文|五谷财经

8月29日晚间，伊利股份（600887.SH）发布了2019年半年度报告，营业收入约为450亿元，同比增长14%左右；归属于上市公司股东的净利润约近40亿元，同比增长在10%左右。

对此，伊利股份方面指出，行业发展机会与挑战并存，公司积极把握乳品市场机遇，在坚守“伊利即品质”信条、执行“质量领先”战略的同时，继续以创新发展和拓展国际业务为突破，深入贯彻“精准营销、精益运营和精确管理”策略，不断提升经营质量，助力业务持续快速增长。

伊利股份董事长潘刚表示，商业价值和社会价值是互相促进、良性循环的整体，只有实现商业价值与社会价值的融合发展，才能不断发现新需求、创造新模式、推动新增长，真正实现企业的可持续发展。

据悉，伊利股份主要从事各类乳制品及健康饮品的加工、制造与销售活动，旗下拥有液体乳、乳饮料、奶粉、冷冻饮品、酸奶、健康饮品、奶酪几大产品系列。

数据显示，2019年上半年，伊利股份的液体乳、奶粉及奶制品和冷饮产品，分别创收约为361.43亿、43.84亿和43亿元。

对此，伊利股份方面表示，报告期，公司“金典”“安慕希”“畅轻”“每益添”“Joy Day”“金领冠”“巧乐兹”“甄稀”“畅意100%”等重点产品销售收入比上年同期增长30%；同期，公司新品销售收入占比17.4%，比2018年提高了2.6个百分点。

联讯证券在研报中认为，作为乳制品龙头企业，伊利股份将继续加快收割小企业市场份额；伊利股份将继续加大品牌投入，凭借品牌影响力，引领消费升级，核心单品仍将保持快速增长。

尼尔森零研数据显示，2019年上半年，伊利股份的常温液态奶业务的市场零售额份额比上年同期提高了2.4个百分点，其中，常温酸奶的市场份额比上年同期增长了5.8个百分点。

伊利股份方面指出，公司在数字化战略引领下，精耕渠道建设，专注渠道扩展与下沉，全面覆盖国内市场，逐步建立全球市场体系；报告期，公司产品在国内市场的渗透能力继续增强，渠道份额稳步提升。

凯度调研数据显示，截至2019年6月，伊利股份的常温液态类乳品的市场渗透率为83.9%，比上年同期提升了2.7个百分点，其在三、四线城市的渗透率为86.2%，比上年同期提升2.3个百分点。

华泰证券在研报中表示，伊利股份最大程度地发挥其在三四线城市和乡村市场的渠道比较优势，加之品牌优势，获取可观市场份额的商业模式正在被验证。

近年来，消费者对产品高端化、精品化、多元化、品牌化方面有愈来愈大的需求，因此，有机乳制品呈现快速发展势头，随着乳业龙头伊利在这一市场的稳步发力，未来这一市场还将迎来新一轮的发展。

因此，在“金典有机纯牛奶”“QQ星有机纯牛奶”和“畅轻有机风味发酵乳”的基础上，伊利股份又推出了“金领冠塞纳牧有机婴幼儿配方奶粉”等新品，填补高端市场空白，创造新的消费需求。

目前，有机奶粉的规模预计不到人民币30亿，发展空间相当广阔，乳业专家陈瑜等业界人士告诉《五谷财经》，在消费升级推动下，婴幼儿配方奶粉的价格不断攀高，差异化成为各大品牌的战略布局，作为婴幼儿配方奶粉行业的金字招牌，金领冠在有机奶粉领域成为“领导者”将是大概率事件。

天风证券在研报中认为，金领冠有望借助于产品、品牌和渠道的优势，吸收小品牌出局腾出的市场空间，进一步扩大市场份额，成为国产奶粉又一领军品牌。

伊利股份方面则表示，公司聚焦有机产品业务，不断丰富有机产品线，进一步满足了消费者追求健康、消费升级的需求趋势。

与此同时，伊利股份不断加快重点产品的口味、包装及生产技术的创新升级节奏，并依托大数据技术，精准定位目标消费人群。

伊利股份方面透露，通过“NOC须尽欢鲜果活菌酸奶冰淇淋”“畅意100%环球精选系列乳酸菌饮品”“金典娟姗纯牛奶”等新品，覆盖更多消费场景和目标人群，推动公司业务持续增长。

东兴证券则在研报中指出，伊利股份产品矩阵不断拓宽，自2018年底陆续推出多款高毛利新品，如高端产品金典娟姗奶、乳酸菌饮料伊然、妙芝奶酪等，随着新品逐渐打开市场，未来将进一步巩固营收增长，并推升毛利率。

长城证券则表示，未来在现有业务上，伊利股份持续进行产品结构升级，进一步挖掘乳制品细分品类的发展空间，比如奶酪、酸奶；此外，低线城市的人均乳制品消费量较一二线城市仍有较大差距，伊利股份持续进行渠道下沉、增加产品品项，进一步带动业务成长。