应后台观众的要求，数娱君也将逐步推出数读中报专题，聚焦传媒互联网领域的明星上市公司，带你一起读财报，看趋势，把握投资机会。

而我们推出的第一期，就是数娱君长期观察的光线传媒（300027.SZ），后期等几家财报悉数出炉，数娱君会更会有一些比较性的解读。

8月4日晚间，光线传媒发布了其2015年半年报，报告期内,公司实现营业收入4.14亿元,比上年同期增加37.57%；归属于母公司所有者的净利润为8,218.75万元,比上年同期降低19.78%。

去年，光线传媒坐上了民营电影公司的票房冠军宝座，也让市场重新认识这家民营影视巨头。然而，由于票房排期不均等原因，今年上半年，光线传媒投资发行的电影票房仅12.87亿元，而由于种种原因，目前为止的动漫现象级电影《西游记之大圣归来》也“完美错过”。

而包括《新步步惊心》(8月7日)、《港囧》(徐峥，9月25日)、《恶棍天使》(邓超，12月24日)、《鬼吹灯之寻龙诀》(12月18日)、《陪安东尼度过漫长岁月》(8月20日)等在内的超过10部电影均集中在下半年。

拿券商分析师的行话来说，下半年大作集中上映，期待票房表现，未了，要尤其提下上一个现象级电影《泰囧》续篇《港囧》的档期9.25；而从资金角度来说，可能就是有预期就会有行情了，毫无疑问9.25是个很重要的时间窗口。我们无意去揣测公司股价会往何处去，对数娱君来说，更想从纷繁的娱乐圈、宏大的公司战略、及严谨的财务数据和中寻找某种启示，最后拿数据说话，让我们看看光线中报中的这些秘密。

1、业务构成：电影贡献72.56%的收入

毫无疑问，电影已经成为光线传媒的第一主业，占到了中期主营收入的72.56%的收入。

与此同时，栏目广告业务在经历了一段低迷期以后，开始企稳反弹。栏目制作与广告业务实现收入8602万元，同比增长40%，主要来自《音乐风云榜》、《梦想星档》、《网络春晚》、《音乐风云榜颁奖盛典》等节目。

更值得注意的是，动漫游戏业务开始贡献收入，上半年由于蓝弧和热锋并表，公司首次实现动漫游戏收入2173万元，业务毛利率69%，使收入结构更多元化。

2、上半年电影票房12.87亿

而细看主业的话，电影方面，报告期内上映了《前目的地》（1235万）、《甜蜜蜜》（1221万）、《钟馗伏魔之雪妖魔灵》（4.08亿）、《冲上云霄》（1.56亿）、《左耳》（4.85亿）、《横冲直撞好莱坞》（3.22亿）等六部电影,上半年实现电影票房约12.87亿元,与去年同期基本持平。

但受部分大制作成本高企影响，毛利率同比降低28个百分点至36%，使得业绩表现平淡。报告期内电影项目实现收入3.004亿元,收入较上年同期增加54.80%。

3、下半年13部电影追击

由于档期等原因，影视公司常常遇到季节性的波动。这也一度让华谊兄弟（300027.SZ）非常郁闷。从光线目前的收入结构来看，短期还是难以摆脱票房依赖。

光线下半年的大片确实不少，而市场期望更高的还是《港囧》。摆在有过20亿口号的港囧眼前的挑战是，《捉妖记》已经累计达18.72亿元。

ps.当然少不了网剧。

4、四大板块17家子公司布局

过去的半年，对光线来说更是一个布局年。在华谊兄弟率先完成“电影/互联网/实景娱乐”三大板块以后，光线传媒的步伐也是步步为营。

5、上半年王长田共耗资3000万元增持

2015年5月7日光线控股增持公司股份678,500股,占公司总股本的0.06%;以7日收盘价29.28元计算，此次增持耗资近2000万元。

2015年7月16日,光线控股通过深圳证券交易所证券交易系统在二级市场增持了公司股份447,800股,占公司总股本的0.03%。以16日收盘价22.35元计算，此次增持耗资近1000万元。

两次增持后,光线控股持有公司股份734,339,201股,占公司总股本的50.06%。光线控股将累计增持不超过11,283,109股。

6、阿里占股8.78%位列第二大股东

作为传媒行业首家完成再融资的创业板公司，阿里入股、28亿资金加持下，公司也再一次极大地引起了市场关注。然而，上半年，数娱君并没有看到双方在电影领域的合作兑现。这也给后续埋下了伏笔。

7、机构动向：富国、易方达基金加仓

相较2015年一季度，有两只基金新进入了前十大股东。其中富国创业板指数分级证券投资基金位列第七大股东。