文 | 石油Link 乐枫

在风云变幻的油气市场，经营之道是一门事关企业未来的大学问。

近日，世界第四大油服工程巨头Technip FMC宣布，董事会一致批准公司分拆为两家行业领先的独立上市公司：RemainCo，一家高度集成的技术和服务提供商，继续推动能源发展；SpinCo，一家领先的工程和建筑（E＆C）公司，寻求抓住全球能源转型契机。

此番“分家”距离Technip FMC完成并购仅仅时隔三年。对此，Technip FMC强调，此举将增强RemainCo和SpinCo对各自领域的专注，并提供更好的灵活性和增长机会。

实际上，近年来像Technip FMC一样从开始寻求业务扩张，到逐渐转向业务精细化经营的油气企业已不在少数。

由此来看，油气行业粗放式管理正逐步退场，取而代之的是精细化、专业化的经营。

01、谋求并购到主动“分家”

纵观世界知名石油公司的发展史发现，在风起云涌的油气行业不断调整优化自身组织架构，是行业巨头勇立潮头的诀窍所在。

2014年国际油价暴跌后的数年，不少石油巨头就选择了抄底并购，通过并购具有技术优势的企业，补齐技术短板，进而削减成本以应对行业的疲软。

2015年6月，法国油服公司德西尼布（Technip）和美信达公司（FMC Technologies）宣布，双方通过各出资50%的方式成立ForsysSubsea合资公司，专门用于整合两家公司在FEED领域的产品和业务。

时隔不到一年，2016年5月，Technip和FMC表示将合并组建Technip FMC公司，此次并购交易的总价值高达130亿美元，当时两者的合并引发了行业震动。

合并前，FMC是全球油气行业最大的水下生产系统供应商，Technip是全球能源工业领域在项目管理，工程和建造方面的领跑者，两者业务没有根本性重叠。

借助重组，Technip FMC整合了从海洋平台到水下生产系统整个生产链，覆盖了产品、水下项目、水下服务以及陆地、北美陆地井场等多元化业务，在全球舞台上创造了一个领先的水下油气巨头。

三年后，助推Technip FMC走过油价寒冬，扩大盈利的“世纪合并”走到了终点，但同时或将是新的起点。

8月26日，Technip FMC宣布公司将分拆为两家行业领先的独立上市公司，拆分工作预计在2020年上半年完成，届时，SpinCo的所有已发行股份将重新分配给现有的Technip FMC股东。

02、“大胆”的抉择

此一时彼一时，时代在变化，经营费思量。

Technip FMC董事长兼首席执行官Doug Pferdehirt表示，自Technip FMC成立以来，我们开创了海底集成商业模式，并改变了客户的项目经济性。

但为了进一步提升价值创造，我们的董事会和管理团队不断评估战略选择，经过全面审查，确定Technip FMC和所有利益相关方的最佳利益是创建两个多元化的纯粹领导者，DougPferdehirt补充道。

诚然，按照公布的拆分细节来看，两家新公司侧重点不同，后续将在其所在行业内独立发展，对投资者的吸引力也不一样。

据了解，拆分后的RemainCo，将拥有大约2.2万员工，是一家更加纯粹的上游公司，新公司将专注于资本密集型的海底技术和服务。

拆分后的SpinCo将有大约1.5万名员工，资本和资产密集程度低于上游公司，公司将在LNG领域寻求新的机遇，并将市场重心扩大到生物燃料和替代能源项目。

对于此次拆分，能源研究和咨询公司WoodMac认为，这是一个大胆的举措，但从本质上讲，拆分是对长期市场转变的主动定位。

Doug Pferdehirt的观点似乎印证了WoodMac的论述，他表示Technip FMC上下游之间几乎没有协同效应，并且公司上下游产业已经开始成形，拆分后公司能够抓住新机遇。

目前，Technip FMC上下游已经形成了不断增长市场机会和特定的客户群，而且各领域强劲的订单，为此番拆分提供了可行性。

譬如，在工程和建筑领域，Technip FMC在7月份获得了俄罗斯能源巨头诺瓦泰克（Novatek）价值76亿美元的北极LNG2项目的工程、采购和施工（EPC）合同。

在油气技术和服务领域， TechnipFMC在5月份与英国石油公司（BP）签署了一份重要的综合工程、采购、建筑和安装(EPCI)合同，包括制造、交付和安装水下设备，用于墨西哥湾的Thunder HorseSouth Expansion 2项目。

03、油气行业步入精细化管理

事实上，像Technip FMC一样选择公司拆分，走精细化管理路线并不是个例，这一趋势在油气行业貌似变得“流行”起来。

2017年8月，陶氏化学公司（陶氏）与杜邦公司（杜邦）成功完成对等合并，合并后的实体为一家控股公司，名为“陶氏杜邦”，拥有三大业务部门：农业、材料科学、特种产品，并计划以此为基础于18个月之内拆分成为三个强大的公司。

2019年6月1日，陶氏杜邦完成对科迪华农业科技的分拆，至此三家独立上市公司的拆分工作全部完成，致力打造三家更专注、更高效的公司。

放眼国内，中石油董事长王宜林在2016年2月表示，为精简增效，中石油正考虑将旗下的油田服务业务（工程技术业务）分拆上市。至今年年初，大庆物探业务实现由大庆钻探向东方物探移交，标志着中油油服已经完成了集团公司工程技术业务改革重组工作。

如如种种，表明石油企业不再一味追求大而全的经营模式，而是转向专业化、精细化的管理。

这不仅仅是企业发挥主观能动性的表现，更像是一种市场行为。

2019年以来，从斯伦贝谢规模资产出售到威德福的破产重组，都为整个油气行业敲响了警钟。企业粗放式的经营，难免要自己买单，尤其是在油价低位震荡，上行压力较大的形势下。

正如Doug Pferdehirt 强调的，当企业过度整合时，客户会认为你很贪婪。我们要做的是，在那些能够明显为客户增加价值的地方进行整合。