文 | 界面山东 刘文蕾

近日，威海家家悦集团股份有限公司（603708）拟发行可转换公司债券，募集资金总额不超过人民币6.45亿元，具体募集资金数额由公司股东大会授权公司董事会在上述额度范围内确定。

界面山东从家家悦发布的《关于公开发行A股可转换公司债券募集资金运用的可行性分析报告》（二次修订稿）中了解到，本次发行可转换公司债券拟募集资金总额不超过6.45亿元（含发行费用），募集资金扣除发行费用后，拟将不超过2.03亿元的募集资金用于对山东省内各地市200家连锁超市进行升级改造，对改造门店进行装修和设备升级；将不超过1.77亿元的募集资金用于为威海物流改扩建项目，建设一栋建筑面积12000平方米的智能化高位常温立体仓，并购置相关设备约676台（套）；将不超过2.55亿元的募集资金用于建设内容为分拨中心、生鲜加工中心、办公楼等烟台临港综合物流园项目；将不超过1000.00万元的募集资金补充流动资金。

家家悦近期披露的年报显示，2019年上半年公司实现营业收入72.65亿元，净利润达到2.26亿元，较上年同期分别增长了16.68%和16.85%。

据悉，6月21日，家家悦将原定10亿元的发行规模上限调减至8.5亿元。对此家家悦表示，调整是根据目前市场环境以及政策变化进行的。

招商证券分析师尹睿哲称，近期债券市场出现估值与价位双高的态势，“优质资产”出现稀缺，投资者不可贸然跟风。

川财证券分析师李皓舒则表示，随着资本市场融资方式发生变化，转债中长期的供给压力将持续较长时间，可转债以往稀缺性定价的逻辑很难再现，这使得估值不具备持续抬升的基础，转债的价值需要更加依赖正股的价格来进行判断，因而投资者需要具体分析。