文 | 中国基金报 莫飞

一纸离婚书，除了天价的分手费之外，还要拱手让出实控人的位置，A股资本大佬闹一次离婚，代价实在太大。

9月10日晚间，沃尔核材公告称，公司第一大股东周和平就离婚财产分割事宜作出相关安排，将所持有的上市公司股权1.82亿股过户给前妻。

按照最新市值计算，这一笔1.82亿股的转让，相当于9亿元左右的“分手费”。而离婚财产分割协议生效后，上市公司沃尔核材的股权架构也随之发生巨震，董事长周和平竟然因此丧失公司的实际控制权。

9月11日早盘，沃尔核材股价低开，并出现一路走低态势。截至当日午盘收盘，沃尔核材股价为4.91元，跌幅1.60%，市值为61.8亿。

前十大股东洗牌重来  董事长离婚丢了实控权

十年前的离婚案件，原本早已解除夫妻关系，如今却再起波澜，董事长夫妻的财产分割，竟然让上市公司一夜之间变成“无控股股东”状态。

9月9日晚间，沃尔核材公告称，公司第一大股东周和平就离婚财产分割事宜作出相关安排，将其持有的1.57亿股、深圳市沃尔达利科技企业（有限合伙）持有的2494.33万股沃尔核材股份过户至前妻邱丽敏名下，合计1.82亿股。

截至9月10日收盘，沃尔核材收盘价格为4.99元/股，按照最新市值计算，这一笔1.82亿股的转让，相当于9亿元左右的“分手费”。

不过，除了天价分手费之外，上市公司的股东结构也因此发生巨大的变化。

公告称，权益变动完成后，周和平可实际支配的表决权下降至15.06%，仍为上市公司第一大股东；邱丽敏实际可支配的表决权将增加至14.47%，为公司第二大股东。

而由于周和平和邱丽敏因财产分割而发生各自的股权变动，前两大股东可控制的表决权相对接近且不存在一致行动或表决权委托的安排，公司前五大股东中的其他三名股东单独持股比例均低于5%，公司股份分布变得较为分散，不存在任一股东可以单一对公司股东大会决议及董事会人员的选任产生重大影响，公司将处于无控股股东及实际控制人的状态。

从沃尔核材的中报情况来看，彼时公司的前三大股东还是周和平、杭州慧乾投资管理合伙企业、深圳市沃尔达利科技企业，其持股比例分别为18.06%、3.23%和1.29%。其中周和平自身也持有沃尔达利公司35%的股权，其直接和间接持有沃尔核材股份19.19%的股份，属于绝对控股的位置。

而如今，由于一次高昂的财产分割，周和平个人支付了了多达1.82亿股股份，也同时丧失了沃尔核材的实际控制权，可谓损失惨重。

十年后才做财产分割  离婚晚少出20亿分手费

值得注意的是，周和平和邱丽敏的这次离婚财产分割，时间却是在两人办理离婚登记的十年后。

据公开资料显示，二人在2009年就办理离婚登记，解除夫妻关系。2009年4月份以后，邱丽敏不再任副董事长职务。随后沃尔核材披露的公司管理层名单，邱丽敏也没有位列其中。

彼时办理离婚登记的时点，距离沃尔核材2007年上市仅两年时间。离婚时，二人未对登记在周和平名下的沃尔核材股票进行实际分割过户，因此双方签署了《离婚财产分割补充协议书》。

而在这十年时间，沃尔核材经历了业绩的扶摇直上，股价也随之抬升。2015年5月27日，沃尔核材股价攀升至历史巅峰，触及15.81元。

这也就是说，如果在股价高峰期，两人开始进行财产分割的话，周和平将可能因此付出近29亿的股权成本。如此一算，十年后才进行财产分割的邱丽敏似乎损失较大。

十年离婚，劳燕分飞，虽然周和平和邱丽敏早已不是夫妻，却曾经因控股公司的控制权之争而形成联合盟友，彼时，市场对两人财产分割一事并未太多知晓。

2014年10月，周和平及其家人大举买入长园集团并连续举牌，成为长园集团的第一大股东，由此沃尔核材和长园集团开启了长达四年之久的控制权之战。彼时，周和平和邱丽敏之间仍是作为一致行动人关系，出现在长园集团的股东大会上。

2018年1月，沃尔核材和长园集团在深圳证券期货业纠纷调解中心的调解下终于握手言和，沃尔核材买下长园电子及其背后的热缩材料业务，同时承诺逐步出让长园集团的股权，退出这场旷日之久的控制权之争中。

硝烟退散，也让曾经的“盟友关系”开始瓦解，周和平和邱丽敏的一致行动人关系也随之解除。据最新公告显示，邱丽敏并无一致行动人，同时也没有提名董事、监事或者高级管理人员候选人，及在股东大会或董事会进行选举或聘任时的表决意向作出约定。

不过也有投资者担心，跃升第二大股东位置，持股比例高达14.47%的邱丽敏如果集中减持，可能也会影响沃尔核材股价走势，股价短期承压。目前，对于邱丽敏新持有股权的未来安排，上市公司方面并没有给出更多的信息。

资本大佬离婚代价昂贵  高持股比例需限期“锁定”

实际上，这两年资本市场的天价离婚案层出不穷，不只是上市公司重要股东及高层个人婚姻关系的处理以及高额分手费的支付，还牵涉到了上市公司本身的股权变动，以及后续的股价巨幅变动。

上个月，私募大佬徐翔离婚案引发市场热议，其中重要的理由在于徐翔家族持有多达六家上市公司的股权，如果离婚财产分割协议落定，不仅意味着其200多亿财产进行切分，也意味着所持上市公司的股东结构也将发生剧烈变动。

而除了股东排名发生变动之外，离婚引发的减持变动，更是让投资者揪心。2017年10月10日，唐德影视董事、赵薇哥哥赵健也因为离婚进行财产分割，前妻因此分走约达1921万股股份，占公司持股比例4.81%。一年后，夫妻二人先后放出减持计划，令唐德影视股价受到重创。

无独有偶，2018年12月20日，梅轮电梯第三大股东王铼根因离婚纠纷案执行财产分割，女方获得上市公司1309万股权。而这次股权转让后，离婚当事的两人持股比例均低于5%。而在离婚后同时，王铼根有计划在未来12个月内继续减持其剩余股份。

一时之间，“离婚减持”的套路引发诸多争议。有市场人士指出，如果股东持股降到5%以下后，可能可以避开监管限制，进行灵活减持，甚至随意减持，减持方式、时间等有更多选择，获利空间也会增加。

此前，监管部门曾经要求对于“限售期前发生非交易过户需要继续履行股份锁定承诺”，通过对这样的安排，部分防范了离婚事件造成的减持动作。但实际上，从目前已经发生的案例来看，由于离婚后的财产分割造成的股权分散，仍会有持股股东不顾承诺而进行连续减持，因而也造成了上市公司股价的大幅波动。

对于A股的资本大佬而言，离婚不仅是夫妻二人的事情，更可能“牵一发动全身”，进而影响上市公司未来的命运走向。