记者 | 吴绍志

今日沪深两市开盘后震荡走低，但随着盘中券商股的快速拉升，两市股指探底回升成功翻红。午后，大盘开启难得的反弹模式，一路上攻，创业板指表现最为强势，上涨1.30%。

盘面上，养殖板块全面大涨，天山生物（300313.SZ）率先涨停，益生股份（002458.SZ）股价创新高。券商股异动拉升带动了市场人气，行业板块中仅家用电器、非银金融和银行板块收跌。

养殖板块本周持续强势，东莞证券农林牧渔分析师魏红梅表示，短期来看，生猪补栏量在中央和地方政策推动下有望逐步回升，猪料需求有望企稳回升，禽料需求和水产饲料有望保持增长。从中长期来看，随着养殖业规模化程度的提升，工业饲料普及率有望上升。未来随着产业一体化趋势的发展，龙头集中度有望不断提升。

“金九银十”的房地产板块还有配置价值吗？中信建投房地产分析师江宇辉表示，当前房地产板块绝对估值处于历史底部，低于以往各历史下行周期中的低点，且持仓环比连续两季度下行，成为相对低配板块，当前配置窗口期逐步临近。

此外，江宇辉还预计当前市场整体流动性格局将有望保持持续宽松，房企融资环境和经营环境在四季度预计将有所改善。

截止目前，公募基金三季报披露率达80%，国金证券首席策略分析师李立峰整理发现，Q3基金减仓主板，加仓创业板和中小板，Q3投资路线为加仓“电子、医药、传媒、化工、休闲服务”等，对“保险、家电、商贸、计算机、银行”等行业进行了减仓。

同时，机构投资者的参与也被认为是引导市场向价值投资发展的推动力。

西部证券策略分析师雒雅梅认为，2016年-2019年6月险资持仓个股整体年化波动率均值为39%，低于42%的全A均值水平；期间，险资重仓比例超过10%的个股波动率均值仅有33%，更远低于全A股均值约9pct。这意味着，伴随未来险资持仓比重不断提升，可以预计市场波动率将有望下降。同时，考虑到险资长期价值投资的逻辑或持续渗透市场，将有望加强EPS与市场表现的相关性。

展望未来，中金公司分析师王慧认为，随着10月以来猪肉价格的快速上涨，市场预期有从“扛通胀”向“抗通胀”变化的趋势，年内利率上行压力犹存。如果明年CPI见顶回落，或者经济失速下滑，这时通胀制约货币政策的预期又将发生变化，利率下行的阻力也有望减轻，从而推动大类资产的轮动。