的预期，证金公司一年之后再减持，但是在市场的上涨热潮中渐进式放开IPO和再融资。