中国A股正成为具有全球影响力的市场，其庞大的市值跻身全球前列，也体现着中国公司企业的最高水平。山东作为中国的经济大省，涌现了一定数量的上市企业，他们不仅助推了山东经济的发展，更给山东带来了大量就业机会和财政收入。上市公司是区域及行业优秀企业的代表，他们对一个地区的经济发展起到重要的推动作用，是区域企业发展的样板、榜样与领头羊。区域上市公司的数量也是区域经济活力、营商环境、经济发展后劲的重要体现。在山东集全省之力推进新旧动能转换之际，“鲁股观察”将从山东上市公司的市值状况、区域分布、行业板块、政策支持等多角度，分析山东各个城市上市公司的现状，对标粤苏浙沪等上市公司发展路径，结合国内外的智库政策研究，对山东的上市公司提出对策和建议。

“鲁股观察”，每天聚焦山东200家上市企业动态，传播山东上市企业正能量。从股票走势观察、风口热点分析，到专业证券研报评论，洞察鲁股每日涨跌的内因，看山东上市企业面临的重大风口热点，展现山东上市企业的资本价值和社会价值。

鲁股表现： 62只个股上涨，日科化学涨停领跑全省

9月11日，山东省内沪深股票有62只个股上涨，133只下跌，11只与上一个交易日收盘价持平；

总市值过千亿的有万华化学（600309）、山东黄金（600547）、海尔智家（600690）共3家，500亿-1000亿的有5家，分别是潍柴动力（000338）、青岛啤酒（600600）、兖州煤业（600188）、青岛港（601298）、中航沈飞（600760）。

截至收盘个股股价最高为正海生物（300653），收于69.90元；最低为山东钢铁（600022），收于1.55元。

山东上市公司关键指数（指标）9月11日表现如下：

1. 涨幅榜首：日科化学（300214）涨幅10.04%，收于每股7.78元；

2. 跌幅榜首：青岛双星（000599）涨幅-7.21%，收于每股4.89元；

3. 个股股价最高：正海生物（300653），收于每股72.10元；

4. 总市值第一：万华化学（600309）以1460亿元排名市值榜首位；

5. 流通市值第一：海尔智家（600690）以966亿元排名流通市值榜首位；

6. 涨速最高：华仁药业（300110）涨速0.65%，收于每股4.66元。

7. 个股优秀表现：日科化学（300214）涨幅10.04%，收于每股7.78元，涨幅居居沪深全市场第5位，创业板第2位；睿创微纳（688002）涨幅0.69%，收于每股52.25元，涨幅居科创板第3位。

山东地市鲁股观察：山东省内上市公司数量排名前三的分别是烟台市（39家）、青岛市（38家）、济南市（27家），具体到这三个地市来看：

烟台市涨幅榜首：登海种业（002041），涨幅4.03%，股价10.07元，总市值88.6亿元；

烟台市跌幅榜首：双塔食品（002481），涨幅-4.86%，股价8.80元，总市值109亿元。

青岛市涨幅榜首：蔚蓝生物（603739），涨幅3.61%，股价32.72元，总市值50.6亿元；

青岛市跌幅榜首：青岛双星（000599），涨幅-7.21%，股价4.89元，总市值40.5亿元。

济南市涨幅榜首：山航B（200152），涨幅4.79%，股价8.09元，总市值32.4亿元；

济南市跌幅榜首：东港股份（002117），涨幅-2.68%，股价10.90元，总市值59.5亿元。

山东上市公司热点：东软载波上半年营收净利双降，海尔智家发布“衣联网生态云平台”

1.【营收净利双降】东软载波（300183）上半年营收净利双降，实控人拟转让20%股份引入国资

长江商报消息，9月7日，东软载波公告，崔健、胡亚军、王锐三位股东拟于2019年度及2020年度内，向顺德控股或顺德控股指定的第三方转让不超过其持有的公司9388.63万股股份，占公司总股本不超20%。上述完成交易后三位股东剩余持股1.44亿股，占公司股份总数的30.61%，仍然为公司第一大股东，不过三位股东同意解除一致行动协议，或将导致东软载波控制权变更。长江商报记者发现，由于行业性政策变化的影响，东软载波近年来高速电力线载波通信(HPLC)模组在国家电网的市场份额持续下降，2017年和2018年净利润分别为2.38亿元、1.79亿元，分别同比下滑33.22%、25%，今年上半年净利润又下滑15.31%，仅为5863.91万元。

2.【生态云平台】海尔智家（600690）在无锡发布“衣联网生态云平台”

青岛财经日报消息，9月10日，以“衣联生态共创共赢”为主题的中国服装物联生态高峰论坛在无锡召开。会上，海尔衣联网联合创思、趣链科技等物联网技术代表，以及如意、雷迪波尔、海宁皮革城、即墨国际商贸等服装企业及链群代表，发布了海尔衣联网从网器到场景到智家云生态的新成果与新规划。如今，万物互联的场景体验成为各产业升级的方向，海尔率先打造智慧家庭，不断加快产业生态变革。论坛现场，海尔衣联网不仅发布了在网器、场景、生态等维度的新成果，依托5G联合创新实验室加速构建的“5G衣联网”；更升级了“衣联网生态云平台”，整合RFID技术、区块链、5G、AI、智能制造等生态资源，基于技术与标准优势加速厂、店、家资源上云，落地场景生态。

3.【持续突破】天能重工（300569）靖边项目顺利通过 产业链拓展持续突破

证券时报网消息，天能重工审议通过了《关于收购靖边县风润风电有限公司100%股权的议案》。银河证券指出，公司是国内风机塔架生产的龙头企业，且稳步推进产业链拓展和战略转型。目前国内风电景气度回升，钢材价格走弱，在手订单充沛，风塔业绩有望持续突破，叠加运营资产初具规模，公司未来业绩保障性强。我们预计公司2019-2021年营业收入为25.14亿元、32.57亿元、35.97亿元，EPS为1.15元、1.70元、1.92元，对应当前股价PE 为14.5倍、9.8 倍、8.7倍，首次覆盖给予公司“推荐”评级。

4.【空间广阔】国内首款人工心脏获批注册上市，蓝帆医疗（002382）行业空间广阔

证券时报网消息，重庆市经济和信息化委员会、重庆市药品监督管理局10日联合举行新闻发布会，宣布重庆“永仁心”人工心脏正式获得国家注册上市批准，标志着我国第一个植入式心室辅助产品的正式上市销售。华创证券指出，人工心脏适用于终末期或重症心力衰竭患者，其主要功能是利用生物机械手段部分或完全替代心脏的泵血机能，维持全身的血液循环。在可预见的未来，人工心脏设备的重要性会继续上升。随着技术改进和产品价格进一步下降，全球市场有望继续保持高速增长。我国创新性企业未来介入人工心脏研发竞争可期。　蓝帆医疗(002382)参股同心医疗，布局先进人工心脏技术。乐普医疗(300003)有布局人工心脏瓣膜技术。

 鲁股电报：取消QFII、RQFII投资额度限制 扩大金融市场对外开放，储芯片领域：中国迎来打破美日韩垄断关键一战

电报1：外汇局：取消QFII、RQFII投资额度限制 扩大金融市场对外开放

国家外汇管理局消息，为贯彻落实党中央、国务院关于推动形成全面开放新格局的重大决策部署，进一步扩大我国金融市场对外开放，经国务院批准，国家外汇管理局决定取消合格境外机构投资者（QFII）和人民币合格境外机构投资者（RQFII）（以下合称“合格境外投资者”）投资额度限制。

电报2：存储芯片领域：中国迎来打破美日韩垄断关键一战

参考消息网消息，港媒称，紫光集团旗下长江存储近日宣布，已开始量产基于自主研发Xtacking架构的64层三维闪存(3D NAND)，容量为256Gb，以满足固态硬盘(SSD)嵌入式存储等主流市场应用的需求，这也是中国首款64层三维闪存芯片，将使中国与世界一线三维闪存企业的技术差距缩短到两年以内，被视为中国打破美日韩垄断关键一战。据香港《大公报》近日报道，长江存储官网消息，上海中国国际半导体博览会举行前夕，公司宣布已开始量产基于XtackingR架构的64层“三阶储存单元”3D NAND闪存。作为中国首款64层3D NAND闪存，该产品将亮相博览会紫光集团展台。

电报3：浮亏75亿变浮盈500亿 股市好转令上市险企投资收益大增

券商中国消息，今年以来股市上涨，特别是在一季度行情带动下，险资已经化解了去年在股票二级市场的浮亏，并实现了浮盈。这在上市险企半年报中已经得到印证。从可供出售金融资产公允价值变动损益看，A股五大险企中除了执行新金融工具会计准则的中国平安外，其余四大险企上半年的合计浮盈为494亿元，而去年同期为合计浮亏75亿元。一些保险投资人士表示，上半年对浮盈有部分变现，下半年以稳定持有为主。券商中国记者了解到，在即期影响因素较多、短期行情不好判断的情况下，越来越多的险企选择在股票投资上把目光拉长，从长期判断，认为股市正存在机会。因此，挑选核心资产、长期持有成为越发普遍的险资股市投资策略。

券商观察：太阳纸业盈利能力强，上调公司业绩预测

【造纸】太阳纸业（002078）文化纸盈利能力强，上调公司业绩预测国盛证券发布研报《文化纸盈利能力强，上调公司业绩预测》，维持太阳纸业（002078）“买入”评级，并点评公司业绩预测（阅读全文）：

9 月文化纸涨价落实，文化纸盈利能力强。 9月双胶铜板提价100~200元/吨已落实，当前出版印刷需要良好，产业链库存低位，预计后期文化纸价格 保持坚挺。文化纸行业19年以来供求格局良好，盈利能力持续修复，19年3月~5月提价500元/吨后价格维稳，9月提价继续落实。由于木浆港口库存仍维持高位接近 200万吨，外盘浆价下跌明显，针叶和阔叶浆外盘价格Q2环比下跌 35美元/吨，7~8月环比Q2下降130美元/吨。根据我们测算， 预计公司Q3毛利率将环比提升8pct左右，盈利水平达到17年高位。

溶解浆成本优势明显，后期价格向上弹性大。 19H2溶解浆价格下行，当前价格5900~6000元/吨已经低于15年最低价格，后期溶解浆价格向上弹性较大。公司在老挝 30 万吨溶解浆生产成本优势明显，离木片原材料近，每吨可节省运输费用 1000 元/吨；另一方面，19年老挝溶解浆开始使用部分 自产木片，成本结构进一步优化。

包装纸成本端向上优化改善，盈利能力逐步增强。 公司从 16 年开始生产包 装纸就一直使用国废作为原材料，而17H2~18H1国废价格的大幅上涨使得 公司包装纸业务盈利快速恶化。18年公司研发木片和木屑半化学浆50万吨， 并在老挝投资建设废纸浆，19年将投产使用，预计19年成本端结构优化改善，预计全年贡献20万吨废纸浆产能，可为公司节省9000万元成本。20~21年40万吨废纸浆全部投产，预计每年可为公司释放1.8亿元利润。公司替代国废的半化学浆和废纸浆布局领先，若 20年外废进口量继续下降，原材料缺口显现，国废价格高企，公司50%的原材料（160万吨包装纸，对应180万吨原材料需求量）并不依赖国废，后期业绩弹性凸显。

中长期看，公司林浆纸一体化布局完善，原材料把控能力强。 造纸行业以原材料为导向，当前最上游的木片资源供应开始收缩。公司08年在老挝布局 林浆纸一体化基地，育苗、教化当地农民合作、完善基础设施等，耗费10年时间，投资超过10亿美元，18年初现“雏形”，19年林地可供开采。 自产木片成本较低，林浆纸一体化带来公司的成本端改善将逐步兑现到业绩中，根据我们测算，预计19~21年将为公司释放1.5/2.3/3.0亿元利润。  

公司为造纸行业中具备成长属性标的，林浆纸一体化布局增强原材料把控能力，成本结构向上改善优化，盈利能力将持续增强，维持“买入”评级。公司文化纸盈利能力持续增强，包装纸成本端改善明显，因此上调公司盈利预测，预计公司 19~21年实现归母净利润21.14/25.37/30.76亿元，同比变动-5.5%/20.0%/21.3%，对应PE 9.7X/8.1X/6.7X。

风险提示：原材料价格波动、下游需求不及预期、项目建设不及预期、盈利 测算假设不够谨慎、林地开发程度无法确认的风险、财务风险。

鲁股总结：62只个股上涨，日科化学个股涨停

综合来看，A股三大股指9月11日集体回调，其中沪指收盘下跌0.41%，收报3008.81点；深成指下跌1.12%，收报9853.72点；创业板指下跌1.26%，收报1703.54点。两市合计成交6428亿元，行业板块涨少跌多，酿酒板块领跌两市。9月11日，山东板块共有62只个股上涨，133只下跌，11只与上一个交易日收盘价持平。日科化学个股涨停。