文 | 汇商

想必每一位外汇交易者都听说过日本“渡边太太”炒汇的故事。“渡边太太”代指精明的日本家庭主妇，她们在接送孩子上下学和购物之余，涉足外汇交易。

渡边(Watanabe)是日本最常见的姓氏之一，堪比英语国家的史密斯(Smith)或琼斯(Jones)，传统上，日本家庭的经济大权掌握在妻子手中。至少早在上世纪90年代，外汇市场就开始出现“渡边太太”的故事。

当时，日本经济泡沫的破裂，迫使储蓄者将目光投向股市、房地产和银行账户以外的领域，以求获得资金回报。

本世纪头十年中期，随着金融规则的改变，个人交易货币变得更加容易，家庭主妇作为一种交易力量的想法开始更为广泛地流传。他们与税务局发生冲突的案件开始成为头条新闻，人们普遍认为他们主导了融资融券交易。

其中一个最著名的例子是东京的一位花商，她进入外汇市场赚了一些额外的钱，而且非常成功，让全球银行的交易员都感到羞愧。她还因未向当局申报大约4亿日元的奖金而被判入狱，缓期执行。

“我是一位家庭主妇。我算是‘渡边太太’吗?”

50岁的Tomoyo Morie自问道，她于8年前开始从事交易。（图片来自《日本时报》）

“我是一个家庭主妇。我是‘渡边太太’吗?”50岁的Tomoyo Morie问道，他8年前开始在东京交易。“我对这个标签感觉不太好。如果你看一下保证金交易市场，你会发现主要是男性。”

和外汇市场上的许多日本参与者一样，Tomoyo Morie从零售互联网平台举办的研讨会、自学和大量的反复试验中学会了交易。她们每天仔细研究价格趋势的技术图表，从外汇博客和社交媒体上获得建议，通过笔记本电脑和手机进行交易。

她也曾尝试过贵金属交易，但在2016年初中国股市暴跌前后，她押注铂金的表现超过黄金，因此蒙受了损失。Tomoyo Morie表示，他已开始对加密货币产生兴趣，事实证明，加密货币的价格变化同样具有挑战性。

“市场逐渐变得愈发难测，我在英国脱欧公投和特朗普当选时都看到了这一点。”“我现在知道要更小心地管理我的钱了。”

此外，新一代的家庭主妇生力军（80&90后日本女性）对投资多元化的需求也认知，也使得她们愿意接触更多的投资标的。

32岁的日本呼叫中心员工Haruka Hirokawa告诉《日本时报》:“我所有的积蓄都是现金，但我觉得这真的很可怕，我认为从现在开始，有必要在全球范围内分散投资。”迄今为止，Hirokawa共投资了13万日圆(约合1,190美元)，她将这些钱投到了自己信任的基金产品，其中包括国际股票基金和多种资产基金。

与许多国家不同，日本的银行存款并不受欢迎，因为日本央行长时间维持近乎零利率，导致存款的回报率也接近于零。然而，据《日本时报》报道，日本家庭1.859万亿日元(17.19万亿美元)的资产中，超过一半仍是银行存款或现金，而美国的这一比例为13.1%。

此外，日本中央金融服务信息委员会的数据显示，2017年，有59%的20多岁年轻人居住的家庭没有任何储蓄，高于10年前的31.8%。在J.D. Power咨询公司进行的另一项调查中，这个数字下降到了26%。

尽管与年长的女性投资者相比，年轻女性投资者只持有一小部分的投资基础，但将资金投入广泛的金融市场的趋势只会让金融体系更加健康。“年轻的渡边太太正在通过定期和小规模的投资来建立被动基金。许多基金通过多元化持有，而不是直接投资于标的资产，从而获得国际敞口，”金融记者Minako Takekawa表示。可以说，渡边太太正逐渐从单一的外汇投资中撤离。

即便如此，拥有近80万个活跃的外汇账户的日本，仍然拥有全球最强大的散户交易员队伍。它的规模在10年多一点的时间里扩大了一倍，并引发了近年来一些最剧烈的价格波动，包括1月份的“闪电暴跌”，其重创了美元，并推动日元飙升。

实际上，与“渡边太太”这一广为流传的概念相反，大多数交易员都是中年男性，他们是在多年超低利率的推动下进入市场的。他们白天在办公室里辛苦工作，回家后在外汇市场做兼职，希望在这个银行几乎不给储户任何报酬的国家建立一个家庭储蓄账户。

44岁的金融作家高木康(Yasushi Takagi)表示：“许多个人投资者没有意识到，他们正在做一件非同寻常的事情。”这位作家在其30来岁时便开始交易外汇，以补充收入。

“他们在土耳其里拉、墨西哥比索和南非兰特等高收益货币上押下重注，而日本以外的许多玩家不会碰它们。”日本外汇经纪商Gaitame.Com研究所总经理神田拓也（Takuya Kanda）说，散户交易者通常每天进行一笔交易，利用保证金账户将约10万日元(约合6700人民币)的小额入金进行10倍于此金额的押注。

他们的策略是套息交易，典型的做法是卖出日元，用保证金账户上的借来的钱去购买利率高得多的经济体的货币。神田拓也还谈到了对日本未来的“挥之不去的怀疑感”，这种感觉驱使像他一样的人在每天6.6万亿美元的国际货币市场上碰碰运气。“政府存在巨额财政赤字，”他表示。“我们不知道我们的养老金会怎么样。”

据Gaitame估计，约85%的交易员是男性，大多在30多岁、40多岁和50多岁。虽然很少有人以个人身份引人注目，但神田拓也指出，一小群大赌客现在买卖的货币规模与日本银行相当，日本金融期货协会(Financial Futures Association of Japan)的数据显示，东京几乎一半的现货交易都是由保证金交易推动的。

这种外汇现象在很大程度上仍是日本的主流现象，但随着全球利率不断下降，日本的投资趋势与其它发达经济体越来越相关。"世界其他地区正在迅速调整，但仍未意识到正走向日本的困境，" Salter Brothers Asset Management的董事乔治·鲍伯拉斯（George Boubouras）称。

日本央行(BOJ)的研究显示，由于日本散户钟爱于市场唱反调，选择价格下跌时进场，他们通常会对汇率走势产生缓和作用。但当他们的押注出错时，结果可能是爆炸性的。

他们很容易受到攻击，1月3日日本新年假期期间发生对于一切正好做出了诠释。在美国交易逐渐结束，亚洲主要金融中心开盘之间的关键时刻，市场上出现了一波抛售里拉和澳元兑日元的订单。这一价格变动足以令日本零售账户出现赤字，从而引发了对亏损头寸的自动平仓，并在几分钟内将这波波动变成了海啸。

国际清算银行(BIS)9月16日发布的一份三年一度的报告显示，过去三年里，日元兑里拉等新兴市场货币的交易量大幅上升，尽管日元在全球总交易量中所占的份额有所下降。国际清算银行的数据显示，欧元/日元和澳元/美元兑日元的交叉交易也有所增加。

年轻投资者也开始崭露头角。来自东京的19岁学生矢野（Eridanus Yano）正在准备大学入学考试，他专门使用一种叫做“剥头皮”的技术进行交易。这是一种越来越流行的高速、高频交易方式，通过在几秒或几分钟内反复买卖货币，从微小的价格波动中获利。

“这是纯粹的技术。我不看基本面，”矢野说。自一年前开始交易以来，他已经赚了大约300万日元。“我利用课余时间看图表，比如一分钟图表。”

“我开始寻找开始投资和赚钱的方法，我发现外汇保证金交易是最容易开始的地方，”他说。“我对市场也有兴趣。”矢野表示:“我想用我在外汇交易中赚到的钱，在未来买一辆特斯拉。”