记者 | 吴绍志

今日沪深两市集体低开，但在银行、地产等权重板块的提振下强势反弹回升，沪指率先翻红。反弹过程中，量能并未跟进，市场观望情绪依然浓厚，两市成交额仅３６５８亿元。

早盘期间，昨日大涨的数字货币板块领跌。午后，5G概念股走强，硕贝德（300322.SZ）拉升封板，业绩预增股成为资金追捧的对象。整体来看，光刻胶、物流、业绩预增等板块涨幅居前；数字货币、白酒、钛白粉等板块跌幅居前。

近日，银行板块扮演着支撑者的角色，多家机构建议配置地产、银行板块作为防守。

华泰证券非银金融分析师沈娟提出：“多方位政策利好，紧握优质金融。”她认为，监管鼓励银行利润释放，增厚净资本，驱动板块走强，未来随着对外开放逐步推进，有望迎多方位政策利好。

天风证券固定收益分析师孙彬彬对金融供给侧改革下的银行状况进行分析，认为上市银行净息差整体平稳，贷款带动生息资产收益率继续上行，计息负债成本整体下行，存款竞争加剧抬高存款成本。

同时，孙彬彬也提醒称：“大行资本充足率明显改善，一级资本补充压力仍在部分股份行仍然面临LCR考核压力。”

华泰证券策略分析师张馨元表示，库存周期是四季度A股行情的“胜负手”，整体企业毛利率水平高于历史宏观经济下行阶段是胜负手能胜的根基。

“当前整体企业盈利增速已经回落了两年时间，从周期的经验数据来推断，已接近底部位置，但市场对何时能企稳、企稳能否持续、企稳幅度如何有分歧，分歧越大的变量越会产生超预期，在预期弥合、认知趋同中才有向上的市场机会。”

在季度视角的战术配置上，张馨元建议关注盈利拐点初现或将现的制造业：如机械、电力设备、家电、汽车，以及受益库存周期逻辑的银行。

国信证券策略分析师燕翔表示，在基本面未见好转的情况下，主要配置思路是“逆周期、重防守”，结构性机会来看，建议关注低估值防御属性较强的银行、地产以及可选消费等板块。

展望未来，平安基金权益投资总监李化松表示，新成长动能将是接下来投资关注的重点领域。目前，国内产业面临两个发展机遇：一是新一轮科技创新周期；二是工程师红利对海外市场输出正在加速，这些机遇将持续推动制造业升级和消费升级，受益其中的优质企业将有望获得良好超额收益。