作者：张大虾

之前的文章《从美国保险市场，我们能学到什么》大虾对美国保险市场做了一个整体性的介绍，有不少读者在后台留言，问中国内地、中国香港和美国的产品对比是如何的，其实大虾本身对产品片面对比并不感冒，各有优劣势，各有适合的群体，但是既然各位看官要看对比，那咱还是做个对比，以便各位读者有直观的认识。

但是提前要说明的是，因为三地产品在生命表假设、监管政策、产品形态方面也各有不同，并且保险的分红收益或者利息收益都是不确定的，大虾我也只能从目前的利益演示表来进行收益方面的对比。所以分红水平基本仅代表产品过往的实现率，并不能代表未来，在此也提前说明仅仅作为参考。

首先我们看一下美国的人寿保险种类，美国因为其发达的金融市场，所以其保险产品的设计也是相当超前的，美国的保险种类和发展轨迹基本如下图。

根据上图我们可以看到，如GUL(保底型万能人寿)、IUL（指数型万能人寿）目前内地和香港是没有同类产品的，而美国本身IUL是目前市场的主流产品。

根据市场调研公司Wink的调查，指数型保险销售了21亿美金，这其中指数型万用寿险IUL占了99%。而IUL的保费占了全部万用寿险的66%。

在市场占比上，以保费划分，UL 34%，TF 21%，VUL 7%，WL 38%；

而以保单承保保额划分，由于定期寿保费便宜，杠杆较大，所以保额占比较大，具体为UL 17%，TF 69%，VUL 3%，WL 11%。

（来源：https://www.scorgloballifeamericas.com/en-us/knowledgecenter/Pages/Life-Insurance-Market-2015.aspx）

三地热销产品对比

为了看出美国保险的优势，我们拿中国最喜欢购买的全球大西洋人寿（Global Atlantic）的产品，和内地及香港的同类热销产品做个对比。为此大虾选择了内地X泰人寿的一款千X传承的增额终身寿，该产品是以4.025%的最高精算利率来做的。

香港的大虾选择了热销的X邦产品充X未来作为标的。

也许有人说你应该从学术角度来比，别拿不同类型产品对比。但是大虾我也很无奈啊，因为内地和香港都没有IUL嘛，所以只能拿热销产品对比。

我们以40岁不吸烟男性，10年缴费，年缴保费10万元来做一个测算，按照不同保单年度，其身故给付情况如下表：

由上图可以看到，在身故给付表现，千X传承（内地）表现与储蓄险还是比较接近的，而其后期的价值增长能力比香港的储蓄险要差上不少，香港储蓄险在长期来看收益基本在6%以上。而IUL的表现就比较亮眼了，前期的保障杠杆非常高，而后期的保障价值的增长也是非常具有优势。

接下来我们再来看一下这个案例保单价值（即退保能得到的钱）的表现情况：

由上图我们可以看到，美国的IUL因为前期需要建立一个高额的保障，所以成本较高，在前20年的保单价值表现略低于香港的储蓄险，但是在20年之后，就逐步超越了储蓄险，并且幅度逐渐加大，相比之下，内地保险在这个方面表现就不尽如人意，相差比较远。

其实看完上面两个图，相信各位看官已经明白美国保险在某些方面的确走在了世界的前列，是有很多地方值得我们国内的保险人学习的。

当然，也有人说拿内地和香港的万能险和美国IUL做个对比会怎么样，其实大虾已经做过了，客户情况和上面一样，结果更夸张，直接上图吧：

接着是保单价值：

大虾觉得已经不需要再做文字描述了。

当然，大虾写此文的目的并不是说我们内地和香港的保险就差得不得了，任何产品都有它适合的人群，适合的才是最好的，这需要根据客户的资产、国籍、家庭情况、未来规划、风险对冲要求等因素选择适合自己的保险产品。

大虾写下此分析是想说，他山之石可以攻玉，我们了解了发达国家的保险市场和保险产品，对我们国内保险未来的发展，一定是有积极的作用的，我们国内保险人要做的，还很多。

我相信当有人看到这里时，会问大虾：指数型万用寿险，是跟指数挂钩的，这种产品的安全性真的可靠吗？那么，且听下回分解。