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MSCI扩容“官宣”,机构判断外资将继续保持净流入

MSCI扩容正式“官宣”,外资给A股市场将带来怎样的变化?

图片来源:视觉中国

记者 | 吴绍志

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11月8日凌晨,MSCI宣布纳入A股扩容安排,A股在指数中纳入因子提升至20%。同时,商务部昨日表示,中美同意随协议进展分阶段取消加征关税。

沪深两市早盘受此影响集体高开,随后一路震荡走低,市场观望情绪浓厚。创业板指相对较强,临近午间收盘带动市场上行,但午后不断下跌,最终三大股指微跌报收。

盘面上,消费电子、无线耳机等板块逆市走强,次新股表现活跃。活跃题材较为弱势,养殖板块领跌,区块链概念高开低走,四方精创(300468.SZ)、文化长城(300089.SZ)双双跌停收盘。

MSCI扩容正式“官宣”,外资给A股市场将带来怎样的变化?

安信证券首席策略分析师陈果表示,近几周,北上资金持续呈现净流入状态,这是美股持续新高带来海外投资者风险偏好提升和MSCI扩容预期共同导致的。如果美股不出现较大风险事件,在今后几周,外资或将继续保持较快的流入节奏。而11月26日MSCI调整生效后,如果美股出现较大调整,则可能出现外资短期流出的情况。同时,11月MSCI扩容结束后,需要进一步观察MSCI展开的新一轮咨询情况,把握MSCI未来A股扩容的预期和节奏。

上投摩根量化投资部总监黄栋表示,当前A股在全球市场中仍被大幅低配,加上估值处于底部,国际资金“水往低处流”的逻辑不变,A股的外资占比仍将继续提升。

从A股公司的整体业绩来看,国盛证券策略分析师张启尧表示了担忧,他分析认为,从2019三季报来看,全A收入及业绩全面下行,经营性现金流持续恶化,研发费用大幅提升。“全部A股整体2019Q3的营业收入同比增速为9.02%,较2019Q2的10.36%下降1.34%;全部A股非金融的2019Q3的营业收入同比增速为8.07%,较2019Q2的9.57%下降1.50%。”行业配置上,基于中证800的中信行业情况,他认为农业、家电、医药及电子等是业绩连续两期改善的行业。

招商证券策略分析师张夏对行业景气度进行了评估,基于财报、估值、基金持仓、中观对比等基本面指标对行业景气度进行全方位考量。

张夏预计,医疗服务、饲料、专业工程、燃气等领域盈利改善持续性较强;建筑材料行业2019Q3/2019H1/2019Q1累计盈利增速分别为21.6%/26.7%/65.9%,业绩出现较快的回落,主要原因是水泥和玻璃等建材价格高位震荡,景气度出现一定的下滑;部分行业具有明显的传统经济周期的特征,特别是与房地产产业链相关的行业在国内投资持续放缓的背景下,营收端和盈利端均出现明显承压。

展望后市,前海开源基金管理公司执行总经理杨德龙认为,四季度往往是低估值板块受到机构布局的时机,低估值板块可能会有表现机会。

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