近7个交易日来，上证A股狂泻1066.38点，盘中一度下探到2850.71点，超过100只个股股价创今年以来的新低.在如此波动剧烈的股市中，还有一类产品能够独善其身，甚至跑赢大盘，那就是——量化对冲产品。量化对冲策略的特点是利用“量化”和“对冲”两个因素，运用多元化的对冲策略，构建相对稳定的绝对收益产品。

界面新闻根据近一个月以来收益率排行，梳理了资管类量化对冲产品的Top 10排行榜，具体情况如下表所示：

注：渤海汇富量化宝分级B、申万宏源共盈中冠1号B、招商智远量化多空均为今年以来新成立产品，因此无近一年收益率。天风天象量化套利1号B和C产品均为天风天象量化套利1号的劣后级资金，优先级和劣后级份额之和比例不超过4：1。

从上表中不难看出，这10款产品近一个月均取得正收益，而同期上证A股指数的表现为跌21.90%。10款产品中排名第一的“天风天象量化套利1号”跑赢大盘逾28个百分点，排名第十位的“天风天象量化套利1号B”也跑赢超过25个百分点。而将时间缩短到近一周，10款产品的收益率也均跑赢上证指数（-20.11%）。在大盘震荡市里，量化对冲类产品笑傲江湖，表现出显著的优势。

再将时间拉长到近1年来看，有数据的7款产品一年收益率与上证A股的涨幅（39.56%）相比优势不明显，只有一款“招商智远量化对冲”跑赢指数了近10个百分点。而天风套利系列B和C 因为是劣后级，考虑资金成本，甚至是负收益。

下面具体来看下排名前三位的产品。

“天风天象量化套利1号”是由天风证券发行的一款产品，该产品在严格控制风险的基础上，运用各种套利策略，追求长期稳定，与市场涨跌相关性较低的绝对回报。从投资策略上来看采取相对价值策略。其年初至今的收益率为3.2%，赢上证A股的表现。公开资料显示该款产品的投资经理张岩历任天风证券衍生品分析师，交易员，高级投资经理，擅长量化交易及对冲套利，基本资历与管理产品属性还是很匹配的。

“渤海汇富量化宝分级B”的策略是，通过构建和严格执行权益类,固定收益类证券以及股指期货的量化投资策略,以获取中长期稳定的阿尔法收益，从投资策略上来看属于事件驱动型。该产品的投资经理为周磊，现任渤海证券资产管理总部总经理。他拥有10年的证券投资、资产管理经验，是国内少有参与过股票、权证、ETF自动化套利、股指期货研究投资的全能型跨市场、跨品种的投资专家，有他坐镇，相信这款产品在量化对冲的具体策略把握上问题不大。

“申万宏源共盈中冠1号B”的投资范围主要集中于量化对冲证券投资类资产管理计划、集合信托计划以及货币基金和国债。从投资策略上来看采取组合基金。该款产品成立于2015年3月24日，通过净值曲线走势我们可以看到，6月19日之前，该款产品收益率一直低于沪深300指数的收益率，而从6月19日开始至今，该款产品的收益率便一直大幅领先于沪深300指数，显示出其在股市震荡时的优越性。

对于风险偏好较低，追求长期稳定回报的高净值客户来说，量化对冲产品值得长期投资。相比于传统股票型产品在行情上涨的时候赚钱，下跌的时候亏损的情况而言，量化对冲产品在下跌的时候也有机会赚钱。不过需要提醒投资者的是，由于量化对冲产品追求相对稳定收益，因此必然不可能像股票型产品那样具有很高的收益，甚至在牛市行情里，会因为对冲而造成收益率落后。但是在目前市场行情震荡持续的情况下，回撤相对较小、收益稳健就是最大的优势。