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5G成长股:5G号角吹响 5G潜力个股解析

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5G成长股:5G号角吹响 5G潜力个股解析

2019年06月06日,工信部正式向中国移动、中国联通、中国电信以及中国广电发放5G商用牌照,标志着着我国正式进入5G商用元年!5G十大最具潜力个股。

图片来源:网络

文|薛千邀

2019年06月06日,工信部正式向中国移动中国联通中国电信以及中国广电发放5G商用牌照,标志着着我国正式进入5G商用元年!

一、5G建设拐点已至

对于嗅觉敏锐的投资者来说,商用牌照的发放这意味着中国5G建设的冲锋号已经吹响,从哪些方面能看出来呢?

1、政府的积极性很高,决心很大!年初的时候,工信部部长苗圩表示:先在部分城市发放临时牌照作为过渡,市场普遍预期2019年底才会发放正式牌照。

但是,6月6日就发了牌照,提前约半年时间,大超市场预期,足见政府推动5G建设的积极性,并且从历史看,牌照的发放是5G建设关键时点!

来源:安信国际<申万通信行业指数10年复盘>

从上图可以看出:2009年01月和2013年12月分别发放3G/4G牌照后,通信行业指数都有一波大幅上涨行情!

同时,另外一件事体现了政府的决心!三大运营商之首“中国移动”计划2019年采购5万个5G基站,原本打算通过“以租代买”的形式来实现,以求减少一次性购买带来的现金流压力,不过在国家层面的“鼓励”之下,最终还是决定按照商品来采购这5万基站。

很显然,政府出面是为了帮助华为,为其减少经营压力(“直接购买”相比“以租代买”,有利于华为快速回笼资金,但让运营商承担不少资金压力),毕竟美国的制裁还是造成了不小的困难,华为这面大旗不能倒!

让核心央企去补贴民企,笔者第一次见到!这么做,不仅仅是为了支持一下5G旗手“华为”,更是为了让其带领国内的5G产业继续快速发展,保证国内5G建设持续推进!

2、从近期华为公布的经营数据来看,其海外的5G业务,继续高歌猛进,意味着制裁给华为带来的风险基本消除,华为安全了,意味着国内整个的5G产业链就安全了,投资者心中的那块大石头终于落地了!

综上,政府的决心,叠加制裁给5G旗手“华为”造成的经营风险的解除,再结合申万通信行业指数指数的历史走势,表明5G建设的拐点已经到来!

目前来说,海外如韩国和美国的5G建设进度比我们快一些,不过基于社会主义制度在“集中力量办大事”方面一贯的优越性,笔者相信中国5G建设速度会大大超过它们,不久就会将它们甩在身后!

二、5G投资的逻辑

笔者认为,相关投资逻辑主要有两条:

1、5G建设过程大致遵循“无线端—终端—应用”这样的时间顺序,这和许多券商将通信产业链分为“上游、中游、下游”的思路基本一致!

 

来源:安信国际<:通信行业上下游产业链全景图>

并且每个阶段都有“开始—加速—高峰—降速—衰退”的过程,周期性非常明显!

可见,5G建设具有明显的产业链递进特性和周期性,这会导致在周期的不同阶段以及不同的产业链阶段,受益的个股是不同的,一般不可能出现一家公司在不同产业链阶段和不同周期阶段都能取得不错的业绩增长!

所以,需要根据其5G建设的节奏来进行个股的选择,不是随便买一个和5G概念沾边的股票就能盈利,也许短期可以,但时间长了业绩容易被证伪!

下面来详细论述!

1)为什么首先建设“无线端”?人们常说“要想富先修路”,从历史上2/3/4G的建设过程的来看,都是从无线端开始的,毕竟只有基础网络建好了,一切才有可能!

无线端的相关产品涉及通讯集成设备(基站)、天线、滤波器、电磁屏蔽、光模块/光器件、铁塔、光纤光缆等。

对于“无线端”的建设进程要紧盯着运营商的的5G投资计划!目前,三大运营商都已经公布其2019年的投资计划!

2019年,中国移动将建设5万座基站,投资240亿元;中国联通将建设4万个基站;中国电信将建设2万个基站

从“无线端”的周期性来说,2020和2021年是加速期和高峰期,后面会逐步降速直至基本停止。

从投资时机来说,2019下半年是比较好的投资时机!为什么这么说?因为从投资来说,看重的是“增长速度”而不是绝对量,根据中泰证券的研究,如果以1为基数,那么2019-2022年,新建5G基站的数量之比大约为1:3:5:4。

显然2020年的增长最快,达到300%,从提前布局的角度来说,2019年下半年应该是最好的介入时机!

2)终端,主要是5G手机。目前5G手机的发展受限于2个因素:价格太贵,从华为和中兴发布的5G手机来看,价格都比较贵(华为Mate 20 X,售价6199元;中兴Axon 10 Pro ,售价4999元),预计价格下探到2000元左右的时候,5G手机换机潮才会出现;

在无线端建设的初期,5G网络的优良特性尚无法发挥,很难产生面向C端的成熟应用。

所以,只有无线端的建设规模达到一定程度的时候,终端才会爆发!从提前布局的角度来说,2020年下半年或许是一个不错的投资时机!

从周期性来说,和“无线端”是类似的!

3)应用端,其实是最有爆发力的领域,不过也是最难预测的,在4G发展的初期,谁能想到后面直播、短视频的火爆呢?

目前,市场认为未来比较有前途的是云游戏、超高清视频、AR/VR、车联网、智能制造等,不过基本还处于概念阶段,将来如何还不清楚!

由于可预测性低,所以投资时机的把握难度很大,周期性不明显!

2、终端设备大厂的重要供应商,要重点关注

1)对于“无线端”来说,5G建设过程中,运营商花钱从华为、中兴、爱立信诺基亚等国内外厂家购买通讯集成设备,而这些通讯设备大厂则从许多的企业购买元器件。

但是通讯集成设备市场是高度集中的,全球市场被华为、中兴、爱立信诺基亚等厂家瓜分,国内75%的市场由华为和中兴占据,所以对于无线端来说,投资通讯集成设备公司只需盯着中兴通讯(华为没有上市),投资元器件公司只需看其有魅影成为通讯集成设备大厂的重要供应商。

所以,属于“华为派”、“中兴”和“海外派”的元器件公司比较有前途!

2)对于“终端”来说,国内未来是华为、苹果两强争霸,国外是华为、苹果和三星的“三国演义”,所以这三家公司的重要供应商就是比较有潜力的投资标的!

3)应用端,则不适用上述逻辑

三、5G十大最具潜力个股

码了这么多字,终于可以亮出这份“个股清单”了!按照上面的“无线端—终端—应用”的逻辑,分别为:

无线端——飞荣达沪电股份通宇通讯新易盛

终端——信维通信硕贝德顺络电子

应用端——亿联网络梦网集团千方科技

下面简单介绍一下每家公司,详细分析请见后续系列文章!

1、飞荣达300602):是华为电磁屏蔽的重要供应商,同时也涉及天线、天线振子、导热材料等,跨无线端和终端。之所以,将其划分到“无线端”,主要是这块的业务占比更大;

2、沪电股份002463):华为PCB重要供应商,除了5G基站,智慧屏、5G手机也会对PCB产生不少需求。该公司是今年的5G热门股票,上涨幅度不小,不过业绩增长也很快,中期业绩预告中归母净利润增长超过100%,随着业绩大涨,估值还算合理;

3、通宇通讯002792):是中兴通讯爱立信的重要的天线供应商,18年业绩很差,基数够低!

4、新易盛300502):中兴通讯既是重要的股东,也是其大客户,主要产品为光模块,毫无疑问,随着5G基站建设大规模铺开,光模块需求大增是确定的;

5、信维通信300136):国内手机天线方面的技术实力最强的厂商,同时也是华为的手机天线的主力供应商,未来5G手机换机潮,大概率少不了它的一份蛋糕;

6、硕贝德300322):和信维通信一样做手机天线,但规模和实力要差不少,好在其已经打入华为供应链,并且市值比较低,值得持续跟踪;

7、顺络电子002138):主营多种电感产品,随着5G技术的持续推进,5G手机将新增通信频段,对电感产品的需求上升,值得长期关注;

8、亿联网络300628):主要产品包括一站式个人桌面终端、视频会议解决方案,在SIP领域份额世界第一,地位稳固,未来5G高清视频会议将成为业绩增量需求点,并且5G初期的网络就能满足高清视频会议的技术要求;

9、梦网集团002123):运营中国最大的B2C企业短信平台,短信对于个人来说,已经几乎不用了,但对于企业来说其发送数量年年稳定增长,主要是营销短信,5G时代到来,该公司基于5G技术的“升级版营销短信”颇有前景;

10、千方科技002373):拥有多年的智慧交通方面的积累,并且有两位实力股东:阿里巴巴百度,预计将会在车联网这一5G公认的重要应用场景有所作为。

在后面的5G专题中,这些公司会被一一具体分析,谁能在风口上飞得更高?欢迎持续关注!

如果你喜欢这篇文章,可在摩尔金融APP或摩尔金融官方网站moer.cn看到更多个股、盘面走势分析及投资技巧,也可在新浪微博、微信公众号、今日头条上搜索摩尔金融并关注。

 

本文为转载内容,授权事宜请联系原著作权人。

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5G成长股:5G号角吹响 5G潜力个股解析

2019年06月06日,工信部正式向中国移动、中国联通、中国电信以及中国广电发放5G商用牌照,标志着着我国正式进入5G商用元年!5G十大最具潜力个股。

图片来源:网络

文|薛千邀

2019年06月06日,工信部正式向中国移动中国联通中国电信以及中国广电发放5G商用牌照,标志着着我国正式进入5G商用元年!

一、5G建设拐点已至

对于嗅觉敏锐的投资者来说,商用牌照的发放这意味着中国5G建设的冲锋号已经吹响,从哪些方面能看出来呢?

1、政府的积极性很高,决心很大!年初的时候,工信部部长苗圩表示:先在部分城市发放临时牌照作为过渡,市场普遍预期2019年底才会发放正式牌照。

但是,6月6日就发了牌照,提前约半年时间,大超市场预期,足见政府推动5G建设的积极性,并且从历史看,牌照的发放是5G建设关键时点!

来源:安信国际<申万通信行业指数10年复盘>

从上图可以看出:2009年01月和2013年12月分别发放3G/4G牌照后,通信行业指数都有一波大幅上涨行情!

同时,另外一件事体现了政府的决心!三大运营商之首“中国移动”计划2019年采购5万个5G基站,原本打算通过“以租代买”的形式来实现,以求减少一次性购买带来的现金流压力,不过在国家层面的“鼓励”之下,最终还是决定按照商品来采购这5万基站。

很显然,政府出面是为了帮助华为,为其减少经营压力(“直接购买”相比“以租代买”,有利于华为快速回笼资金,但让运营商承担不少资金压力),毕竟美国的制裁还是造成了不小的困难,华为这面大旗不能倒!

让核心央企去补贴民企,笔者第一次见到!这么做,不仅仅是为了支持一下5G旗手“华为”,更是为了让其带领国内的5G产业继续快速发展,保证国内5G建设持续推进!

2、从近期华为公布的经营数据来看,其海外的5G业务,继续高歌猛进,意味着制裁给华为带来的风险基本消除,华为安全了,意味着国内整个的5G产业链就安全了,投资者心中的那块大石头终于落地了!

综上,政府的决心,叠加制裁给5G旗手“华为”造成的经营风险的解除,再结合申万通信行业指数指数的历史走势,表明5G建设的拐点已经到来!

目前来说,海外如韩国和美国的5G建设进度比我们快一些,不过基于社会主义制度在“集中力量办大事”方面一贯的优越性,笔者相信中国5G建设速度会大大超过它们,不久就会将它们甩在身后!

二、5G投资的逻辑

笔者认为,相关投资逻辑主要有两条:

1、5G建设过程大致遵循“无线端—终端—应用”这样的时间顺序,这和许多券商将通信产业链分为“上游、中游、下游”的思路基本一致!

 

来源:安信国际<:通信行业上下游产业链全景图>

并且每个阶段都有“开始—加速—高峰—降速—衰退”的过程,周期性非常明显!

可见,5G建设具有明显的产业链递进特性和周期性,这会导致在周期的不同阶段以及不同的产业链阶段,受益的个股是不同的,一般不可能出现一家公司在不同产业链阶段和不同周期阶段都能取得不错的业绩增长!

所以,需要根据其5G建设的节奏来进行个股的选择,不是随便买一个和5G概念沾边的股票就能盈利,也许短期可以,但时间长了业绩容易被证伪!

下面来详细论述!

1)为什么首先建设“无线端”?人们常说“要想富先修路”,从历史上2/3/4G的建设过程的来看,都是从无线端开始的,毕竟只有基础网络建好了,一切才有可能!

无线端的相关产品涉及通讯集成设备(基站)、天线、滤波器、电磁屏蔽、光模块/光器件、铁塔、光纤光缆等。

对于“无线端”的建设进程要紧盯着运营商的的5G投资计划!目前,三大运营商都已经公布其2019年的投资计划!

2019年,中国移动将建设5万座基站,投资240亿元;中国联通将建设4万个基站;中国电信将建设2万个基站

从“无线端”的周期性来说,2020和2021年是加速期和高峰期,后面会逐步降速直至基本停止。

从投资时机来说,2019下半年是比较好的投资时机!为什么这么说?因为从投资来说,看重的是“增长速度”而不是绝对量,根据中泰证券的研究,如果以1为基数,那么2019-2022年,新建5G基站的数量之比大约为1:3:5:4。

显然2020年的增长最快,达到300%,从提前布局的角度来说,2019年下半年应该是最好的介入时机!

2)终端,主要是5G手机。目前5G手机的发展受限于2个因素:价格太贵,从华为和中兴发布的5G手机来看,价格都比较贵(华为Mate 20 X,售价6199元;中兴Axon 10 Pro ,售价4999元),预计价格下探到2000元左右的时候,5G手机换机潮才会出现;

在无线端建设的初期,5G网络的优良特性尚无法发挥,很难产生面向C端的成熟应用。

所以,只有无线端的建设规模达到一定程度的时候,终端才会爆发!从提前布局的角度来说,2020年下半年或许是一个不错的投资时机!

从周期性来说,和“无线端”是类似的!

3)应用端,其实是最有爆发力的领域,不过也是最难预测的,在4G发展的初期,谁能想到后面直播、短视频的火爆呢?

目前,市场认为未来比较有前途的是云游戏、超高清视频、AR/VR、车联网、智能制造等,不过基本还处于概念阶段,将来如何还不清楚!

由于可预测性低,所以投资时机的把握难度很大,周期性不明显!

2、终端设备大厂的重要供应商,要重点关注

1)对于“无线端”来说,5G建设过程中,运营商花钱从华为、中兴、爱立信诺基亚等国内外厂家购买通讯集成设备,而这些通讯设备大厂则从许多的企业购买元器件。

但是通讯集成设备市场是高度集中的,全球市场被华为、中兴、爱立信诺基亚等厂家瓜分,国内75%的市场由华为和中兴占据,所以对于无线端来说,投资通讯集成设备公司只需盯着中兴通讯(华为没有上市),投资元器件公司只需看其有魅影成为通讯集成设备大厂的重要供应商。

所以,属于“华为派”、“中兴”和“海外派”的元器件公司比较有前途!

2)对于“终端”来说,国内未来是华为、苹果两强争霸,国外是华为、苹果和三星的“三国演义”,所以这三家公司的重要供应商就是比较有潜力的投资标的!

3)应用端,则不适用上述逻辑

三、5G十大最具潜力个股

码了这么多字,终于可以亮出这份“个股清单”了!按照上面的“无线端—终端—应用”的逻辑,分别为:

无线端——飞荣达沪电股份通宇通讯新易盛

终端——信维通信硕贝德顺络电子

应用端——亿联网络梦网集团千方科技

下面简单介绍一下每家公司,详细分析请见后续系列文章!

1、飞荣达300602):是华为电磁屏蔽的重要供应商,同时也涉及天线、天线振子、导热材料等,跨无线端和终端。之所以,将其划分到“无线端”,主要是这块的业务占比更大;

2、沪电股份002463):华为PCB重要供应商,除了5G基站,智慧屏、5G手机也会对PCB产生不少需求。该公司是今年的5G热门股票,上涨幅度不小,不过业绩增长也很快,中期业绩预告中归母净利润增长超过100%,随着业绩大涨,估值还算合理;

3、通宇通讯002792):是中兴通讯爱立信的重要的天线供应商,18年业绩很差,基数够低!

4、新易盛300502):中兴通讯既是重要的股东,也是其大客户,主要产品为光模块,毫无疑问,随着5G基站建设大规模铺开,光模块需求大增是确定的;

5、信维通信300136):国内手机天线方面的技术实力最强的厂商,同时也是华为的手机天线的主力供应商,未来5G手机换机潮,大概率少不了它的一份蛋糕;

6、硕贝德300322):和信维通信一样做手机天线,但规模和实力要差不少,好在其已经打入华为供应链,并且市值比较低,值得持续跟踪;

7、顺络电子002138):主营多种电感产品,随着5G技术的持续推进,5G手机将新增通信频段,对电感产品的需求上升,值得长期关注;

8、亿联网络300628):主要产品包括一站式个人桌面终端、视频会议解决方案,在SIP领域份额世界第一,地位稳固,未来5G高清视频会议将成为业绩增量需求点,并且5G初期的网络就能满足高清视频会议的技术要求;

9、梦网集团002123):运营中国最大的B2C企业短信平台,短信对于个人来说,已经几乎不用了,但对于企业来说其发送数量年年稳定增长,主要是营销短信,5G时代到来,该公司基于5G技术的“升级版营销短信”颇有前景;

10、千方科技002373):拥有多年的智慧交通方面的积累,并且有两位实力股东:阿里巴巴百度,预计将会在车联网这一5G公认的重要应用场景有所作为。

在后面的5G专题中,这些公司会被一一具体分析,谁能在风口上飞得更高?欢迎持续关注!

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