红岭创投的董事长周世平控股三元达（002417.SZ）已尘埃落定，有关红岭创投未来或借三元达曲线上市的预测一波接着一波。这家成交量常居首位、但也曾曝出坏账的P2P公司，距离上市到底还有多远？

一、基本情况

红岭创投

上线时间：2009年3月

注册资金：5000万元

所处城市：总部深圳，14家省级分公司

公司背景：隶属于深圳市红岭创投电子商务股份有限公司，董事长周世平

公司类别：民营系

高管背景：40余位银行总、分、支行行长组成的高管团队，其中总裁张宇是原深圳发展银行总行副行长，拥有近40年银行风险管理经验

融资情况：未披露

累积成交额：645亿元

贷款余额：141亿元（网贷之家数据）

累积用户数：约60万人

点评：

作为首批进入P2P行业的企业，在草根的民营系P2P中，红岭创投可以说已经上升到“树根”的级别了。

公司基本无背景，董事长周世平炒股出身，不过其资源整合能力较强。

40余位银行总、分、支行行长组成的高管团队，在P2P领域算是较为罕见的。去年还成立了红岭创投互联网金融学院，为平台不断输送复合型人才。

公司一直未对外披露融资情况。在2014年下半年，周世平称，曾有超过30家风投机构主动联系过他们。当时公司还对外宣布正启动首轮融资，规模8亿元。但后来没有进一步确切消息。

其近60万人的累积用户数不及大量第一梯队的平台，甚至不及此前测评过的同在广东地区的投哪网和团贷网，与上千万注册用户的陆金所更是相去甚远。

不过，在妥善处理了两次共达1.7亿元的坏账之后，平台成交额飞速增长。

红岭社区作为P2P行业最活跃的论坛，用户可以提出质疑而不被和谐，董事长周世平还常在论坛上与用户互动，累积了大量忠实粉丝。

现在董事长周世平斥资15.48亿元控股一家上市公司，故平台基本不存在跑路风险。

近期平台在全国各地插旗布局的速度正在加快，在规模扩张的同时，更要关注公司的风控是否能同步跟上，毕竟这些城市非红岭大本营。

二、产品情况

主要产品：信用标、秒还标、净值标、资产标、推荐标、快借标、公信贷、特定标、议标共9种

投资门槛：50元起投

投资收益：12%-18%年化收益率

投资期限：5天-36个月

点评：

产品丰富，选择多样，今年6月还推出了特定标和议标，适应不同投资者和融资者的需求。9种借款标中，净值标和快借标最受投资者欢迎。

净值标的火爆，催生了网贷黄牛的产生，这在业内是默认的状态。虽然盘活了资金，缓解了短期资金不足的问题，但加大了投资风险，还会导致一些个体投资者无法抢到高利率的借款标。快借标则是红岭的品牌产品，“融资速度非常快，因为（快借标）利率上限17.5，相比是很高的。”平台客服解释。

50元起投，门槛低，可以吸引投资新手。收益方面，2014年度综合年化收益率在12%-18%之间，在行业中属于中等偏高，有较大优势的同时，也增加了融资端的成本。

借款标的年化收益率：

虽然收益率较高，但红岭却屡次出现不良坏账，这与红岭创投垫付本息的大单模式相关。红岭偏爱大额项目，拿快借标来说，融资额多是千万上亿，一次坏账就损失巨大。垫付的模式让投资者本来承担的风险都转嫁到了平台身上。

但这也保证了投资者的高收益、低风险，每一次坏账事件的妥善处理，都是红岭给用户吃的定心丸，公司规模也因此不断扩大。

三、风控安全

信披情况：月报、半年报、年报

逾期率（不良率）：未披露，每日更新逾期金额

资金托管：无（2014年与平安银行签署全面金融战略合作协议）

风控方式：不动产抵押、股权质押、第三方担保等组合方式。2014年3月起启动风险准备金计划，采取基础风险金+计提风险金的模式，初始准备金5000万元，每日按成交金额新增1.2%年化计提准备金，截至2015年6月30日，共有风险准备金13591万元。

本息安全：净值标和资产标100%本息保障；其他标，普通会员50%本金保障，VIP会员100%本息保障。VIP用户享受本金先行垫付。

点评：

平台官网披露的信息较为详细，尤其是对每个标的类型每日进行更新逾期金额值得其他平台效仿。

融资额超过3000万元的新项目上线会在官网发布公告，公布项目简介、借款用途、还款来源、风控措施、发标详情等信息，但小于3000万元的项目则未披露详细信息。

前文已提过，公司高管背景决定了风控较好，但是公司大标比例过多，单项融资额较高，坏账破坏力较大。暴露出来的大额坏账也易被市场所关注。

除了净值标和资产标100%本金保障外，其他标的只有VIP会员才能享受100%本息垫付，而普通会员只垫付50%本金不垫付利息。

值得强调的是，红岭是第一家提出垫付本息的P2P平台，项目风险无需投资者承担，红岭之前为1.7亿元的坏账兜底已经有了例证，用户支持度较高。

四、操作体验

债权转让：议标、特定标、快借标可债权转让，但仅限VIP用户。债权已持有90天（含）以内，转让服务费率为1%；超过90天，转让服务费率为0.5%

提现速度：工商银行、建设银行、农业银行、交通银行等24小时内到帐，其它银行1-3个工作日到账

提现费：小于等于5万元按每5元收费，大于5万元每5万元收5元提现费，同一帐户每天提现总额无限制

投资者利息管理费：0-10%不等，V5等级不收取

借款管理费：净值标是借款金额的0.175%/月，资产标、秒还标0.25%/月，其它借款标0.5%/月；按天一次性还款标按0.01%/天收取

VIP年费：180元/年，新用户注册时填写推荐人可免一年年费

客服态度：09:00-22:00客服，可QQ、微信、网站、论坛、电话沟通，耐心，响应及时

便捷性：有移动APP端

点评：

收取费用较多，VIP会员可以按20:1的比例用积分兑换红币，红币可按1:1比例抵扣VIP会员费、投资服务费、借款管理费、提现手续费等。

不过，VIP年费较贵，且是免除其他费用的前提条件，同时，只有VIP用户才能享受本金先行垫付，相当于买了个保险，故若在红岭创投投资，这项费用必不可少，具有一定强制性征收的意味。

虽然填推荐人可以减免一年年费，但投资是一个长期的过程。更何况，业内有很多平台不收取或可减免VIP年费，其他费用也较少。

客服态度良好，响应及时，周世平自己也常在红岭论坛里与投资者互动，回答质疑。

五、总结

总的来说，作为草根P2P中的老大哥，红岭创投确实有其过人之处。

一方面，公司拥有着草根团队极少具备的“豪华”级高管团队，另一方面，对大额不良逾期的兜底尽显大手笔。

这种兜底的方式尽管引起业内的争议，但对投资者来说十分有效，加上周世平对投资者主动开放的态度，为红岭创投积累了一批忠实粉丝。投资人数虽然不及其他平台，但成交规模一直高居不下。

本息垫付对于投资者而言意味着无风险投资，但对于红岭平台来说却是潜在的负担。大标集中直接带来的问题也显示易见，风险过于集中。公司已曝出的不良情况都是数千万至上亿的级别，对平台来说，很容易伤筋动骨。

在数次兜底后，公司也面临着不小的融资压力。因此，若能借助资本市场，实现上市融资，那想必是极好的。

此外，各项手续费用较多，每年180元的VIP费让人望而却步，但红岭推出了一系列抵扣政策，一般活跃的用户都可以实现零费用交易。再加上红岭较高的收益率，仍然吸引了不少投资者。

混战时代，或许像红岭创投这种“攒人品”的方式利于企业的生存与壮大。今年7月，互联网金融监管政策已出台，未来更多背景雄厚资本庞大的大财团将参与到这个“游戏”。

在监管政策出台之时，周世平曾对界面新闻表示，红岭已经做好了应对挑战的准备。且拭目以待。

主要加分点：收益较高，信披较透明，坏账兜底，高管团队实力强，董事长常与投资者直接互动。

主要扣分点：大标集中，坏账破坏力大，费用较高，VIP费用具有强制性。