文 | 全球财说

科迪乳业（002770. SZ）终被证监会立案调查。

两封问询函后 被立案调查

8月16日晚间，科迪乳业收到证监会立案调查通知书，起因为涉嫌违法违规。

此前，科迪乳业已连收两份关注函。

8月3日，科迪乳业披露一份来自深交所的关注函。

关注函称，科迪乳业自2017年12月开始拖欠奶农奶款，金额大约1.4亿元；7月31日，奶农代表向公司集中追讨欠款，公司实际控制人与董事长张清海失联。

深交所要求科迪乳业对拖欠奶农款项、公司是否存在资金链紧张以及公司合同纠纷等情况进行具体说明。

8月5日，科迪乳业发布提示性公告，公告并未详细交代公司欠款问题，但承认公司资金链出现问题，并称当地政府正积极帮助科迪集团缓解流动性风险，科迪乳业将获得政府20亿元专项产业振兴基金，以纾解其股票质押风险。

8月5日稍晚，科迪乳业再收深交所关注函，被要求说明商丘市政府帮助科迪集团缓解流动性风险的具体情况，说明省级投资平台设立专项产业振兴基金(20亿元)与缓解科迪集团流动性风险的具体关系、上述基金的成立情况与用于帮助科迪集团的具体比例，并对相关事项的风险进行充分说明与提示。

此外，深交所还要求科迪乳业说明以下情况：公司是否存在资金链紧张的情形，以及后续短期借款偿还计划和筹资计划；公司是否存在与控股股东或其他关联方联合或共管账户，以及存在货币资金被其他方实际使用的情形；截至目前科迪集团质押科迪乳业股票的具体情况。

所欠奶款需分5个月付清

8月16日晚间，科迪乳业回复问询，称截至目前，科迪乳业应付奶款合计为1.13亿元，其余4100万元为到期未付。

目前科迪乳业已与奶农达成协议，本月付25%，9月份付25%，其余3个月内付清。实际控制人不存在失联情形。

至于大家一直关注的，拖欠奶款原因，科迪乳业解释称，主要是因为部分奶农未按约定计划送奶，旺季少送，淡季多送，给公司造成一定影响和损失，公司为了维护自身的合法权益，维持生产经营的持续性和稳定性，推迟支付该部分应付奶款。

资金链方面，库存现金44万元，银行存款17.52亿元，公司不存在银行账户被冻结的情形。截至2019年3月底，公司资产负债率为47.99%。

值得注意的是，此次科迪乳业回复函中，逾17亿元的银行存款，分别存在中国建设银行北京永安支行8.4亿元，建行杭州萧山支行7.2亿元和商丘华商农村商业银行1.7亿元。

这与此前6月的回复中所披露的存储银行差别极大。

截至回函日，公司短期借款余额为12.92亿元。

科迪乳业股价已触及平仓线

值得注意的是，从财报来看，科迪乳业并不缺钱。

2016年-2018年，科迪乳业营业收入分别为8.05亿元、12.4亿元、12.9亿元，净利润分别为8950万元、1.27亿、1.29亿元。

在仍有逾17亿元的货币资金的情况下，依旧大量借款不由得让人心生猜忌。

2018年，科迪乳业有息负债余额为11.98亿元，同比增长47.36%，占总资产的35.42%。

此前，深交所还曾就科迪乳业收购科迪速冻、股票炒作、高存高贷等问题向科迪乳业多次下发问询函及关注函。

根据新京报报道，8月2日科迪乳业和科迪速冻均已陷入不同程度的停产状态。

种种迹象表明，科迪乳业良好的财务报表状况已与其真实情况出现了背离，资金链面临紧张局势。

目前科迪集团持有上市公司股权的质押比例已达99.96%。科迪集团最后一笔质押的平仓预警线在3.13元，平仓线在2.74元。

截至8月16日，科迪乳业下跌1.08%，收于2.74元/股，已触及平仓线。