文|新经济e线

“顺利的话，公募基金有望在年内实施分类监管制度，相关办法已多次征求行业意见。原则与券商分类监管类似，公司一直在保持密切关注。”8月27日，华南一家基金公司人士告诉新经济e线。“公司之前也专门组织各个部门进行合规学习，并分部门层层落实。”

该人士进一步解释道，分类监管是指以金融机构风险管理能力为基础，结合该机构的市场竞争力和持续合规状况，按照一定标准计分，再根据得分高低确定该机构所在等级或类别，监管部门对不同等级的金融机构实施区别对待的监管政策。

另据证监会官网披露，7月4日，中国证监会主席易会满带队赴中金公司调研，并主持召开证券基金经营机构座谈会。会议要求，把握机遇，着力推动权益类基金的发展。要在提升权益类基金的占比上下功夫，提高研究能力、丰富产品类型、提升投顾水平、优化投资结构，让权益类基金成为资本市场重要的长期专业投资者。

会议强调，要实行分类监管，支持有能力的公募基金做大做强，提供综合性服务。新经济e线注意到，这也是监管层首次明确提出对公募进行分类监管。

不过，在公募分类监管前夜，不少基金公司也充分暴露了合规短板。其中，大型基金公司中，今年上半年，易方达就被地方证监局点名整改。

暴露合规短板

据新经济e线了解，7月4日举行的证券基金经营机构座谈会上指出，必须清醒地认识到，当前行业发展还暴露或存在一些问题，要深刻反思总结，主动改进提升。

一是服务实体经济能力不足，个别机构存在“脱实向虚”倾向。二是部分机构功能定位模糊不清，偏离中介服务本源。三是一些机构基础功能通道化，产品服务附加值低下。四是一些机构合规风控基础不牢，主动合规意识需要进一步强化。五是行业文化建设滞后，部分从业人员职业操守、专业水准有待提高等问题。

值得关注的是，部分基金公司已经披露的今年半年报也表明，合规问题成为了共同的“短板”。

8月27日，东吴阿尔法灵活配置混合型证券投资基金2019年半年度报告表明，报告期内，基金管理人收到中国证监会上海证监局《关于对东吴基金管理有限公司采取责令改正措施的决定》，责令公司进行整改，并对公司相关责任人员采取出具警示函措施。

另据东吴证券（601555.SH）半年报披露，6月3日，上海证监局向东吴基金下发行政监管措施决定书，指出东吴基金在业务开展中未建立控制严密、运行高效的内部监控体系，未遵循基金份额持有人利益优先原则，办理相关基金份额的申购、赎回业务。责令东吴基金进行为期6个月的整改，期间暂停受理及审查东吴基金公募基金产品募集申请。

早在2018年6月，东吴基金已经受到过监管处罚，原因是东吴阿尔法灵活配置混合型基金投资决策缺乏充分依据，受到其他机构的干预，未独立、客观履行管理人职责；以及该公司存在从业人员与他人联合担任多只基金的基金经理，但其未实际履行基金经理职责、不参与相关基金投资管理的情况。

8月24日，易方达医疗保健行业混合型证券投资基金2019年半年度报告中提及，报告期内，基金管理人收到中国证监会广东监管局《关于对易方达基金管理有限公司采取责令改正措施的决定》，对公司个别未按规定进行备案报告的事项提出了整改要求。

此外，泰达宏利基金在半年报中表示，报告期内，北京证监局对该公司进行了常规全面现场检查，就公司未能建立完善的内控监控体系，提出了整改意见，并下达了行政监管措施函。

凯石基金在旗下基金半年报中也披露，2019年5月，基金管理人针对上海证监局出具的整改措施以及对相关负责人的警示。

同样，平安基金也表示，报告期内，公司收到监管机构对我司采取责令改正措施的决定、对相关责任人出具警示函的决定。

机构分类监管

据上述华南基金公司人士介绍，公募基金分类监管征求意见中，拟将公募基金分为AAA、AA、A、BBB四个级别。分类监管将参考权益基金业绩、基金公司持续营销能力、合规风控、创新业务等指标做出综合评断。

2010-2019年证券公司评级细分情况

届时，证券公司分类监管经验将成为重要的参考，即实力强的公募基金能做更多综合性的业务。

今年7月26日，证监会公布2019年证券公司分类结果，为新规规定后的第三次评级。根据评级底稿，2019年证券公司分类评价共有14个加分项和47个扣分项。

其中，扣分项较2018年仍维持47项，包含资本充足、公司治理与合规管理、全面风险管理、信息系统安全、客户权益保障、信息披露、被采取的措施情况、被自律组织采取书面自律措施和纪律处分等合规状况。

从最终评级结果来看，与2018年相比，2019年维持去年评级的有49家，出现降级、升级的证券公司各为28家、17家。

以券商为例，最终评级结果将影响到后续具体业务的开展。如在2019年《证券公司风险控制指标计算标准》征求意见稿中，结合券商分类评级深化差异监管，新增一档“连续三年A类AA级及以上”风险资本准备调整系数为0.5。

业内认为，这一政策变化体现了一定的监管意图，对证券公司参与两融业务予以支持，给风控有效、业务拓展能力较强的证券公司充分的资本运作空间，鼓励龙头券商做大做强。

另据媒体报道称，从征求意见看，基金公司的分类评价除了上述指标外，还可能与资产管理规模、流动性风险管理、ESG原则（环境保护、社会责任、公司治理）等挂钩。

对此，证监会或将根据评分结果，对基金公司进行差异化的风险准备金的计提。此外，基金经理整体稳定性、权益基金业绩等指标也可能被纳入分类监管中。

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