文|野马财经  宋冠宇

一边是涉嫌“粉饰业绩”，一边是股价如花。A股总是少不了“奇葩”公司，比如今天故事的主角欢瑞世纪（000892.SZ）。

这家公司曾是杨幂、赵丽颖、李易峰等一众明星的前东家，一度风光无限，但如今却只有杨紫独撑大局。

面对证监会的处罚，股价不跌反涨的欢瑞世纪，到底是真不怕，还是假大胆？

早在2017年7月，证监会就已开始对欢瑞世纪进行调查。两年过去，终于有了一个说法。

7月29日，欢瑞世纪在发布公告称，公司在7月26日收到两封来自中国证监会重庆监管局下发的《中国证券监督管理委员会重庆监管局行政处罚事先告知书》（处罚字[2019]4号、处罚字[2019]5号）（以下简称《事先告知书》）。

图片来源：公司公告

告知书披露，欢瑞世纪连续4年存在粉饰业绩问题，手段多样，致使年报均存在虚假报账和重大遗漏。

而在告知书之前，欢瑞世纪2018年报已被会计师事务所出具保留意见审计报告，显然，其业绩问题已难以掩盖。

欢瑞30亿借壳案，处罚追责不断

欢瑞世纪原名“星美联合”，2016年欢瑞世纪(东阳)影视传媒有限公司（以下简称“欢瑞影视”）借壳后才改为现在的名字。公开资料显示，彼时借壳，交易标的资产作价30亿元。

经证监会调查，欢瑞世纪此前公开披露的重大资产重组文件中有关欢瑞影视2013年、2014年、2015年及2016年半年度的财务数据存在虚假记载及重大遗漏。其中，欢瑞影视及欢瑞世纪采用的手段主要有以下几种：提前确认收入虚增营业收入、虚构收回应收款项、少计提坏账准备、推迟计提应收款项坏账准备、控股股东及其关联方占用欢瑞影视资金。

通过以上种种手段，欢瑞影视在《古剑奇谭》、《微时代之恋》、《少年四大名捕》的项目中，2013年因提前确认收入虚增营业收入6939.62万元；2014年因提前确认收入虚增营业收入2789.43万元。

同时，欢瑞影视在与上海轩叙文化交流中心(普通合伙)(以下简称“上海轩叙”)的合作中，虚构收回应收款项2550万元，造成2015年年报少计提坏账准备425万元，2016年半年报少计提坏账准备467.50万元。

另外，欢瑞影视与上海轩叙在2013年签署的《演艺人员委托代理协议》约定，欢瑞影视每年向上海轩叙收取演艺人员固定佣金，2013年约定的固定佣金为1000万元。欢瑞影视于2015年6月记账确认收回上海轩叙应收账款850万元。经核查，该笔回款来自于王贤民控制的银行账户，最终实际来源于欢瑞影视实控人陈援、钟君艳。

值得关注的是，杨幂曾是上海轩叙的股东，持有30%的股份。杨幂的经纪人曾嘉亦曾闪现该公司股东名单中，在此时间段杨幂与欢瑞世纪有经纪合约。

陈援、钟君艳、欢瑞文化在重组交易前后均与欢瑞影视、欢瑞世纪构成关联关系。造成欢瑞影视2013年年报未披露关联方占用资金700万元的关联交易，2014年年报未披露关联方占用资金余额700万元的关联交易，2015年年报未披露关联方占用资金余额3000万元的关联交易，2016年半年报未披露关联方占用资金余额3000万元的关联交易。

另外，《事先告知书》中提到钟君艳及欢瑞文化利用向旗下艺人李某某借款事项，从2015年6月至2017年3月占用欢瑞影视资金1800万元。

结合欢瑞世纪在其2016年年报中披露李易峰借款1800万元，《事先告知书》中所提到的李某某可能是当时还在欢瑞世纪旗下的艺人李易峰。

图片来源：欢瑞世纪2016年年报

欢瑞世纪也曾承认李易峰确实曾在2015年2月份向影视公司借过1800万，用于购置房产，并于2017年归还了该笔借款。

虽然欢瑞世纪施展了浑身的财技，但其公告却表示，在本次《事先告知书》里涉及的违法行为没有触及深交所《上市公司重大违法强制退市实施办法》以及《深圳证券交易所股票上市规则》的规定情形，公司不存在被终止上市的情形，但后续可能会发生相关赔偿追责。

如此大施财技，竟然还可以在股市继续“玩耍”，这或许正是其股价逆势上涨的“奇葩”现象所在。

欢瑞的前世今生

欢瑞影视在借壳星美联合之前就与其有着千丝万缕的联系。

欢瑞影视2006年成立，其前身是陈援、钟君艳夫妻二人以现金出资方式成立的三禾影视文化有限公司(以下简称“三禾影视”)。2010年6月，二人以500 万元将三禾影视转让给浙江欢瑞影视制作股份有限公司。2011年7月，浙江欢瑞股东会同意钟君艳以2000万元的价格受让浙江欢瑞持有的三禾影视40%的股权，钟君艳重归欢瑞影视。

从成立至2015年4月，欢瑞影视共经历4次增资和9次股权转让。最终注册资本达到1.08亿元。

2016年11月，星美联合发布《星美联合股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资产暨关联交易标的资产完成过户手续的公告》，欢瑞影视正式通过借壳登陆A股。而根据此前委估的全部权益评估值，此次借壳作价30.25亿元。

在之前的欢瑞影视财务报告中，其净利润自2013年起稳步上涨，2016年半年报净利润为4734.82万元。

图片来源：公司公告

在公司后续公告中可以看到杜淳、贾乃亮、李易峰、何晟铭、孙耀琦等明星的名字出现在其股东持股比例明细表中。

自2017年2月15日起，公司证券简称由“星美联合”变更为“欢瑞世纪”。本次证监会处罚的欢瑞世纪就映入大众眼帘。并且根据双方签署的相关协议，欢瑞影视2016年度业务承诺完成率归属于母公司净利润项目达到了111.84% 。

旧伤未愈，新伤不断

借壳成功后，2016年-2018年欢瑞世纪应收账款分别为7.58亿元、17.20亿元、23.22亿元，坏账损失同期分别为1278.70万元、4120.65万元、1.36亿元，两年增长9.46倍。

值得关注的是2018年，公司再因《天下长安》应收账款坏账计提被审计机构出具保留意见审计报告，2019年一季末应收账款占总资产的比例达到44.82%。

图片来源：公司公告

欢瑞世纪在对证监会的回复函中表示，2018年公司应收账款23亿元已收回6亿元。

由于市场等多方面因素影响，欢瑞世纪电视剧发行和排播周期边长，影响到公司电视剧的发行进度，2018年度营业收入下降，存货周转率大幅度下降。

欢瑞世纪拥有《盗墓笔记》等多部小说及剧本的改编权，且报告期内电视剧《盗墓笔记2》为欢瑞世纪带来营业收入2.36亿元。但近期公开报道显示,《盗墓笔记》的版权已于2019年5月26日到期，其版权方南派三叔已收回作品版权，对欢瑞世纪未来经营业绩也会造成一定的影响。

业绩受到影响的同时，公司还需要面对的是当家流量艺人的出走。

曾经，欢瑞世纪拥有杨幂、赵丽颖、李易峰等多位流量艺人，风光无限。之后随着杨幂、赵丽颖出走，“欢瑞一哥“李易峰也在2019年3月合约期满后宣告与欢瑞世纪分道扬镳。就连最近热播剧《亲爱的热爱的》中的杨紫也频被传出要与欢瑞世纪解约。

在公司艺人出走、业绩受到巨大影响以及证监会重大处罚后，欢瑞世纪能否转型存活？对此你有什么看法，欢迎留言。