文|初善投资

金溢科技晚上披露了三季报业绩预告：预计Q3归属上市公司股东净利润30366.69万元-36186.69万元， 比上年同期增长21477.98%-25613.56%，上年同期净利润140.73万元。

净利润变动主要原因为：国家大力推动高速公路 ETC的普及应用，ETC相关设备市场需求旺盛，公司获取的销售订单成倍增长，导致前三季度营业收入和销售毛利均同比大幅上升，业绩呈现爆发式增长。

要知道，即使是最乐观的机构，给出的业绩预测2019年也不到5亿，平均的业绩预测也就是4.35亿元，要知道现在单季度就3.04亿至3.62亿元，算是超预期吧。

金溢科技上涨最根本的原因是上半年朋友圈长期刷屏的ETC，从下图可以看到金溢科技上半年营业收入中97.45%都是高速公路ETC设备销售收入。

下图是金溢科技的股价，可以看到今年以来涨幅高达322%，其中启动是2019年3月5日第一个红色箭头处，当时《政府工作报告》提到，两年内基本取消全国高速公路省界收费站，实现不停车快捷收费，减少拥堵、便利群众。2019年4月1日连续涨停与ETC无关，主要是当时各种概念炒作，金溢科技主要是区块链概念，所以后续股价回落。

金溢科技真正的大涨是从2019年5月大盘不行了之后开始的，主要原因是ETC政策的不断利好。5月份国务院办公厅印发《深化收费公路制度改革取消高速公路省界收费站实施方案》（国办发〔2019〕23号），力争2019年底前基本取消全国高速公路省界收费站。交通运输部办公厅印发《关于大力推动高速公路ETC发展应用工作的通知》，提出到2019年底，各省（区、市）汽车ETC安装率达到80％以上，通行高速公路的车辆ETC使用率达到90％以上，高速公路基本实现不停车快捷收费。同时，将加大ETC车辆通行优惠力度。

复盘金溢科技的股价上涨，可以学习以下几点：

一是形成板块效应。除了金溢科技之外，另外一家ETC设备提供商万集科技上涨200%，一时瑜亮。只有板块效应下，个股才能接替上涨，形成合力。

二是政策超预期。很显然，金溢科技的大涨是政策带来的，而这个政策是不断超预期的，而且在朋友圈刷屏了，如果不能超预期的政策，基本上可能炒作一次就熄灭了。所以垃圾分类也好、深圳示范区也好，关键还是后续是否有政策跟进。

三是最重要的，业绩兑现。没有业绩兑现的政策都是耍流氓，大家在二级市场不能被骗了，比如深圳示范区，这种政策对炒作的大部分公司来说，就是耍流氓而已，君不见千年大计至今，很多公司的股价怎么涨上去怎么跌下来，击鼓传花而已，大家切勿参与。

以金溢科技为例，政策最利好的莫过于设备商，所以对设备商的业绩肯定立竿见影，金溢科技也表现出业绩与订单的双兑现。

公司7月2日披露，金溢科技中标江苏联网中心ETC设备招标，中标金额共计2.77022亿元，占公司2018年度经审计营业收入的45.86%。

公司7月11日大幅上调半年度盈利预期，预计2019上半年实现盈利4200万元–4800万元，而上年同期为亏损386.99万元。

8月13日表示中标ETC电子标签680万台，合同周期为2019年8月1日至2019年10月31日。8月27日公告与腾讯合作，9月2日公布签订新合同，合同标的不低于895万台。

可见，当政策、板块和业绩形成良好的正反馈时，股价翻倍不过须臾之间。作为投资者，关注最新政策，并形成合理的分析，在股市中，就是源源不断的money。

不过即使超预期，未来公司的业绩保障程度不高，这种炒作建议埋伏，追涨也要追股价在低位的公司。

此外，欧菲光预计Q3单季度盈利1.5-2亿，同比下降85.47%-89.1%，要知道欧菲光Q1和Q2分别盈利-2.6亿和2.96亿元，可以说这个业绩算不及预期。当然公司表示随着消费电子行业旺季到来，公司在光学和指纹模组等核心业务领域继续保持较快增长，第三季度营业收入创单季度历史新高。

其实这只是话术罢了，2019年Q2单季度营业收入129亿其实也是历史新高，也就是说环比增长1亿就是历史新高了。

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