记者 陈鹏

中国人民银行周四(9月19日)在公开市场进行了1200亿元7天期和500亿元14天期逆回购，其中14天期逆回购为时隔近3个月来首次重启，因当日无逆回购到期，央行净投放资金1700亿元。中标利率不变，分别维持在2.55%和2.7%。

分析师表示，央行重启14天逆回购以及增量投放资金，主要是应对国庆长假到来前上升的流动性需求。但从近期央行公开市场操作来看，短期内，人民银行下调政策利率的可能性较低，明日贷款市场报价利率(LPR)变化幅度不会很大，降幅大概率在5个基点左右。

中信证券固定收益首席分析师明明对界面新闻表示，央行此次增加14天期限逆回购品种，有助于满足资金跨季需求。但更大的关注点在于，美联储降息之后，央行选择不跟随，可以看出其不愿意通过总体价格政策去调控，更多还是通过结构性货币政策，包括利率改革，引导实体经济融资成本下降。

自8月中旬LPR报价机制改革以来，市场对央行下调公开市场政策利率始终保持较高预期。根据新的定价机制，LPR报价方式为在中期借贷便利(MLF)利率基础上加点，加点幅度主要取决于报价行资金成本、市场供求、风险溢价等因素，于每月20日发布。银行新发放的贷款也由过去参考贷款基准利率变为主要参考LPR定价。

但截止到目前，市场预期已落空。8月26日，央行开展1500亿元MLF操作，利率维持在3.3%不变；9月7日有1765亿元MLF到期，当天央行并未续作，而是通过加量开展逆回购的方式保持流动性稳定；9月17日，央行缩量进行2000亿元一年期中期借贷便利(MLF)操作，中标利率维持在3.3%不变。

“考虑到MLF和逆回购利率都没有调整，明天LPR变化幅度应该不会太大，可能在5个基点左右。”明明说。

今日被市场称为“超级央行日”，美联储、日本央行、英国央行都将于这一天宣布利率决议。北京时间凌晨2:00，美联储公开市场委员会率先公布利率决议及政策声明，如市场预料地下调联邦基准利率25个基点降至1.75%-2.00%，随后，巴西、沙特、约旦、阿联酋以及中国香港等货币当局纷纷跟进降息。

接近午时，日本央行公布利率决议，宣布维持政策利率在-0.1%不变，但将继续购买国债、交易所交易基金(ETF)以及房地产投资信托(J-REIT)等资产。英格兰银行将于今日傍晚宣布利率决议，分析师预计，英国央行将维持0.75%的关键利率不变。

在美联储利率决议公布后，海通证券分析师李金柳发布评论称，美联储降息符合市场预期，投票结果显示美联储票委对利率的分歧仍在扩大，年底前美国或最多再降一次息。就中国而言，短期来看政策利率难以下调，货币政策基调依然保持稳健。

联讯证券首席经济学家李奇霖此前对界面新闻表示，央行迟迟不下调MLF利率，可能是要进一步观察通胀走势。受地缘政治紧张的影响，国际油价可能进一步走高，与此同时国内猪肉供应依然偏紧，在“猪油共振”的情况下，未来国内通胀可能继续上升。

此外，他指出，如果存款端不实现市场化定价，则贷款端的利率在短期内难以出现明显的下滑，预计9月20日的LPR报价下调幅度相对有限。

但无论如何，分析师认为，随着欧美主要央行相继放松货币政策，中国货币宽松的空间也在进一步扩大，四季度仍是逆周期调节加码对冲的窗口期。除了已经公布的全面和定向降准、地方政府专项债额度提前下达等措施外，MLF利率和LPR下降、新一轮减税降费、岁末年初再次降准等措施均值得期待。