文 | 黑鹰光伏 王亮

如今在光伏企业动辄十亿，乃至数十亿级凶猛扩张中，市场对企业资金实力及债务压力的质疑接踵而至。

市场上的担心和猜疑并非没有根据。据黑鹰光伏统计截至2019年6月末72家光伏上市公司拥有货币资金1314.09亿元，而它们短期债务（指短期借款、一年内到期的非流动负债）规模合计达1719.75亿元，它们之间存在405.66亿元的资金缺口。

如表所示，截至6月末没有任何短期负债的企业仅有6家，而短期负债规模在10亿元的光伏上市公司多达33家。

当然，我们分析企业短期偿债压力，不能只看短期负债规模，而是其拥有的货币资金与短期负债两者间的差额，我们姑且称之为“资金净值”是否为正数，若是为正，则说明企业短期内没有偿债压力，若是为负则可能存在一定的偿债压力。

据此逻辑，黑鹰光伏制定了“光伏上市公司资金净值榜”，各企业资金实力与压力一目了然。

数据显示：32家光伏上市公司拥有的货币资金高于短期债务，其中，资金净值高于10亿元的企业仅有8家，特变电工、隆基股份是资金净值唯一达到100亿元以上光伏上市公司，高居榜单第一、二位。

而剩余40家光伏上市公司（55.56%）货币资金低于短期债务，这份名单中巨头云集。

特别声明：本文旨在通过分析光伏企业部分核心资产负债数据，让读者对各企业短期偿债能力及压力有一定的了解，部分企业面临短期偿债压力并不等于短期内会爆发危机，数据仅供读者参考。