文|虎贲财经

"我最近卖掉了一批艺术品，拿回来一些现金解决自己的流动性问题，也没什么不好，我不觉着我卖画丢人。"

华谊兄弟董事长王中军近期在一次活动中表示。

将收藏的画卖了解决公司的流动性问题，受到业界关注。这虽然体现了华谊的困境，但也体现出王中军对公司不离不弃，仍然看好公司前景。有这样的老板，公司重新向好的可能性很大。

华谊兄弟半年报显示，2019年上半年，公司预亏约3.3亿元至3.25亿元，去年同期，华谊是盈利状态。

王中军的表现证明，他不但在为过冬做准备，也相信冬天一定能过去。

华谊过冬

据媒体报道，王中军都作为收藏家在业界被人熟知，他不仅曾以2990万美元拍下了毕加索的油画《盘发髻女子坐像》、以5500万美元拍下梵高油画《雏菊与罂粟花》，其家中还摆放了吴冠中、艾轩、陈逸飞、杨飞云等诸多艺术大家的绘画作品，可以说是个私人美术馆和博物馆也不为过。

当年，王中军在嘉德用11万元买下了刘晓东的《求婚》，去年秋，他在嘉德将这幅画卖出了1000多万元。这么高的回报率很多收藏家未必能做到，王中军简直是被拍电影耽误的收藏家。

“不是谈回报，为了生活，为了公司的安全性，我的收藏什么都可以卖掉。”王中军强调。

“有朋友觉得‘你那么牛，在收藏界挺有名气的，怎么开始卖画了呢？’我觉得没有什么丢人的，去年嘉德的夜场一半是我的画，能卖掉我也觉得很开心。为了公司的安全，我什么都可以卖掉，这没有什么丢人的。”

华谊兄弟曾作为最高市值近900亿元的创业板超级权重股之一，目前市值仅剩约120亿元，市值蒸发超700亿元。

根据其最新的财报预告来看，2019年上半年，公司预亏约3.3亿元至3.25亿元，而上年同期则是盈利2.77亿元，与之形成了鲜明的对比。收入下滑的原因主要是今年以来电影、电视剧、实景娱乐的综合收入均不及去年，其中跨期电影《云南虫谷》及《把哥哥退货可以吗？》收入同比存在较大程度的下滑。

2018年华谊兄弟实现营收38.91亿，同比下降1.40%，净利润亏损近11亿，同比下降231.97%，其中，公司2018年的营收主要来自于影视娱乐业务，为36.57亿元，而实景娱乐和互联网娱乐版块则同比下滑42.15%和82.85%，营收分别为1.5亿元和5260万元。

这么大的亏损，让业界惊奇，更让人明白，影视界还是靠天吃饭，这部片子大卖，下部片子可能就大赔。而一个公司更是盈亏不可预测。

除了2017年上映的《芳华》和《前任3》，之后的这几年就再也没有票房超过10亿的电影出炉。反观北京文化 、 光线传媒则是爆款不断。战狼系列，我不是药神等都贡献几十亿的票房。

华谊兄弟则很少。在2018年取得收入前5名的影视作品为《前任3：再见前任》、《狄仁杰之四大天王》、《好久不见》、《芳华》、《找到你》，合计实现收入11.06亿元，占营业收入的28.02%，也就是说，华谊兄弟这几年没有特别大卖的作品。

像吴京的几部超过50亿的作品，在华谊还没有出现。而投资这样电影的北京文化2018年仍然亏损，真让人想问问，电影是否是一门好生意？

或许是接连亏损，有些预计大卖的片子现在上映都是问题，因此，行业内认为电影行业到了冬天。对于电影行业遇到了所谓的“冬天”。

王忠军认为，谁都有冬天，一年就出现一次冬天，中国一部电影的票房可以冲到56到57亿元人民币，将近8亿美金，其实8亿美金的电影在美国也很少出现，但与美国最好的电影比，还是有很大距离。美国今年票房第一的电影是《复仇者联盟4》，票房将近28亿美元。中国电影未来的空间还非常大。

从卖画来帮公司度过危机，可以看出王中军对电影行业未来很看好。

业务是公司的根本

真是几家欢乐几家愁，华谊兄弟最近效益不好，但光线传媒却顺风顺水，最近推出的动画片《哪吒之魔童降世》已经超过45亿票房。超50亿没有太大悬念。关键是动画片后续的开发会超过票房，收入基本全归影视公司。基本上趟在哪吒上，光线就可以吃三年。

对比一下华谊兄弟，就会看到，这几年没有拍出大卖的作品不说，在明星上的投入让华谊付出非常大的代价。明星成立空壳公司，华谊以溢价几万倍的价格收购，仅是为了拉拢住这些明星。最明显的一个例子就是以10.5亿元的价格收购了冯小刚的东阳美拉70%股权，那时东阳美拉仅成立2个月，净资产为-5500元。2018年华谊兄弟亏损近11亿元，是华谊兄弟上市以来首次出现亏损的情况。

人是最不可捉摸的动物，而明星更是连摸都不能摸。他们成了名不但观众不能靠近，连培养他们的公司也得供着他们。甚至会跳槽到别的公司。并且影视再招徕明星时，还得花大代价。

细心的观众可以看看华谊兄弟最近几年花了多大的代价，招来多少明星？又花了多少钱。

这一比，总让人感觉，华谊兄弟没有好好的打造业务，光想着利用名人效应。但现在看，利用名人效应都是在为名人打工，自己却赚不来财务平衡。

谁都相信，如果华谊兄弟还能拍出集结号这样的电影，肯定还能大赚，但如果公司不能沉下心来研究好电影，只想着收明星，怎么可能发展起来？

华谊兄弟的29亿债务分别在今年1月和4月到期，华谊兄弟开始实施自救。

先是质押股权，据数据显示，截至8月18日，王中军未解押股权质押数量5.77亿股，占其持有的股份数量91.65%。再是今年1月8日，华谊兄弟宣布以一系列资产提供质押担保，共向5家银行授信累计共计25亿元。

华谊兄弟还向阿里影业借款7亿元，向浙江横店影视产权交易中心借款2600万元，向浙商银行杭州分行、中国民生银行(600016)北京分行两家银行机构申请综合授信累计9亿元。

王中军说：“前几年都爱说百年老店，但把一个企业做成百年老店不是那么简单的。我从创业到现在开公司整整25年，我觉得首先先想35年的事，我这个公司是不是能活过35年？前些年利润营业额高速提高发展，今天想的是能不能够有现金流、活着，这是我这两年思考的华谊兄弟的命运。把自己的公司扛过去，未来能够拍更好的电影，一部一部电影拍下去，可能要说梦想的话，这就是我未来十年的梦想吧。”

其次认真研究一下那些百年老店，在发展过程中也面临数次危机，甚至不得不卖身渡过危机，能挺过去的才可能发展起来。

虎贲君作为一个非常喜欢看电影的吃瓜群众兼财经媒体从业者，真心希望华谊兄弟好起来，拍出越来越多的好电影。

华谊需要的是好作品、好作品、好作品。

好电影是有规律的，除了好剧本好导演好演员，好的老板也是非常必要的。沉下心来研究业务的老板，不可能不让公司发展好。