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报告称去年中国人均可支配收入被低估1.3万元

西南财经大学最新发布的一份研究报告称,2018年中国居民可支配收入被低估了约18万亿元人民币, 相当于每个中国人的人均年收入被低估了1.3万元。

图片来源:视觉中国

记者 辛圆

西南财经大学中国家庭金融调查与研究中心、蚂蚁金服集团研究院10月17日联合发布的《中国家庭金融调查专题——中国居民杠杆率和家庭消费信贷问题研究》报告称,2018年中国居民可支配收入被低估了约18万亿元, 相当于每个中国人的人均年收入被低估了1.3万元。

根据国家统计局公布的数据,2018年中国人均可支配收入为2.8万元。上述报告指出,人们出于避税、保护隐私和记账成本等多方面原因,家庭入户调查可支配收入存在被低估的可能性。经过测算,国家统计局的资金流量表中的可支配收入更贴近现实中的经济情况。

中国家庭金融调查与研究中心主任甘犁表示,收入低估导致了家庭债务风险状况被高估。根据报告测算,中国家庭债务占GDP比重为49.2%,远低于美国77.1%的水平。同时,在信贷参与程度上,中国的信贷参与率只有28.7%,也低于美国的78.0%的水平。其中,家庭消费信贷的参与率更低,2019年只有13.7%的水平,不到美国的四分之一。

虽然中国家庭债务风险可控,但近6成债务集中在房贷上,结构性问题突出。报告指出,2013年至2018年,中国住户部门贷款增长总额达31.76万亿元,其中个人住房贷款余额增长17.65万亿元,占比高达55.58%,贡献了主要增长,且其年均增速超过住户部门贷款总体增速。同时,住户部门短期消费贷款年均增速高达35.3%,也是家庭债务中不可忽视的组成部分。

报告特别提到,值得注意的是,中国多套房负债的占比在逐年递增,以2017年到2018年为例,多套房的住房贷款占比从62.9%上升至65.9%,超过了首套房贷款,贡献了60.0%的住户部门消费贷款增量。另外,有47.1%的存量房贷在空置房中,造成大量的信贷资源浪费。

甘犁表示,多套房房贷市场的进一步扩张,不仅会增大风险,浪费信贷资源,也会进一步抑制消费,因此有必要适当控制多套房贷款杠杆率。他建议进一步提高多套房首付比例。

报告还指出了一个最新的趋势,在经济发展水平较弱的非一、二线城市和低收入人群,因为银行贷款很难覆盖,所以很多家庭通过非银行消费贷款满足其需求,普惠型的消费信贷受到欢迎。

甘犁指出,非住房普惠型小额消费贷渗透率低,基数小,在居民负债中占比小,且主要用于满足日常生活需求,有助于激发国内的消费潜力,提升消费水平,改善居民生活质量。尤其是基于线上、线下真实消费场景的精准消费信贷也有助于预防消费信贷流向房市、股市,以及进行不当投资的行为。

他建议,未来应鼓励有场景的消费信贷,同时促进普惠型场景类消费信贷的发展,定向解决我国数亿消费信贷不足人群的普惠性贷款难题,推动中国消费下沉。

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