文 | 财联社 鲁佳乐

面板企业京东方A（000725.SZ）再度陷入增收不增利的窘境。

该公司发布的半年度业绩报告显示，2019年上半年实现营业收入550.39亿元，同比增长26.60%；净利润16.68亿元，同比下滑43.92%；扣非净利润更是下滑56.65%至6.51亿元；基本每股收益0.048元/股，同比下滑43.53%。

值得一提的是，今年上半年京东方收到政府补助11.52亿元，该笔费用为其贡献了大部分的利润。尽管如此，其净利润仍下挫超四成。

在业内人士看来，该公司增收不增利的情况，与毛利率下滑息息相关。京东方在财报中指出，端口器件、智慧物联营收均有增长，但是毛利率却有所下滑。具体来看，端口器件实现营收508.96亿元，占总营收比重约92.36%，但是其毛利率下滑2.36%。同时，智慧医工毛利率也下滑2.07%。

事实上，处于增收不增利局面的并非只有京东方一家，另外一家面板企业TCL华星也面临着类似的局面。该公司今年上半年营业收入为162.8亿元，同比增长33.5%；净利润实现10.2亿元，同比下降7.83%。

“面板企业产能正在集中释放，而电视、手机的需求量都在下滑，供大于求使整个面板行业都在面临困境。”家电产业观察家洪仕斌在接受财联社记者采访时表示，整机如果没有出口，上游将持续受到影响，目前京东方只能靠科技创新来推动公司转型。

“作为华为的核心供应商，京东方依然具备优势，即将面向市场的5G产品或将成为其发展的机遇。”洪仕斌说。

京东方则表示，目前，半导体显示产业高世代线产能集中快速释放，市场需求不振，供过于求的局面愈发严峻，面板价格持续下跌，显示业务盈利能力大幅下降。在贸易摩擦和显示行业低谷的双重压力之下，公司面临异常严峻的经营挑战。

群智咨询今年7月份发布的最新报告显示，2019年有3条高世代LCD生产线陆续迎来量产爬坡，全球液晶电视面板产能面积维持高速增长的态势。据统计，2019年上半年全球液晶电视面板产能面积同比增长12.2%，预计2019年全年将同比增长8.8%。

与此同时，传统终端产品的需求却在减少。奥维睿沃（AVC Revo）8月发布的报告显示，2019年上半年全球电视品牌出货9816万台，同比下降0.7%。

虽然净利润出现下滑，但京东方在面板行业的投入和布局并未减少。财报显示，京东方显示与传感器件事业群新产线建设仍在推进，柔性OLED事业实现突破，成都第6代柔性AMOLED生产线上半年出货数量较去年增长超过300%；合肥第10.5代TFT-LCD生产线实现满产；武汉第10.5代TFT-LCD生产线完成设备搬入；重庆第6代柔性AMOLED生产线建设亦在按计划推进。

同时，京东方也在持续物联网转型，大力推进显示事业中的创新应用业务、传感器、智慧物联和智慧医工事业。

家电行业分析师刘步尘告诉财联社记者，面板行业周期性较强，2018年本来应该回归到高价位运行，但是却出乎意料地保持了低价，这与终端整机需求量下滑有关。2018年面板需求量减少，面板产能却在大量释放，这导致面板厂家出现降价情况，对企业来讲更是一个隐患。“因此，在未来的两到三年内，面板企业或许仍将度过一段艰难的时期。”

“在整体市场遇冷的情况下，能实现营收的增长已经是不错的成绩。”刘步尘指出，“随着OLED需求不断扩大，液晶面板就会受到挤压，这对于主要生产液晶面板的企业而言，也是一个挑战。”