海容冷链（603187）近日发布2019年半年度报告，内文显示，报告期内实现营收8.65亿元，同比增长18.15%；归属于上市公司股东的净利润1.45亿元，较上年同期增长48.37%。而在挂牌新三板以前，公司2012和2013年两年净利润合计为4000万元，产品毛利率也只有20%出头。

早在2015年11月，新三板挂牌公司海容冷链(830822.OC)便向证监会递交了IPO申请材料，但公司“三类股东”危机严重，证监会在IPO发行审核过程中，对此进行了重点关注，迟迟未获批过会。直到2018年5月15日，首发申请才获通过。

而在今年上半年财报高光的背后，从无到有、上市几经波折的海容冷链，此前到底经历了什么？

海容冷链披露2019半年报

海容冷链（603187）近日发布2019年半年度报告，公告显示，报告期内实现营收8.65亿元，同比增长18.15%；归属于上市公司股东的净利润1.45亿元，较上年同期增长48.37%；基本每股收益为1.3元，上年同期为1.17元。截至2019年6月30日，海容冷链归属于上市公司股东的净资产13.84亿元，较上年末增长7%；经营活动产生的现金流量净额为1222.74万元，上年同期为1001.2万元。

在2019年第一季度，海容冷链实现营业收入为3.98亿元，同比增长51.41%；净利润为0.49亿元，同比增长65.71%，迎来了一个“开门红”。而在挂牌新三板以前，公司的业绩情况只能说中规中矩，2012年和2013年尽管营业收入持续增长，达到46,923.35万元，但两年净利润合计为4000万元，产品毛利率也只有20%出头。

而如今海容冷链取得的成就得益于公司管理层根据董事会制定的年度经营计划，加大技术研发，大力开拓国内外市场，不断提高产品质量和售后服务水平。且海容冷链自身所属的冷链设备行业发展趋势也在向好。

上市经历一波三折

曾陷三类股东危机

青岛海容商用冷链股份有限公司，成立于2006年8月，专注于商用冷链设备的研发、生产、销售和服务，以商用展示柜为核心产品。海容冷链2014年7月挂牌新三板，早在2015年11月，新三板挂牌公司海容冷链(830822.OC)便向证监会递交了IPO申请材料，但公司的上市之路并不平坦，一直到2018年3月5日才在新三板终止挂牌，从排队IPO到过会之间的时间长达三年之久。

其中重要原因便是“三类股东”危机。因海容冷链所处朝阳行业、盈利能力突出，在2014年年底变更为做市转让方式后，受到了二级市场的追捧，股东人数迅速增加，多支资产管理计划、契约型基金、集合信托计划正是在这个时候被引入。到2015年11月公司申报IPO之时，海容冷链股东户数已由挂牌时的18户增加到了276户。

鉴于“三类股东”具有一定的特殊性，可能存在层层嵌套和高杠杆，以及股东身份不透明、无法穿透等问题，证监会在IPO发行审核过程中，对此进行了重点关注。包括海容冷链在内的多家新三板公司就成为了本次“重点关注”的对象。

为了解决三类股东问题，2018年3月海容冷链宣布终止在新三板挂牌。原来一直等待监管部门放行，终于认为企业根本无法完成三类股东的穿透核查，与其逐个核查那200多户股东，海容冷链摘牌清理的举措，显然更加实用有效。通过多次谈判，公司实际控制人邵伟收购了13家“三类股东”共计42.4万股，每股价格33-43.5元，收购成本高达1646万。

守得云开见月明，2018年5月15日，海容冷链首发申请获通过。

海容冷链净利增幅的背后

股东缩水五千户

2018年年报显示，公司2018年度实现营业收入为12.12亿元，同比增长25.58%，归属于上市公司股东的净利润为1.39亿元，同比增长17.12%。从2018年至今，海容冷链业绩处于稳步增长状态，对此公司归结为四大主导产品的销量提升。

虽然净利大增，但公司股东却出现明显缩水情况。截至2019年6月30日，海容冷链股东总数12409户，邵伟、博信优选（天津）股权投资基金合伙企业（有限合伙）、江春瑞分别持股24.99%、7.97%和4.40%，分列海容冷链前三大股东，而2018年年报显示，海容冷链股东总数为17543户。半年时间，股东总数减少了逾5000户，减少幅度29.3%。

另外，海容冷链还透露，为提高募集资金使用效率，公司拟缩小原项目投资规模，调整原项目未使用的募集资金8372.18万元用于投资商用立式冷藏展示柜扩大生产项目，且原项目已投入的厂房和设备等在新项目中继续使用。新项目适应冷链物流终端设备行业发展趋势的需要，能够提升公司市场竞争力，拟在经营期第三年达产，达产后年均可实现营业收入51667万元，年均贡献净利润4361万元。