8月24日，全球股市震荡。国内上证指数跌8.49%，深证指数跌7.83%，香港恒生指数跌5.17%。美股开盘道琼斯指数期货暴跌超过700点。纳斯达克100指数期货跌幅扩大至5%，下挫195点。标普500指数期货下跌61点，跌幅3.3%。
受此影响多家在美上市的中概股也一片惨淡。其中受此影响最大的是阿里巴巴股价，这家中国最大、也是最受关注的电子商务平台，其股价跌破发行价。美国当地时间周一开盘，阿里巴巴股价报58.16美元，最低跌至58美元，跌破其68美元的公开发行价。
2014年11月，阿里巴巴巅峰时期的股价曾高达120美元，此后开始走下坡路。这家巨头的市值迄今已缩水40%以上，约蒸发1000亿美元。
阿里巴巴股票跌破发行价在上周已有一些预兆。截至美国东部时间8月21日下午收盘时，阿里巴巴股价险卡在68.18美元，跌幅3.04%，距离IPO发行价仅剩0.18美元。
2014年9月19日，阿里巴巴以68美元的发行价在纽交所上市，IPO规模创下世界股市的最高纪录。开盘价92.70美元，较发行价上涨36.3%，筹资额达218亿美元。阿里巴巴市值近2300亿美元，规模超Facebook、IBM、甲骨文。
然后相隔不到一年，阿里巴巴已经风光不再。除了受到全球股市震荡影响之外，其自身业务也正受到多重挑战。
首先，阿里巴巴8月12日晚公布的财报是直接触发点，28%的销售额增长率已经创3年新低，如果除去阿里影业剥离出财务报表的247.34亿元，第二季度净利同比增30%至94.96亿元，并未达到投资人和华尔街的营收预期。同时，阿里巴巴向移动端转型的决策也可能导致广告营收近一步缩水。
中概股的低迷是诱因。美股境况欠佳，标普等三大股指今年以来均已入不敷出。上周五，道指暴跌530.94点，较5月19日收盘高位跌10%，标普500指数跌破2000点大关并创下2011年11月份以来最大单日跌幅。中概股、概念股继续下探，半数个股跌幅超过2%。更有Twitter陪伴阿里巴巴跌破了26美元发行价，令人唏嘘。
更直接的原因是A股动荡及投资者对中国经济增速放缓的担心。8月21日，中国制造业数据公布，8月PMI（采购经理人指数）初值数据续降至47.1，创2009年3月以来的77个月最低水准，当时为44.8。再加上人民币的疲软，让阿里巴巴这家过于依赖国内业务的公司处于不利位置。
在最近的财报中，阿里巴巴来自中国商业零售业务的收入为21亿美元，占总营收的75%。阿里巴巴方面称，由于目前中国经济增长放缓，其营收与利润可能会“受到极大不利影响”。这也让投资者十分担心，阿里巴巴的业绩太过于依赖国内经济的增长了。
除了外界环境，阿里巴巴自身的假货问题一直存在。2015年3月，阿里巴巴因违反台湾当地相关投资规定，而被告知退出该市场。
假货问题直接导致了阿里巴巴全球化扩张受阻。在今年7月，阿里巴巴还因假货问题被美国服装鞋类协会炮轰；同在今年7月，阿里巴巴宣布将其去年在美国成立的购物平台11 Main出售给美国的竞争对手OpenSky，标志着进军美国电商市场的全线溃败。
再加上今年年初，阿里巴巴和中国工商总局的“口水战”打得让人心惊胆战，工商总局继而发布《关于对阿里巴巴集团进行行政指导工作情况的白皮书》，直指阿里系平台存在五大问题，当时就导致阿里巴巴股价连续下跌4.36%和8.78%。
但如果严肃打假，势必会导致利润率与商品交易总额都将受到影响，在本季财报中已经有所体现，商品交易总额增量已经出现放缓。
为了挽回投资者信心，在发布财报后不久（8月17日），马云和蔡崇信就发布了股票回购计划，用40亿美元联手回购阿里巴巴集团股份。想用此举提振阿里股价信心。但目前收效似乎并不理想。
下个月，阿里巴巴大股东一年禁售期将满。阿里将引来新一轮高达16亿股的股票解禁，很多主要的投资方（包括日本软银、雅虎）都可以将手中的股票抛售。阿里巴巴股价将迎来新的挑战。
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